债券到期收益率如何计算

债券到期收益率如何计算

到期收益率(YTM) 是使债务工具未来付款的现值等于当前值的利率。如果持有至到期，投资者将从长期计息投资（例如债券）中获得的回报率。到期收益率考虑以下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率和付息间隔的长短。

到期内部收益率是指将未来投资收益折算成现值成为价格或初始投资金额的折现收益率。它假设各期的利息收入可以按照内部收益率进行再投资。

到期收益率的计算标准是债券市场定价的基础。建立统一合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。要计算到期收益率，首先需要确定债券持有期内的应计利息天数和付息周期天数。从国际金融市场来看，应计利息天数和付息周期天数的计算一般采用“实际天数/实际天数”的方法，有以下三个标准： “实际天数/365”法和“30/360”法。应计利息天数按债券实际持有期天数计算，按“实际天数/实际天数”法按实际天数计算付息期。最高的准确度。许多使用“实际天数/365”方法的国家开始改用“实际天数/实际天数”方法来计算债券到期收益率。我国银行间债券市场自2001年统一采用到期收益率法计算债券收益以来，一直采用“实际天数/365”计算方法。

随着银行间债券市场债券产品不断丰富、交易量不断增加，市场成员对到期收益率计算的准确性要求越来越高。为此，中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、托管、交易、结算、赎回等业务。

是指债券持有后直至全部利息支付完成时的复利收益率。

计算公式

到期收益率=（回收金额-买入价+利息）/买入价100%；

与持有期收益率一样，到期收益率也考虑了利息收入和资本损益。而且，由于追回的金额是票面金额且是固定的，因此在事前决策时可以准确确定。因此可以作为决策的参考。但到期收益率适用于持有至到期的债券。

例子

某债券面值100元，10年还本，年利率8元，名义收益率8%。如果某日债券市场价格为95元，则当前收益率为8/95。如果有人在第一年年底，如果以市价95元购买一张面值100元的10年期债券并持有至到期，除了每张还可以获得8元的利息连续9年，您每年还将获得本金0.56元。到期收益率为(8+0.56)/95。