融资融券业务有哪些作用、风险及影响

融资融券业务有哪些作用、风险及影响

金投股票讯，融资交易中，投资者向证券公司缴纳一定的保证金，投入一定的资金购买股票。投资者向证券公司提交的保证金可以是现金，也可以是可以用作保证金的证券。证券公司向投资者授信后，投资者可以在授信额度内购买证券交易所和证券公司公布的融资对象名单中的证券。如果证券价格上涨，证券将以更高的价格出售。此时，投资者只需偿还债务，投资者即可获利；如果证券价格下跌，则将投入资金购买证券，这就需要投资者补足资金来偿还。投资者赔钱。

在证券借贷交易中，投资者向证券公司缴纳一定的保证金，投资一定数量的证券并出售。投资者投资的证券不进入其信用证券账户，而是在当日融券交易结算时由证券公司代为支付。出售证券所得资金，除买入和偿还证券外，不得用于其他用途。投资者信用账户中的证券销售资金及其他资金证券，统称为对证券公司所欠债务的抵押品。融券交易为投资者提供了新的盈利途径和规避风险的途径。如果投资者预计某种证券的价格即将下跌，则可以借入证券并出售，然后以较低的价格买入和偿还证券来获利；或者他们可以通过出于对冲目的出售证券来对冲其已持有证券的价格波动。

影响

保证金保证金交易是全球大多数证券市场常见的交易方式，其作用主要体现在四个方面：

1、融资融券交易可以将更多的信息融入到证券价格中，为市场提供相反方向的交易活动。当投资者认为股价过高或过低时，可以通过融资融券卖出的方式进行炒作。股价趋于合理，有利于市场内部价格稳定机制的形成。

2、融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券的供需，增加市场交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。

3、融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，改变证券市场的单边局面，为投资者提供规避市场风险的工具。

4、融资融券可以在一定程度上拓宽证券公司的业务范围，增加证券公司自有资金和自有证券的运用渠道。实行转流转后，可以增加其他资金和证券融资配置方式，提高金融资产的使用效率。

相关风险

融资融券交易是证券市场一项具有重要意义的创新交易机制。一方面，为投资者提供了新的盈利方式，提升了交易理念，改变了“单边市场”的发展模式。另一方面，它也蕴藏着比以往普通交易更为复杂的风险。除了普通交易所涉及的市场风险外，保证金交易还包含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险以及信用和法律风险等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须清楚了解相关风险，才能最大程度地避免损失，实现收益。您在保证金交易中可能面临的主要风险包括：

1.杠杆交易的风险

融资融券交易具有杠杆交易的特点。投资者在进行融资融券交易时，与普通交易一样，面临着判断失误而遭受损失的风险。由于融资融券交易根据投资者自身投资规模提供一定比例的交易杠杆，损失将进一步放大。例如，投资者以100万元买入一只股票，该股票从10元/股跌至8元/股，投资者的损失为20万元，亏损20%；如果投资者以100万元作为保证金，则以50%的保证金比例筹集200万元购买同一股票。股价从10元/股跌至8元/股。投资者损失40万元，亏损40%。投资者必须清楚杠杆交易的高收益和高风险的特点。

此外，保证金交易需要收取利息。投资者借钱购买证券后，如果证券价格下跌，投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息；投资者借钱卖出证券后，如果证券价格上涨，投资者不仅要承担证券价格上涨造成的投资损失，还要支付融券费用。

2、强制平仓风险

在融资融券交易中，除了普通交易的委托买卖关系外，还存在投资者与证券公司之间更为复杂的债权债务关系，以及因债权债务而产生的担保关系。为了保护自身债权，证券公司实时监控投资者信用账户的资产和负债，并在一定条件下可以对投资者的担保资产进行强制清算。

投资者应特别注意几种可能引发强制平仓的情况：

（一）投资者在从事融资融券交易期间不能按合同规定期限偿还债务的，证券公司有权按照合同约定进行强制平仓，可能给投资者造成损失；

（二）投资者在进行融资融券交易期间，证券价格波动导致维持担保比例低于最低维持担保比例的，证券公司将向其发出追加担保品通知投资者按照合同规定的通知和交付方式。若投资者未能在约定时间内足额追加抵押品，证券公司有权强制清算投资者信用账户内的资产，投资者可能面临损失；

（三）投资者在从事融资融券交易期间，其资产因自身原因被司法机关采取财产保全或采取强制措施的，投资者信用账户内的资产可能会被强制清算或由证券公司提前结算融资融券。债券债务。

3、监管风险

当融资融券出现异常或市场出现系统性风险时，监管部门和证券公司将采取监管措施维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响。投资者应关注监管措施可能带来的潜在损失，密切关注市场行情，提前做好防范。

（一）投资者从事融资融券交易期间，如果标的证券被停牌或终止上市，投资者可能面临证券公司关闭融资融券交易的风险提前，这可能会给投资者带来后果。损失；

（二）投资者在进行融资融券交易期间，如果证券公司提出追加抵押品、强行平仓的条件，导致投资者提前进入追加抵押品、强行平仓的状态，可能会导致给投资者带来损失。

（三）投资者在进行融资融券交易期间，证券公司制定了单一客户融资规模、融券规模占净资本的比例、融资融券规模等一系列交易限制措施。单只担保证券占该证券总市值的比例等指标，当这些指标达到阈值时，投资者的交易将受到限制，可能给投资者带来损失；

（四）投资者从事融资融券交易的证券公司可能存在融资融券资质问题，导致投资者无法进行融资融券交易，给投资者造成损失。

4、其他风险

（一）投资者从事融资融券交易期间，若中国人民银行同期规定的金融机构贷款基准利率上调，证券公司将提高融资利率利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本。风险增加；

（二）投资者在进行融资融券交易期间，应当及时告知相关信息。 《融资融券合同》通常规定送达通知的具体方式、内容和要求。证券公司按照融资融券合同的要求履行通知义务时，视为已交付。如果投资者未关注告知内容并采取相应措施，可能会承担不利后果。

（三）投资者在融资融券期间，如果未妥善保管信用证券账户卡、身份证件、交易密码等，或者将信用账户出借给他人，可能会遭受意外损失。任何交易申请将被视为投资者本人的行为或投资者合法授权的行为，由此产生的法律后果将由投资者承担。

（四）融资融券期间，投资者信用资格被降低的，证券公司将相应降低对该投资者的授信额度，从而对投资者的交易造成限制，投资者可能遭受损失。

投资者在参与融资融券交易前，应认真学习融资融券相关法律法规，掌握融资融券业务规则，阅读并了解融资融券合同及风险揭示书证券公司条款，充分评估自身风险承受能力，做好财务安排，合理规避各种风险。

对投资者的影响

1、有利于为投资者提供多元化的投资机会和风险规避方式

我国证券市场一直是典型的单边市场，只有多头头寸，没有空头头寸。投资者想要获得价差收益，只能先买入股票，然后高价卖出。市场一旦出现危机，往往会出现持续“跳水”，股价失控的情况。因此，在没有证券信用交易制度的情况下，投资者在熊市中除了暂时离场之外没有任何规避风险的手段。保证金交易的推出允许投资者既可以做多头也可以做空头寸。它不仅提供了额外的投资选择来赚取利润，而且在遇到熊市时，投资者可以出售证券来规避风险。

2、有利于提高投资者资金利用率

保证金交易具有财务杠杆效应，允许投资者获得超过一定数额自有资金的资金或股票进行交易，人为地扩大投资者的交易能力，从而提高投资者的资金利用率。例如，当投资者向证券公司借钱购买证券时，称为“买空”。当投资者预测证券价格将上涨时，可以通过提供一定比例的保证金向证券公司借入资金购买证券，到期时投资者偿还本金、利息和一定的手续费。当证券价格上涨符合预期并超过支付的利息和费用时，投资者可能会获得远高于普通交易的额外回报。但这种收益与风险是对等的，即如果证券价格没有按照投资者的预期上涨，而是下跌，那么投资者不仅要承担证券下跌带来的投资损失，而且融资的利息成本也会增加投资者的整体损失。

3.有利于增加反映证券价格的信息

信贷交易产生的融资余额（每日融资买入股票数量与偿还融资金额之间的差额）和融券余额（每日融资卖出股票数量与偿还融券金额之间的差额） ）提供了投机程度和方向的衡量标准。重要指标：融资余额大，股市上涨；如果融券余额大，股市就会下跌。保证金交易量越大，这种趋势的可信度就越高。因此，融资融券业务正式推出后，公开市场的融资融券统计数据可以为投资者的投资分析提供新的信息。

对证券市场的影响

融资融券交易可以放大证券的供求关系，增加交易量，放大资金的使用。对于增加股票市场的流动性和交易活跃度具有显着效果，从而有效降低流动性风险。据统计，国外融资融券交易额占证券交易总额的15%以上，其中美国占16%至20%，日本占15%，我国台湾占20%至40%。同时，融资融券还有利于完善股票价格形成机制，对市场波动起到缓冲作用。由于各种证券的供给量都是有一定数量且没有替代品的，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场就会朝一个方向运行。当供需失衡时，股票价格必然会大起大落，或者大幅上涨、大跌。但信用交易与现货交易的配合可以增加库存供需弹性。当股价过度上涨时，“卖空者”预计股价会下跌，因此他们提前出售证券，增加股票的供应量，而现货持有者则不会继续抬高价格，或趁高价获利，使市场不会过热；当股价真正下跌时，“卖空者”需要补仓，增加买盘需求，从而拉动股价回升。 “空头”交易也起到了市场缓冲的作用。

对证券公司的影响

1、有利于提高证券公司融资渠道的有效性

从境外融资融券体系来看，证券公司债务融资主要来自银行、证券金融公司和货币市场。特别是在日本、韩国、台湾地区，证券金融公司是证券公司重要的融资渠道，包括证券公司业务发展所需的营运资金融资。目前我国证券公司的有效融资渠道还比较有限。回购市场融资规模较小，无法满足证券公司的融资需求。但股票质押贷款、短期融资券、发行债券等融资方式发展困难，使得股权融资仍是证券公司考虑的主要融资方式。这种融资结构对于金融公司来说似乎并不合理。融资融券推出后，特别是证券金融公司成立后，可以为证券公司提供新的合规融资渠道，有利于改善我国证券公司的资产负债结构。

2、有利于推动证券公司建立新的盈利模式

目前，我国证券公司经纪业务的交易手续费收入仍是证券公司的主要收入来源。融资融券交易的发展无疑可以为证券公司提供重要的收入来源。证券公司融资融券业务的盈利模式包括但不限于：融资融券业务本身产生的利息和手续费、融资融券业务带来的交易放大带来的额外佣金等。融资融券账户的借贷、账户管理费。费等人。在美国，融资融券业务收入约占5%-10%。同时，信用交易对交易活跃度的促进也有利于改善证券公司经纪业务的生存状况。融资融券业务的推出，将有利于我国证券行业盈利模式的成功转型。

3、有利于推动证券公司产品创新

从证券市场的发展来看，各种创新都需要卖空机制。股指期货期权、股票期货期权等的条件之一就是存在卖空套利机制。与股票期货、期权相比，证券保证金交易的杠杆放大效应较小，信用扩张程度也较小。证券信用交易的风险介于现货期权和期货期权之间，比期货期权更具普遍性。国际上广泛流行的130/30投资策略等产品就是基于保证金交易制度的。因此，融资融券业务的推出将有利于激发证券公司的产品创新能力。