瑞幸面临赔偿退市甚至破产，保险会是救命稻草吗？

瑞幸自曝，业界一片茫然。4月2日，美股上市公司Luckin coffee发布公告称，在对2019年年报发现的问题进行审计后，董事会成立了专门的调查委员会。 该委员会发现，在2019年第二季度至第四季度期间，该公司伪造了22亿元的交易额，相关成本和费用也相应虚增。 消息一经发出，瑞幸股价当天暴跌75.6%。 到4月6日中午，Luckin coffee的股价已经跌至每股5.38美元，其总市值已经跌至13.62亿美元。 保险圈也卷入了这场由“自曝”点燃的危机。 根据瑞幸的上市招股书，该公司在赴美上市前为董事和高管购买了责任险。据《上海证券报》报道，国内十余家保险公司以共保形式参与承保，总保额近2亿人民币。 参与投保的保险公司之一中国平安此前回应瑞星的保单称：“已收到理赔，正在进一步处理中。” 那么，让人好奇的是，这种金融诈骗，保险也能赔偿吗？保险公司这次会为瑞幸及其高管的责任“买单”吗？ 一、关于董责任险 董事责任保险的全称是指公司或公司与董事、高级管理人员共同出资购买。当被保险董事、高级管理人员被指控在履行公司管理职责过程中存在过失或不当行为(不包括恶意、违反忠实义务、故意在信息披露中作虚假或误导性陈述、违反法律)时，保险人负责赔偿被保险董事、高级管理人员因个人责任抗辩而产生的费用。 董事责任保险是职业责任保险的一个重要分支，本质上属于一种特殊的职业责任保险。 广义的董事责任险，除了上述保险责任外，保险公司还应根据董事责任和费用赔偿制度，负责对有关董事进行赔偿。 中资企业去海外上市，一般都会买这个产品。特别是在监管非常严格的欧美发达国家，如美国，针对中国企业上市公司的集体诉讼经常出现。 对于IPO来说，虽然可以在一年内完成交易，但是隐藏的风险可能会在若干年后爆发，同时会产生相应的索赔。因此，购买董事责任险可以有效分散风险。 二。论集团诉讼 这一次，Luckin coffee将面临多家律师事务所的集体诉讼。 安立律师事务所高级合伙人王芯蕊提到，集团诉讼是一种特殊的标准程序。集体诉讼在美国的上市公司非常常见，比如facebook和Google。对于中概股公司来说其实很常见，但大多数集体诉讼只是针对一些瑕疵。 不同的是，Luckin coffee这次自己也承认了。“一个公司做空，会有一个防御过程。如果直接承认，在集体诉讼中肯定非常不利。” 据北京志普律师事务所主任、首席合伙人李生律师介绍：“如果目前披露的信息被刑事法院采信，刘健等参与会员编造交易是严重的恶意欺诈行为，刑事责任是不可避免的。或许公司有意与刘健等人切割，试图补救，减少对公司的负面影响，但效果如何还不好说。公司的赔偿责任和行政处罚缺一不可，甚至可能会退市。此外，参与标准化培训、辅导与监督、审计、财务等的公司和个人。也面临民事责任、行政处罚，甚至刑事责任。” 三。论承保与赔偿 目前市场上保险公司的预算大多在10万元-100万元区间，保额需求在1000万元-1亿元。 不过，这一次，瑞幸的董责任险是由十多家保险公司共同投保的，这意味着，数 据《中国经营报》报道，Luckin coffee Dong的责任险保单组成的“共保体”共有四层，总保额为2500万美元(折合人民币近2亿元)。“底层共保体”由8家中资公司组成。除中国平安财险外，中国太平洋财险(承保份额17.5%)、中国PICC财险(承保份额15%)、中华联合财险(承保份额15%)、中华财险(承保份额10%)、迪达保险(承保份额5%)、金泰财险(承保份额5%)、前海财险(承保份额2.5%)也位列其中。 根据中国《保险法》第27条第2款： 投保人、被保险人故意制造保险事故的，保险人有权解除合同，不承担赔偿或者给付保险金的责任。 根据团险保单的可分性条款，如果财务造假是刘健及其下属的个人行为，而不是公司行为，那么即使财务造假是故意的，保险公司还是要赔偿的。 在团体保险单中，分离是保护无辜被保险人的一项重要制度。董事责任险作为团险的一种，也有这个特点，即其他无辜高管的保险保障不会因为个别高管的个人行为而失效。 通常只有董事长、CEO、CFO、董秘这四个关键岗位的个人不当行为才可能被认定为公司行为。 平安董黯的责任险免责条款还规定，除被保险公司过去、现在或未来的董事长、首席执行官、首席财务官或公司秘书(或相当于上述职务)外，其他任何被保险个人的行为均不得推定为被保险公司的行为或其所知。 在Luckin coffee的案例中，被抛出的刘健是首席运营官，不属于上述四个关键岗位。但如果保险公司能证明上述四个岗位的高管都参与、知情甚至授意，或者证明首席运营官与四个岗位同等重要，就有可能主张财务造假是公司行为，这可能成为理赔案件的争论焦点。 一般来说，如果财务造假是刘健自己做的，董责任险一般会赔付，但如果能证明财务造假是在公司层面实施的，那么董责任险就有很好的理由拒赔。 因此，在此次Luckin coffee事件中，理赔的关键在于证券监管部门加入调查后的最终性质、保单的具体保障内容以及集体诉讼的走向。 4.写在最后 2018年成立，2019年上市，2020年倒闭。这一切发生得太快了。瑞幸的闪电战最终走向失败。 这次财务造假事件在中美两国都引起了轩然大波，瑞讯和整个中概股的声誉都会大打折扣，也可能会影响到后续中国公司赴美上市的整个节奏。 人无信则不立，诚实守信之路任重道远。 今天就分享到这里吧。欢迎转发给身体的亲朋好友，和小沃一起学习进步。如果您有任何问题，请点击“免费咨询计划”。从现在开始，我们遍布世界，让我的专业成为你的翅膀！