谈谈股票技术分析的一些要点

股票技术分析简介

一、基本分析和技术分析

当代很多股市分析理论主要有两大流派，即基本分析和技术分析。基本面分析又称基本面分析，是指分析师根据经济学、金融学、财务管理学和投资学的基本原理，对宏观环境、经济政策、行业发展、上市公司业绩和前景等决定股票价格的基本因素进行分析，评估股票的投资价值，判断股票的合理价格并提出相应投资建议的一种分析方法。基本分析是解决“买什么样的股票”的问题。技术分析是仅从股票的市场行为来分析股价未来走势的方法，即通过一系列分析指标来呈现股价的日波动，从而判断股价的走势，决定最佳的买卖时机。技术分析要解决“何时买卖股票”的问题。

投资股票，在运用技术分析进行趋势判断和预测的同时，不能忽视对基本面因素的分析。特别是中长线投资者，要把基础分析和技术分析结合起来。在股市中，大多数基本因素分析师对图表分析都有实际的理解。同样，大多数技术分析师至少对基本分析有粗略的印象。但令人不解的是，很多时候，图表的预测和基本面的预测大相径庭。其中一个重要原因是基础分析注重长期效果，预测的时间跨度比较长，对市场短期走势的反应比较慢，没有指导意义。其在市场预测上的准确性不如技术分析。

二、技术分析的三个理论假设

技术分析的理论基础基于三个合理的市场假设：市场行为涵盖所有信息；价格沿着趋势移动；历史会重演。

市场行为涵盖所有信息的假设是我们技术分析的基础。其主要思想是，影响股价的每一个因素(内部的和外部的)都反映在市场行为中，不必过分关注影响股价的具体因素。这种假设有其合理性。我们知道，影响股票价格变化的因素有很多，包括宏观层面、政策层面、市场状况、资金层面、心理层面等。但任何一个因素对股市的影响，最终必然会反映在股价的变化上，并直观地反映在图表上。如果某个消息公布了，但是股价没有大的变化，说明这个消息不是影响股市的因素。

价格沿着趋势移动的假设是我们技术分析中最基本也是最核心的因素。这种假设认为，股价按照一定的规律变化，股价具有维持原有方向的惯性。一般来说，股价已经上涨或下跌了一段时间，所以未来如果不出意外的话，股价会继续朝着这个方向上涨或下跌，没有理由改变这个既定的运动方向。股票俗话说：“顺势而为”，如果没有内外部因素让股价掉头，那就没必要逆势而为。正是因为这篇文章，技术分析师花了很大力气去“看图”，试图找出股价的变化规律。

历史会重演的假设是我们进行技术分析的重要前提。市场运动在图表上留下的轨迹通常有惊人的相似之处。可以说，技术分析理论是人们对过去股价变化进行归纳和总结的结果。

在这三个假设下，技术分析有自己的理论基础。第一个假设肯定了研究市场行为意味着考虑所有影响股价的因素；第二个和第三个假设使我们能够将我们发现的规律应用到股票市场的实际操作中。

技术分析的四要素：价格、数量、时间和空间。

在股票市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的四大要素。这四个要素之间的关系是正确分析的基础。

价格是指股票过去和现在的交易价格。技术分析中主要依据的价格是开盘价、最高价、最低价和收盘价。

成交量是指股票过去和现在的交易量(或成交量)。技术分析的工作是利用过去和现在的交易价格和成交量数据来推测市场未来的走势。价涨、价跌、价涨、价跌是技术分析所依据的最重要的量价关系。

时间是指股价变动的时间因素和分析周期。一个既定的趋势不会在短时间内发生根本改变，中间的反向波动也不会对原有趋势产生很大影响。一个已经形成的趋势不可能永远不变，过了一定时间，就会出现新的趋势。周期理论侧重于时间因素，强调时间的重要性。分析师在做技术分析时，还要考虑分析的时间段，可以以“日”为单位，也可以以“周”、“月”、“季”、“年”为单位。比如用日k线、周k线、月k线、季k线或年k线进行短期、中期或长期分析。

空是指股价波动的空间范围。理论上，股价的波动是“上不封顶，下不保底”。但是，市场运行是有趋势的。在某一阶段，股价的涨跌受上升趋势通道或下降趋势通道的制约，在一定范围内波动。空间因素考虑的是趋势有多大。不言而喻，一个上升趋势或一个下降趋势会持续到什么程度，对市场投资者的实际操作具有重要的指导意义。

四、五种类型的技术分析

根据价格和数量的历史数据进行统计、数学计算和绘制图表是技术分析方法的主要手段。从这个意义上说，技术分析方法是多种多样的。一般来说，技术分析方法可以分为五大类：k线、形态、切线、指标、波浪。

k线的研究手法是通过连续几天的k线组合，推测股市中多空双方的实力对比，进而判断多空双方谁占优，是暂时的还是决定性的。k线最早是日本人发明的，k线图是各种技术分析最重要的图表。很多股票投资者在进行技术分析时，往往首先接触到k线图。

形态范畴是根据股价图中过去一段时间的轨迹模式来预测股价未来走势的方法。主要形式有头肩顶、头肩底、M头和W底。从价格轨迹的形式可以推断出股市处于什么样的环境，对我们未来的投资有一定的指导作用。

切线类就是在股价数据按照一定的方法和原理绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线来推断股价未来的走势。这些直线叫做切线。切线的作用主要是支撑和施压。支撑线和压力线的后延位置对价格走势有一定的制约作用。切线的绘制方法有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线。

指标要考虑市场行为的方方面面，建立数学模型，给出数学计算公式，得到一个反映股市某一方面内在本质的数字。这个数字称为索引值。指标值的具体数值及其相互关系直接反映了股票市场的状态，为我们的操作行为提供了指导。常用的指标有相对强弱指数(RSI)、随机指数(KDJ)、异同平滑移动平均线(MACD)和威廉指数。等等。

波浪范畴把股价的波动看成波浪的波动。波浪的波动遵循自然规律，股价的运动也是如此。简单来说，涨是五浪，跌是三浪。波浪理论的发明者和创始人是拉尔夫尼尔森艾略特。

以上五个技术分析流派从不同方面理解和考虑股市，有的注重长期，有的注重短期；有的注意价格的相对位置，有的注意绝对位置；有的讲究时间，有的讲究价格。

技术分析作为一种股票投资分析工具，在应用中应注意以下问题：

1.技术分析必须与基本面分析相结合；

2.注意多种技术分析方法的综合判断，避免片面使用一种技术分析结果；

3.前人等人得出的结论，要经过自己的实践验证，才能放心使用。