如何卖股票：“赌徒谬误”和“处置效应”

如何卖股票：“赌徒谬误”和“处置效应”

购买合适的股票只是投资过程的一半或更少。接下来就是跟踪股票，并在股价大涨后卖出，所以如何卖出股票也至关重要。俗话说：能买，就是银；能买，就是银；能买，就是银；能买，就是银。如果你能卖，你就是金子。如果买了一只好股票，却没有选择好卖出时机，会给股票投资带来很多遗憾。

“赌徒谬误”与“处置效应” 卖股票是最难的事。从某种程度上来说，什么时候卖股票比什么时候买股票、买什么样的股票更难、更重要。一旦买家购买了股票，他必须决定是持有还是出售。实战的结果是残酷的，投资者正确卖出股票的概率很低。究其根源，这种结果源于心理学中的“赌徒谬误”和“性格效应”。

如果您在一轮骰子中掷出2 次5 次，则下次掷出2 的机会小于1/6。这个说法属实吗？如果你对这个问题的回答是“是”，那么你就陷入了所谓的“赌徒谬误”。掷骰子时，每次掷出的点数与之前掷出的点数完全无关。

“赌徒谬误”是指，赌徒看到连续掷出10次正硬币后，他会倾向于认为下一次掷出的硬币将是反面。

“赌徒谬误”

出现这种情况的根本原因在于参与者的启发式思维：人们倾向于认为，如果一件事总是连续出现一个结果，那么很可能会出现不同的结果来“平均”它。

在股市中，“赌徒谬误”主要表现为投资者在股价上涨时急于抛售股票以实现资本增值。当股价下跌时，他们不会及时止损，而是继续持有，以避免资金损失。并预期股价会反弹，连续下跌的股票持有时间明显长于连续上涨的股票，即“越跌越持有”。

“处置效应”

即投资者对盈利股票和亏损股票的不同处置行为。投资者倾向于尽快套现获利的股票，并推迟未售出的亏损股票。结果会是这样的情况：公司业绩好的股票本来可以更大幅度上涨，却被众多投资者的抛售打压，而一些业绩不佳的股票却因为散户的集体下跌而无法回到历史高位。拖延并不能卖出，而是延长了缓慢下滑的过程。

卖出股票的方法那么如何最大限度地减少投资中的“处置效应”和“赌徒谬误”，并在最理想的位置卖出股票呢？以下是经实战证明比较有效的几种方法： 本金分离操作法所谓“本金分离”，是指将投资股票的初始本金与赚取的利润区别对待之后。具体来说，本金作为短期投资追逐强势股，而利润则作为蓝筹股的长期投资。这样做的好处是可以及时处置本金获利，风险小；利润可用于长期投资，心理负担轻，可以等待股价发展到有利位置。

定点平仓法：股价的波动常常会引起各种令投资者吃惊的情况。对此，一个不那么伤脑筋的卖出方法是“定点平仓”，即当股价上涨到某一点时卖出所持有的股票。当然，这一点不是盲目确定的，而是根据你了解的情况，经过利润对比、发展动力等分析后确定的。例如，一位投资者于2007年4月20日以18元的价格买入深圳万科，固定利润率为5至6元。一旦股价涨到23至24元，无论有多少利好消息，就这样了。那么他应该在5月14日坚决卖出，从而成功避免暴跌。

止损法就是当股价回落到某一点位时止损。例如，投资者确定，无论未来股价如何上涨，只要在当前价格基础上回落2元，他们就会立即卖出。这个方法对于中小投资者来说非常实用。它放弃了微利，但却解决了无法把握股市涨跌的问题。

简单来说，批量平仓法就是不是一次性卖出所有股票，而是分批逐步卖出。这种方法可以看作是投资者自身判断力较弱时定点平仓法的补充。 “批量结仓法”主要分为“定量批量结仓法”和“倒金字塔出货法”。如果持有某只股票12000股，每股成本为12元，初始卖点为18元。你会一次性卖出3000股，然后每上涨2元就卖出一批。这样你就以20元的价格卖出3000股，以22元的价格卖出。 3000股，直接卖出24元。这就是‘定量批量结算法’。 “倒金字塔出货法”是每批卖出的库存数量从小到大递增，形成倒金字塔形状。显然，采用“倒金字塔运输法”，利润可能比前者更大，但风险也会相应更大。

不同时期卖出股票有不同的卖出方法。在市场低迷的初期，如果股价还没有深度下跌，套牢也不深，就应该立即平仓卖出。这个时候就考验投资者是否能够迅速做出决定，是否具备果断的心理素质。只有及时果断出售，才能防止损失进一步扩大。股价经历深度快速下跌后，恐慌止损效果有限。这个时候股市就容易出现反弹。可以把握股价的节奏，在大盘反弹时卖出。在大势持续疲软的市场中，看到异常走势就果断卖出。如果你持有的个股出现异常走势，则意味着该股未来可能会出现较大的跌幅。例如，如果一只股票尾盘异常上涨，就必须果断卖出。尾盘越拉涨，越说明主力资金已经到了护盘无力的地步。当股市跌到某个周期底部时，你可以采用补仓卖出的方法，因为此时股价与你的买入价相差甚远。如果强行出售，损失往往会更大。可以适当补仓，降低成本，等待行情回暖后再高位卖出。这种销售方式适合市场低迷即将结束时。

从心理角度来说，卖股票始终是一件痛苦的事情。当股价大幅上涨时，我觉得自己还能赚更多。如果我卖掉，我就没有机会获得更高的利润。而当股票下跌甚至遭受严重损失时，卖出就更难受了。卖出后，不再是数字上的变化，而是实实在在的亏损。但现在又舍不得卖了。我在哪里可以找到资金来寻求其他投资机会？现在出售的目的是为了寻求更好的利润，避免更大的损失。到了卖出的时候，就果断卖出。无论销售多么巧妙、多么艺术，只需要正确、及时地销售即可。