熊市中用市净率选股真的保险吗

熊市中用市净率选股真的保险吗

投资界在牛市时常推崇市盈率，在熊市时常采用市净率。那么在熊市中用市净率来选股真的更安全吗？

“熊市时为什么人们喜欢用市净率来选股？”一位证券研究所所长接受本报记者采访时表示，“原因很简单，牛市的时候大家都抬头看，市盈率给市场提供了无限的想象空间，如果静态市盈率不行，就用动态市盈率。如果今年不行，你还可以引入明年或者后年的市盈率。你可以随时“设定”市盈率。道理很对。在熊市里，大家都望底，而市净率往往可以作为大家探底的指标。”

高级分析师于凯也坦言，在熊市中，投资者愿意使用市净率指标，因为该指标更能反映股票的安全边际。投资者可以先假设上市公司在最悲观的情况下将停产，投资者可以根据净资产计算市净率。去兑现。对于投资者来说，根据市净率选股标准，股票市净率越低，其风险系数就越低。

深圳交易员江辉表示，对于所有个股来说，市净率越低越安全的说法并不准确。对于同一只股票，应该说市净率越低，安全系数就越高。但对于不同个股，需要具体情况具体分析。

江辉也认为，以市净率为主的“淘宝”是抢反弹的好机会。历史经验表明，一些跌破净资产的股票往往投资风险较小，在行情启动时也有较好的价值回归动力。

当然，并不是所有跌破净资产的股票、所有市净率低的股票都具有投资价值。上述证券研究所所长表示，使用市净率指标作为估值标准往往容易掩盖一些问题，不能简单探索使用纯财务指标进行估值。

上市公司的净资产也必须详细分析。有些净资产可以帮助公司继续经营、创造利润，而有些净资产可能纯粹是废金属。对于金融证券资产占比较大的股票，市净率不能定得太高，因为这些资产在证券市场上已经经历了“放大效应”。

对于那些不能创造利润的净资产，如陈旧的生产线、已经停止运营的工厂资产等，投资者在自行计算时应将这些资产排除在外。他还强调，用市净率选股时，公司良好的盈利能力应该是前提。很多时候，具有较高市净率的业务前景良好的股票比市净率较低但业务前景较差的股票表现更好。