如何看待“股市有风险”中的“风险”

如何看待“股市有风险”中的“风险”

“股市有风险，入市需谨慎。”这句话是所有投资者都熟悉的。然而，人们对风险的认识水平参差不齐。大多数人只能理解“股市有风险”，意思就是股市有涨有跌。买股票时，一定要做好股价下跌的心理准备。其实，作为一名合格的投资者，应该对“股市有风险”中的“风险”以及如何识别甚至规避风险有一定的知识储备。

股市风险

所谓股票市场风险，是指由于政治经济宏观因素、上市公司微观因素、技术和人为因素等对股票市场的个别或综合影响，导致股票价格大幅波动。股票市场，从而给投资者带来经济后果。损失风险。

股市风险的六大来源

从风险来源来看，股市风险主要包括：

1、市场风险是指股票市场价格波动引起的风险。股票市场的风险是相对的，其风险程度也因投资者的投资方式或投资决策而异。但必须注意的是，投资股票难免会面临股市风险。

股市最大的风险是股市走势风险。在西方发达国家证券市场的发展过程中，经常会出现股市走势，有时也会出现股市危机。一旦发生股市危机，股市价格暴跌，对于股票投资者来说将是一场灾难。时间上最接近的可能是7年前的次贷危机。作为股票投资者，必须高度重视并警惕股市的走势风险，防患于未然。

2、利率风险是指市场利率变动对股票投资者造成的不利影响。只要其他因素不发挥作用，股票价格就与利率成反比关系。当利率高时，投资者宁愿购买债券或将资金存入银行赚取利息，也不愿投资股票。这时，股价必然下跌；相反，当利率较低时，投资者希望通过购买股票获得高回报。股价在这方面的反应非常敏感。

3、购买力风险，又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀上升，股票投资收益的实际购买力会偏离预期购买力。对于普通股来说，当出现意外的通货膨胀时，公司的名义利润也会增加，名义股息也会相应上升。这在一定程度上抵消了通货膨胀的影响。

4、经营风险。是指由于公司经营管理原因，投资者的实际回报率与预期回报率发生偏离的可能性。

其主要来源包括：

1、不可抗力是指由于自然原因造成的非正常破坏性事件。这些事件的发生独立于公司管理者的意志，严格来说它们不属于商业风险。但如果公司提前为这些灾害投保，风险就会转移给保险公司。因此，公司在这方面的风险程度可以从是否投保来判断。

2、产品升级。投资者可以根据公司开发新产品和适应市场的能力来判断公司在这方面的风险程度。

3、客户的变化。一般来说，在其他条件相同的情况下，客户分布越广的公司，经营风险越小；而客户群越集中的公司，经营风险就越大。

4、违约风险。是指当公司因财务状况不佳而违约、破产时，投资者的实际回报与预期回报发生偏离的可能性。当公司破产时，受害最深的是股东。

5、流动性风险。流动性是指股票转换为现金的难易程度，而流动性风险是指在变现过程中发生损失或收益的可能性。对于中小投资者来说，流动性风险相对较小，除非股价触及涨停板；对于机构和大资本投资者来说，流动性风险确实存在，必须认真评估。

系统性风险和非系统性风险

上述六类风险按照风险能否分散可以分为系统性风险和非系统性风险。

1、系统性风险，又称不可分散风险，包括利率风险、购买力风险和市场风险，是指因全球性事件而导致投资收益发生变化的可能性。这一全球性事件包括社会、政治、经济等各个方面。它对股票市场上的所有公司都有影响，因此不能通过多元化来抵消。之前的印花税调整，以及即将到来的加息、取消利息税，都是系统性风险。

2、非系统性风险，又称可分散风险，包括操作风险、违约风险和流动性风险，是指非全球性事件导致投资收益率发生变化的可能性。此类风险可以通过有效的多元化来消除。既然非系统性风险是可以分散的，那么为了降低股票投资的整体风险水平，投资者不应该把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，而应该分散投资的风险，即不要将全部资金投入。不是专注于某一类证券，而是通过基础分析，选择几种比较满意的证券作为投资对象，形成资产组合。

构建资产组合时的三个主要考虑因素

1、注意通过基本面分析选择一些前景较好的股票。投资组合的预期回报是构成投资组合的所有股票的预期回报的加权平均值。在给定风险水平下追求高回报是股票投资的重要目标，因此不能选择与风险水平相比回报太低的股票。

2、注意选择相关性不大的各个行业的公司股票。使资产组合的非系统性风险趋于零，以最小化风险，

3、注意避免投资过度多元化。投资者既不能把所有鸡蛋放在一个篮子里，也不能把一个鸡蛋放在一个篮子里，太过分了。资金数额在10万元以下，一般配置股票不超过3只。