经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯的投资法则

经济学家约翰梅纳德凯恩斯的投资法则

约翰梅纳德凯恩斯（1883-1946），现代西方经济学中最有影响力的经济学家之一。他创立的宏观经济学与弗洛伊德创立的精神分析学和精神分析学密切相关。爱因斯坦发现的相对论被合称为二十世纪人类知识的三大革命。凯恩斯也是一个地名，位于澳大利亚昆士兰州海港城市。它位于大陆东北部的太平洋沿岸，毗邻三一湾。位于布里斯班西北1,380 公里处。

主导理论

凯恩斯之前占主导地位的经济理论是以马歇尔为代表的新古典学派的自由放任经济理论，也称为传统经济学。该理论以“自由市场、自由运行、自由竞争、自动调整、自动均衡”五项原则为基础，其核心是“自动均衡”理论。认为在自由竞争的条件下，经济可以通过价格机制自动达到均衡；商品价格波动可以平衡商品的供需；资本价格和利率的变化可以平衡储蓄和投资；劳动力价格和工资能够平衡上涨和下降，能够平衡劳动力市场的供需，实现充分就业。因此，一切人为干预，尤其是政府干预，都是多余的。什么都不做的政府才是最好的政府，应该遵守自由竞争、自动监管、自由放任的经济原则。政府干预经济只会摧毁经济。这种自动调节机制反而会造成经济动荡或失衡。

主要内容

凯恩斯是经济学界最有影响力的人物之一。凯恩斯一生对经济学做出了巨大贡献，曾被誉为资本主义的“救世主”和“战后繁荣之父”。凯恩斯出生在萨伊定律被奉为神的时代。他认为，资本主义可以通过市场供求的力量自动实现充分就业来维持。因此，他一直致力于货币理论的研究。 1936年发表的主要著作《就业、利息和货币通论》引起了经济学的革命。这部作品对人们对经济和政治权力在社会生活中的作用的看法产生了深远的影响。凯恩斯发展了关于生产和就业水平的一般理论。其革命性理论主要是关于非自愿失业条件下的均衡：当有效需求达到一定水平时，失业是可能的。与古典经济学派相反，他认为简单的价格机制并不能解决失业问题。引入不稳定性和预期，建立了基于流动性偏好的货币理论：投资边际效应概念的引入推翻了萨伊定律以及存款与投资的因果关系。

凯恩斯主义理论体系以解决就业问题为中心，就业理论的逻辑起点是有效需求原理。基本观点是社会就业量取决于有效需求。所谓有效需求，是指商品的总供给价格与总需求价格达到均衡时的总需求。当总需求价格大于总供给价格时，社会对商品的需求超过商品的供给，资本家就会雇佣更多的工人，扩大生产；反之，当总需求价格小于总供给价格时，就会出现供过于求的情况，资本家要么被迫以较低的价格出售商品，要么使部分商品滞销，并裁员、缩减生产，因为无法实现最低限度的利润。因此，就业量取决于总供给和总需求之间的均衡点。由于生产成本和正常利润短期内波动不大，资本家愿意供给的产出不会发生明显变化，总供给基本稳定。这样，就业的多少实际上取决于总需求，而这个与总供给平衡的总需求就是有效需求。

凯恩斯进一步认为，有效需求的大小由消费需求和投资需求组成，主要取决于三个基本心理因素：消费倾向、资本边际效率、流动性偏好和货币数量。消费倾向是指消费占收入的比重，它决定消费需求。一般来说，随着收入的增加，消费的增加往往跟不上收入的增加，呈现出“边际消费倾向递减”的规律，从而造成消费需求不足。投资需求是由资本边际效率与利率的对比决定的。资本的边际效率是指通过增加投资所能获得的预期利润率。随着投资的增加而减少。从长远来看，会呈现出“资本边际效率递减”的规律，从而降低投资的诱惑。由于人们进行投资的前提是资本的边际效率大于利率（只有这样才有利可图），所以当资本的边际效率下降时，只有利率能够同比下降，投资才可以保证不减少。因此，利率成为投资需求的决定因素。关键因素。凯恩斯认为，利率取决于流动性偏好和货币数量。流动性偏好是指人们愿意用货币来维持收入或财富的心理因素，它决定了对货币的需求。在一定的货币供应量下，人们对货币流动性的偏好越强，利率就越高，而高利率会阻碍投资。这样，在资本边际效率递减和流动性偏好存在两个因素的影响下，投资需求不足。消费需求不足、投资需求不足，就会产生大量失业，形成生产过剩的经济危机。因此，解决失业、重振经济的最好办法，就是政府干预经济，采取赤字财政政策和扩张性货币政策，扩大政府支出，降低利率，从而刺激消费、增加投资，增加有效需求和增长。实现充分就业。

总之，凯恩斯认为，由于“三个基本心理规律”的存在，既造成消费需求不足，又造成投资需求不足，使总需求小于总供给，形成有效需求短缺，从而导致经济衰退。生产过剩和失业危机。不能通过市场价格机制调整。他进一步否定了所有储蓄都会通过利率自动调整转化为投资的理论。他认为利率并不取决于储蓄和投资，而是取决于流动性偏好（货币需求）和货币数量（货币供给）。储蓄与投资的均衡只能通过总收入的变化来实现。不仅如此，他还否定了传统经济学认为可以保证充分就业的工资理论，认为传统理论忽视了实际工资和货币工资之间的差异。货币工资是刚性的，仅靠灵活的工资政策不可能维持充分就业。的。他承认，资本主义社会除了自愿失业和摩擦性失业外，还存在“非自愿失业”。原因是有效需求不足，所以资本主义经济常常出现达不到充分就业下的均衡状态。凯恩斯就这样在背叛传统经济理论的同时创造了总量分析的宏观经济学。

因此，在凯恩斯主义经济理论中，金融理论占有非常重要的地位。甚至可以说，凯恩斯的经济理论是建立在他的货币金融理论基础上的。

基础理论

凯恩斯的三个基本理论：

1、边际消费倾向递减规律；

2、资本边际效率递减规律；

3、流量偏好规律；

凯恩斯认为，现实生活中存在着三大心理规律：边际消费倾向递减、资本边际效率递减和流动性偏好。由于这些规律的存在，随着社会的发展，必然会出现有效需求不足的问题。有效需求不足，导致企业无法销售其生产的产品，导致企业停产甚至破产，最终导致资本主义经济危机的爆发和工人失业。