怎样利用每股收益进行选股

怎样利用每股收益进行选股

每股收益是指当年净利润与普通股总数的比率。根据股票数量的价值，有完全稀释每股收益和加权平均每股收益。全面稀释每股收益按照年末普通股总数计算。原因是新发行的股票一般都是溢价发行，新老股东在新股发行前分享公司的收益。加权平均每股收益是指按月计算的股票总数加权计算的股数。原因在于，由于公司投入的资本和资产不同，产生收益的基础也不同。

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。它反映了普通股的盈利能力。在分析时，可以对公司进行比较，评估公司的相对盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解公司盈利能力的变化趋势；可以将经营业绩与利润预测进行比较，了解公司的盈利能力。管理能力。

众所周知，每股收益（EPS）是衡量上市公司盈利能力的核心指标。由于EPS指标对股市走势有着深远的影响，许多研究机构和投资者花费了大量的人力、物力进行研究，计算和预测一家公司的EPS。目前，公司分析研究报告很多，良莠不齐。报告大多描述上市公司光明的盈利增长前景，并给予“买入”、“增持”或“推荐”评级。面对这么多看似高EPS增长的公司，投资者该如何选择？有一个方便有效的方法，就是量化。

量化投资模型强调系统性和纪律性。它汇集多个研究机构对同一上市公司的盈利预测，对整个市场进行全面扫描，捕捉最具盈利增长前景的公司带来的投资机会。

我们从盈利增长趋势的角度进行思考，利用上市公司的EPS增长率来探索预测股票预期收益的方法。我们在三年的年度财务报表中使用基本每股收益（EPS），以及两年的每股预测。回归平均收益并提取Beta 作为我们的EPS 增长指标。过去六年的历史检验结果表明，我们的EPS增长选股模型是有效的，基本能够实现超越市场基准的投资业绩。

我们利用EPS增长指标和EPS芯片集中度双指数选股模型构建了等权重的EPS增长20和EPS芯片集中度20投资组合。历史测试结果显示，2005年8月31日至2011年8月19日，两个投资组合的表现远优于基准指数，累计收益率分别达到2181.01%和2697.98%。同期，沪深300指数仅上涨。 202.58%，该组合连续六年跑赢指数，无论上涨期还是下跌期，都取得了稳定超过市场基准的投资收益。

我们认为，EPS增长指标可以帮助投资者在众多股票中识别出盈利增长前景强劲的股票，从而获得远超市场基准的投资业绩。尤其是在熊市中，该指标选取的个股整体表现出突出的韧性。我们构建的EPS Growth 20和EPS Concentration 20投资组合具有出色的长期投资表现，值得价值投资者和量化投资者的关注。