投资需避开“多元恶化”的上市公司

投资需避开“多元恶化”的上市公司

彼得林奇不喜欢一心要“多元化”的公司，尤其是那些顺势而为、进行多元化并购的公司。 “多样性”的最终结果往往变成“多样性恶化”。 “多元化恶化”的根本原因是不同行业、不同企业之间的文化差异会导致融合消化不良。彼得林奇坚决避免投资“多元化”公司。他的经验来自于他对历史研究的感悟：以罗马帝国、蒙古汗国、日不落的大英帝国为例。这些通过多元化扩大了帝国的领土。到达世界尽头的霸主最终因融合不善而崩溃。

海外股市案例：在20世纪80年代国际油价牛市中，美孚石油公司和埃克森石油公司这两家石油股的股价表现截然不同。美孚的股价在牛市中仅上涨了10%，而埃克森美孚的股价仅上涨了10%。同期股价翻了一番。

原因是：美孚多元化收购的马可公司的零售业务和纸箱包装业务并不景气，消耗了油价上涨给美孚带来的利润。最终，美孚通过出售多元化子公司来减轻负担，损失惨重；而Ek森虽然也进行了小额多元化投资，但他始终坚持做自己的主业，因此他最终充分享受了油价上涨带来的好处，其股价也跑赢了美孚。

无独有偶，近十年来国内股市的白色家电板块也经历了类似的结局。十年前，空调、冰箱等白色家电板块龙头股是春兰、科龙、海尔，二三线家电股是格力电器、美的电器。

现在格力电器、美的电器已经成为一线蓝筹股，而原本的顶级蓝筹股春兰则退居三线*ST板块，科龙被明珠秘密收购，而海尔虽然已经同样成长，其股价却远低于格力。电器及美的电器。究其原因，还是要坚持主业与多元化的区别。格力电器、美的电器是围绕空调主业走强的典型家电股。

因此，投资者在研究上市公司并购价值时，应该学习彼得林奇避免“多元化恶化”的原则，选择并购能够强化主营业务从而增加利润的公司，而避开那些并购能够强化主营业务从而增加利润的公司。追逐时尚多元化投资装修理念。公司.