股票估值的层次主要有哪几种

股票估值的主要水平是什么？

第一级，股价跌破净资产。如果公司长期ROE能够维持在5%到10%，甚至更高，而市净率仅为净资产的一半左右，那么将是一个更容易抓住的机会。当然，这并不是说只要跌破资产净值就可以随便买，而是只要有一定的商业常识和会计知识，还是可以挑选出有大幅上涨潜力的股票。而且你不需要对公司和行业的前景有深入的了解。毕竟公司的账面价值或者重置价值更加明显。

我提到1、如果“烟蒂”公司继续维持目前的经营状况，只收取股息，回报率还可以。其次，如果经营状况恶化，下滑的空间就会缩小。毕竟还有净资产重置价值作为支撑。 3、运气好的话，可以遇到三个上升因素。综上所述，下跌空间有限，股息收益率良好，还有上涨空间。列出了公司股票的四个例子。 2014年6月9日至9月5日，光大控股（原PB:0.65）上涨45%，厦门港（原PB:0.57）上涨45%，香港中旅（原PB:0.6）上涨57%，宝业集团（原PB:0.41）涨11%。幸运的是，暴涨的三家企业都遭遇了国企改革的概念。他们的资产价值已经释放，利润在2014年中期大幅增长。跌破净资产的股票估计是中小投资者最容易把握的。他们不需要对公司进行深入而详细的基本面分析。他们只需要对公司的基本情况有一个粗略的判断，并对公司的财务报表（如资产账目、所有权账目等）有一个大致的了解。利息负债、现金流、股息分配率等财务状况），分散买入并耐心持有，收益应该不会差很多。 “烟蒂”股中，也曾出现过数十倍翻倍的大牛股，如长城汽车、神州国际等。他们的ROE几乎没有下降10%，但他们的股价却跌破了净资产。

股票估值的第二级是市净率的1到3倍。长期股票回报率要求约为10%。一些好的公司的长期股本回报率可以达到百分之十到百分之二十以上。除以10%，市净率就不止一到两倍了。如果不增长，市盈率将达到十倍左右。如果能成长，成长空间很大，市盈率可以更高，市净率可以超过3倍。不过，并非所有公司业绩都在增长，但也面临着下滑的风险。因此，ROE在10%到20%以上的优秀公司给出的市净率在1到3倍，一般可以保证我们买的是合理估值或低估的价格。如果要确保在这个估值区间内被低估，就需要更加确定公司有更高的成长性和更广阔的空间，需要对公司有更深入的了解和研究。比如我买奥普集团控股时，它的市净率约为1.3倍，市盈率为8倍。 ROE全年保持在20%，股息支付率在70%至90%之间。我没有做任何深入的研究。在利润持平的预期下，控股一年后，由于营销改革，公司2014年中期利润翻了一番。考虑到现金分红，投资回报率翻倍。但如果股票的市净率超过2倍甚至更高，投资者显然需要更加确定营销改革能够在多大程度上改善公司业绩，然后才敢以高价买入。价格更高。同样，最近发现太阳能概念+电动汽车概念+习近平视察概念的威胜集团，在披露2014年中报后，其市盈率恐怕只有10多倍，而其市净率比率约为1.7倍。虽然看完半年报最后，我还是不了解公司所处的行业和生产的产品，甚至连产品的技术术语都不懂。但我认为你不需要对当前的价格了解太多。您只需查看财务报表就可以下注。价格相对便宜。把它放在那里。

第三级股票估值为市净率3倍以上。在这个估值水平之上，公司的成长因素占了价值的绝大多数，因此需要对公司基本面的深入研究和对公司业绩的详细预测，再加上很大的运气。只有这样，我们才能确定公司将始终保持如此高的估值。我认为这超出了普通专业散户的能力范围。判断公司的前景需要相当的行业知识和经验背景。这一级别的竞争取决于信息优势和洞察力。例如，一家市净率为1至2倍的制药公司，只要知道其产品的大概生产和财务信息，也许就可以下注，但市净率为- 4到5倍的书籍比例显然需要了解公司开发的各种产品。你必须研究清楚产品前景和竞争情况，密切关注公司，希望不要出现意外情况才敢购买。总之，估值越高，就越需要专业能力和运气才能在更激烈的竞争中寻找新的股价空间。对于一级和二级投资，要求投资者具备深厚的金融专业知识和金融估值知识，以及基本的商业常识。对于第三级投资，需要深厚的行业专业知识。

第四级股票估值属于超级牛股，具有超强的盈利能力和成长能力。这些公司的ROE 远远超过30%，且增长速度极高。基本上我只见过三类长期处于这个估值水平的公司。以茅台、澳门赌场股、腾讯为代表的白酒。从这些公司过往的业绩来看，即使市净率是10倍，市盈率也可能是40倍、50倍。并不是很贵。

上述理论上的A股除外。有兴趣的读者可以阅读布鲁斯格林威尔的《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》，了解清算价值、账面价值、重置价值、盈利价值、成长价值的估值体系。