证券承销商是什么

证券承销商是什么

证券承销商包括主承销商和承销团其他成员。承销商的商誉及其对承销证券的宣传对投资者的投资行为具有重大影响。因此，各国对承销商的行为都有严格的法律约束。一般情况下，证券承销商不参与公开文件的制作，而仅进行审查。但在我国证券发行中，发行人一般委托承销商准备公开文件。因此，证券承销商是发行过程中的主导者。承销商有能力保证发行人的状况。一流的承销商承销证券时，其声誉为其承销的证券提供了保证，给予投资者信任。因此，要求证券承销商承担赔偿责任，无非是让尽可能多的关联方承担责任，相互制约，以达到有效防止公开文件虚假陈述的目的。

法律要求证券承销商承担保证责任。主要原因如下：

首先，承销商能够为发行公司的质量提供保证。从某种程度上来说，一流的证券承销商的声誉为其承销的证券提供了保证。因此，证券承销商的地位实际上会对投资者产生很大的影响。普通投资者认为，一流的证券承销商不会承销不良证券，他们承销的证券一定适合公众持有，发行的证券必须符合他们的承销标准。同时，投资者可能认为承销商在同意承销本次发行之前必须严格审查发行人过往的财务报表。

其次，承销商在调查和确认发行公司相关事项方面处于特别有利的地位：证券承销商拥有经验丰富的专家，拥有进行调查所需的设备，并获得足够的报酬。

第三，证券承销商可以自主选择是否承销所发行的证券。承销商若想逃避责任，应认真调查发行人的相关情况。

承销商的董事、监事、经理等高级管理人员是证券发行人的主要审查人，对其过错给投资者造成的损害应当承担民事责任。当承销商的董事、监事、经理等高级管理人员出具公开文件时，要求其承担自身过错的责任就更自然了。

证券承销商具有顾问、销售和保护的职能。它们可以帮助企业在发行市场筹集所需资金，充当资金供给者和需求者之间的桥梁。

1. 咨询功能（Advisory）

所谓咨询职能主要是指承销商可以利用其对证券市场的熟悉程度，为发行人提供证券市场准入方面的法律咨询，推荐证券的发行种类、价格和时机，并提供相关的财务和管理咨询。即使在证券发行完成后，这种咨询功能仍将继续。

2. 分销功能（销售）

分销职能是指主承销商利用其在证券市场的广泛网络，通过分销商向投资者出售证券。

3、保护功能

保护功能是指在证券发行过程中，承销商可以在法律法规的限制下进行稳定价格操作，以保证证券市场的稳定。