股票包销是什么意思

股票承销是指发行公司与证券经营机构达成协议，证券经营机构不能完成股票发售的，由证券经营机构承销股票发行的方式。

股票承销分为全额承销和差额承销。

全承销，也称确定性承销，是指承销商与发行人签订协议，承销商以约定的价格买入全部约定的证券，然后以略高的价格向公众出售，即承销商低价买入，高价卖出，中间赚取的差价就是承销商的利润。如果证券不能出售，则全额承销；风险由承销商承担，所以风险较大，但其收益高于代销佣金。

余额包销又称销售辅助，是指承销商(承销团)按照规定的发行数量和条件，在约定的期限内向投资者销售股票。到销售截止日，如果投资者实际认购金额低于预定发行金额，承销商将对未售出的股份负责，并在约定时间将剩余证券全部支付给发行人。承销余额的承销商承担部分发行风险。

包销和代销的区别主要有以下几点：

1.发行人与证券公司的法律关系不同。承销本质上属于股票的买卖关系，代销属于委托代理关系；

2.证券公司承担不同的风险。在承销模式下，如果证券公司未能在约定的发行有效期内卖出全部证券，剩余部分需要证券公司自行购买，风险较大。在代销模式下，如果证券公司未能在约定时间内卖出全部证券，剩余部分可以返还给发行人，对证券公司没有任何风险。

3.佣金不同。在承销模式下，风险高，所以证券公司的承销佣金会更高。相对而言，在代销模式下，证券公司不承担风险，所以承销佣金相对较少。

代销是指证券公司代发行人卖出证券，承销期结束后，证券公司将未卖出的证券全部返还给发行人。