股市投资的秘诀有哪些

股市投资的秘诀有哪些

没有任何投资原则能够真正经受市场的长期考验，让投资者赚钱。普通投资者必须依靠自己对市场的判断才能在股市中获利。本文详细介绍了7大股市投资技巧。

塔楼第1 层. 购买股票=购买生意

解释：将股票视为整个业务的一小部分。这是巴菲特投资宫殿“七层塔”的重点或基石。

这是巴菲特从他的老师本杰明格雷厄姆那里学到的最重要的东西。格雷厄姆说：“将证券作为一项业务进行投资是最明智的投资。”将股票视为企业的一部分是“最好的视角”。当人们试图通过短期买卖股票来赚取超过企业营业收入的投资回报时，由于股票价值与价格之间的复杂关系，他们将面临相对不利的风险。巴菲特在2004年致股东的信中写道：“从企业主的角度看事情……这一直是我几十年来投资行为的精髓。自从我19岁读到格雷厄姆的《聪明投资》之后读了这本书，我恍然大悟。”

塔楼2 层，市场老师

解读：“市场老师”情绪疯狂，每天都会根据心情报出波动较大的价格。这个“角色”背后的本质是正确对待市场波动。

在《聪明的投资者》一书中，格雷厄姆形象地将市场价格的波动比作有一位不稳定但执着的“市场老师”，每天走到投资者面前，不管公司的经营情况如何。无论局势稳定与否，他们都会根据自己的心情报出一个高低波动的价格。格雷厄姆认为：“这些信号误导投资者的次数并不亚于它们的有用性。从根本上来说，价格波动对投资者只有一个重要意义：当价格大幅下跌时，它们为投资者提供了买入的机会。” ;为投资者提供在价格大幅上涨时出售的机会。”

巴菲特在1987年致股东的信中指出：“‘市场老师’是来为你提供服务的，不要被他诱惑，而是受他引导……其实，如果你不确定，你可以比‘市场老师’更清楚地衡量企业的价值，你最好不要和他玩这个游戏。”

塔楼3层，安全裕度

解读：安全边际可以在三个方面帮助投资者：为公司估值时可能出现的高估提供缓冲区；以较低的价格购买将提供较高的投资回报；当公司的实际成长性高于预期时，投资者将获得运营回报和市场回报的双重收益。

格雷厄姆在《聪明的投资者》最后一章写道：“我大胆地将成功投资的秘诀提炼成四个字的座右铭：安全边际。”巴菲特在1992年和1997年致股东的信中表示，“这是投资成功的关键”、“这是明智投资的基石”。

塔楼4层，“巨星”集中投资

解读：“如果你有四十个妻子，你对她们中的任何一个都不会有清楚的了解。”

费舍尔在《如何选择成长股》中表示：“投资者被过度灌输了多元化的重要性。然而，担心一篮子鸡蛋太多，会导致他们购买太少的自己更了解的公司。他们买太多他们根本不了解的公司的股票。他们似乎从来没有想到，在购买一家公司的股票时，如果他们不完全了解该公司，可能会比没有进行足够的多元化更糟糕，是危险的。”

塔5层，选择性反向操作

解读：所谓“选择性”，就是在进行逆向投资操作时，只买自己早就想要的股票。

与仅根据公司的简单估值（如PE、PB、PC、PS等）进行大宗买入的价值投资策略不同，巴菲特的反向投资都是选择性反向操作。

塔楼6层，什么也不做

解读：投资者的成功不仅在于他做了什么，还在于他没有做什么。

《奥马哈之雾》的作者总结了巴菲特“从来不去”的领域：基于投机目的的买卖（不包括仔细计算风险和回报的套利操作）；基于任何短期预测的所谓“时机”性操作；购买难以理解的公司股票；频繁操作；旅鼠式跟随市场趋势；根据上涨来评估投资的成败股价下跌而不是公司经营质量；投资理念和经营策略动摇；拔花浇草；以重大投资仓位承担风险；在高速推土机前捡起5分硬币。

Tower Level 7. 低摩擦成本下追求复利

解读：牛顿发现了运动三大定律，但牛顿的天才并没有延伸到投资领域。第四运动定律是：对于投资者来说，运动增加会导致收益下降。

巴菲特在2005年致股东的信中做了这样的计算：道琼斯指数从1899年的65.73点上涨到1999年的11497.12点，其年复合增长率仅为5.3%。然而，如果这一增长速度在下个世纪持续下去，道琼斯指数将在2099年达到201.1万点。

在《奥马哈雾》中，作者提出了一个有趣的问题：如果将一块1厘米厚的纸板对折20次，最终的高度会是多少？一位在证券监管机构工作的朋友给出了两种答案，都过于保守。于是作者引导他大胆猜测。最后他咬牙回答：100层楼的高度！

答案当然是错误的。事实上，一块纸板对折20次后的厚度可以达到民航飞机正常飞行高度——10485米。作者还提出了另一种情况：假设同一张纸板每次折叠后都会变薄30%。最终厚度是多少？答案是，只有406米，连原来长度的零头都不到。结论是：在长期复利轨迹中，持续贴现将导致结果发生巨大变化。