怎样解析上市公司的分红公告

怎样解析上市公司的分红公告

上市公司披露的公告中，不少与分红相关。了解它们对于投资者来说具有重要的现实意义。原因有三：一是分红计划往往对短期股价走势有比较明显的影响；二是现金分红成为一些上市公司回报投资者的主要手段；第三，股利也成为观察上市公司财务健康状况、公司治理是否良好的重要窗口。

确定与实施：一般来说，上市公司分配股利需要经过以下步骤：一是上市公司向董事会提交初步股利方案；然后由董事会决定分红方案；然后将该预案提交股东大会表决。确定股利分配方案；最终，上市公司将按照确定的方案实施分红。

有投资者可能会问，股东大会审议前披露的“预案”和“预案”是否可以认真对待？从程序上看，股东大会批准的分红方案就是一锤定音，最终方案和预案都还存在变数。但从目前的实际情况来看，股东大会前对拟定预案和方案进行调整，或者方案无法获得股东大会通过的情况很少见。在实际操作中，投资者也可能会发现，不同公司最终实施分红的时间差异很大，似乎没有规律可循。投资者若想及时参与分红，须密切关注最终的《分红实施公告》。分红的实施细节和时间只有在本公告中才能得知。

两个内容：分配方案可以包括两个内容，一是利润分配方案；二是利润分配方案。二是资本公积金转增股本预案。利润分配有现金和红股两种方式。现金分配很容易理解，而送红股是指用未分配利润或盈余公积金增加股本。它实际上是会计科目之间的调整，不涉及现金流出。然而，公司通常需要代表个人投资者代扣代缴个人所得税。

严格来说，资本公积金转增股本不属于股利的范畴。但由于这种行为的本质与送红股类似，因此一般可以视为股利的一种。因此，在上市公司年报中，利润分配预案与资本公积金转增预案并列记载。至于盈余公积金转增股本的方案，虽然理论上可行，但上市公司实施的却很少。

股息：我们先来说说现金分配和红股。假设有一家上市公司，名为人民控股，总股本为100股，共有10名股东，每位股东持有10股。 2009年，人民控股盈利200元，公司股东大会决定将这200元中的100元作为股息分配。这100元怎么分呢？有两种方式可供选择：一是真点；二是真点。另一个是“假点”。

真实积分以现金方式分配，每股可分1元（上述操作在现实中通常表现为每10股派现金分红10元，或者简称为10送10）。分配完成后，每位股东账户上将多出10元现金，但除权后公司股价每股下跌1元。

“虚假分红”是指送红股，将100元折成100股送给股东，每1股送1股（上述操作在现实中通常表述为每10股送10股） ，或者干脆10发送10），每个股东都会发现账户里的股票变成了20股。当然，此时人民控股的总股本也变成了200股。

为什么说是“假点”呢？因为在送股时，上市公司并没有实际支付现金。而是将现金按照1,333,601股的比例转换为股份，交给股东，而这笔钱仍然留在公司。

假设人民控股资本公积金有50元，全部转为股票发放给全体股东。这50元可以按照1:1的比例兑换成50股，平均每股可以兑换0.5股。 （上述操作在现实中通常表现为10股转5股，或者干脆10股转5股）

分配股利时，必须确定一个日期，即——股权登记日。由于上市公司的股票每天都在交易，所以上市公司的股东也每天都在变化。但上市公司分红必须以某一天来规定哪些股东可以参与分红，而这一天就是股权登记日。也就是说，股权登记日收盘后，持有公司股份的股东就可以参与分红。届时，上市公司将在分红实施公告中通知大家。