白酒股投资逻辑是什么 主要看哪些指标

这几年，股市一直流传着“喝酒吃药”的投资秘方，尤其是高端白酒，股价一路狂飙。虽然受各种因素影响，近两年波动较大，回调幅度不小，但也有一部分人对其很有信心。先说白酒的投资逻辑。

白酒股投资逻辑

【1】周期性：

泸州老窖股份有限公司在2015年年报中写道：白酒是周期性行业，行业周期与宏观经济具有相同的周期性特征，一般滞后于经济周期1-2年。

对于高端白酒，通常是高端公务，商务餐厅需求比较大。那么在什么情况下这些场合会比较多呢？只是房地产、基建、市场比较活跃。随着各类企业的不断发展，会有大量的业务需求。因此，这将受到房地产行业、基础设施和宏观经济的影响，这些是周期性变化。

【2】消费性和品牌性：

酒作为一种非必需品，之所以能流传千年，与其口味偏好和长期饮用后成瘾依赖有关。

白酒会有特定的消费群体。对于高端白酒来说，更多的是针对有社交需求的群体，而这些群体非常重视白酒的品牌定位，相当于他们的社会标签，他们会有面子需求。这种需求需要高端知名品牌和硬通货。从某种意义上说，越贵越知名越好。因此，对于高端白酒来说，品牌护城河的打造尤为重要。

【3】投资性：

既然我们前面说了白酒会受到房地产行业、基建、宏观经济的影响，在疫情期间，各个行业的发展都受到了限制，但是为什么白酒市场还是涨了呢？

这就不得不提白酒尤其是高端白酒的保值增值特性，这也是其周期往往滞后经济周期1-2年的原因之一。

白酒的保质期没有限制，越老越贵。另一方面，它具有更好的流动性。众所周知，茅台几乎供不应求，所以比较好卖。当然，如果渠道和消费者都认为可以囤货赚差价，那么一旦后期爆发，肯定会影响他们的价格。疫情期间，很多人有现金需求，大量茅台有卖出的需求，所以市场价格相应下降。

【4】不同香型、不同逻辑：

不同香型的背后是不同的工艺和陈化效果，决定了品类的护城河和产能天花板，最终决定了这些公司的投资价值。

清香型：

清香型白酒发酵时间短，以“清”为主，不需要陈酿。在放入酒醅之前，陶罐一定要清洗干净，所以用来酿酒的陶罐不会因为时间而成为老窖，也很难因为时间而成为奢侈品。

浓香型

浓香型白酒采用泥窖中温曲发酵。因为对老窖的重视，老窖的窖泥是最珍贵的，随着窖龄的增长，产能会越来越高。但一般来说，不到十年的泥窖几乎不可能产出高品质的浓香型白酒，所以很多主打老窖的高端品牌也会有大量的低端洒。

酱香型

酱香型白酒的生产工艺极其复杂，我们熟悉的是贵州茅台。茅台发酵用的是石窖，不依赖老窖，但勾兑时必须加入少量老酒调味。所谓特供酒、年份酒，核心就是老酒的加入。这种酿造工艺也使得它不需要生产大量的低端系列酒，而是可以源源不断地利用库存的老酒，勾兑出各种豪华酒。

对于白酒的投资，主要可以看各大白酒公司、白酒质量、经销商、终端消费者的价格变化。

大型酒类产品价格变化的主要参考指标是天猫、JD.COM品牌旗舰店、超市的零售价格、酒类经销商的一批价格等。

经销商主要看白酒的库存和白酒的开瓶率，也就是消费和收藏的比例