有合法的炒股资金放大途径吗？

事实上，除了融资融券，信托公司还可以通过发行结构性产品提供一个合法的渠道——。产品存放在银行，受证券法保护。

与私人集资公司相比，信托公司除了具有合法的先天优势外，还具有一些特征：

一是利率低，每年只收10%的利息；二是到期才支付利息，不用每月支付利息，既减轻了资金需求方的压力，又给了需求方一年的时间，足够客户充分利用资金，抓住市场机会。如果他们在前面赔钱，也可以利用后面的时间打个翻身仗。

但是，信托公司也有自己的劣势。第一，门槛很高，其客户主要是一些大型基金。其次，杠杆率只有两倍高。私募基金公司的客户主要是中小客户。

“民间配资公司主要标的在300万元以内，300万元以上的一般会找信托公司开发产品。”一位多年从事配资的杭州人士告诉《投资者报》记者，由于信托产品是半年或每年兑付，不太适合中小投资者。

国民信托北京某投资经理告诉记者，这种融资表现在信托产品上，是常见的结构化证券投资信托。他举了个例子。如果客户有2000万元，按照信托最高1: 2的杠杆比例，信托公司将配置4000万元，总资金6000万元。这些资金放在信托账户，交给客户管理，收取的利息是每年10%。信托公司最大杠杆率是1:2，但如果投资债券，杠杆率可以上升到9倍。

目前虽然有强行平仓的情况，但频率不算太多。上述国民信托人士告诉记者，由于这类信托产品操作非常谨慎，操作的股票范围也有限，个股投资也有限。单只股票仓位不能超过20%~30%。

出乎记者意料的是，所谓依靠信托放大股票交易资金的大型基金，主要是阳光私募。“主要是小私募，通过自有资金和客户的资金进行融资。如果私募股权公司很知名，他们通常会选择发行非结构化产品。”第三方理财公司格上理财高级研究员肖伟告诉记者。

Wind数据显示，截至去年底，结构化产品562款，有规模数据的有246款，资金规模达到358亿元。如果估算的话，整体规模在700亿元左右。记者注意到，这些阳光私募都是杠杆操作，盈利情况和私募配资公司一样严重。比如2008年底成立的长金1号，回报率超过100%；成立于2009年9月的福鑫，股息稳定亏损99%。