个股如果缩量绝对不能忽视

当我们从技术角度分析市场的性质和走势时，量价配合无疑是最重要的原则。缩量的技术现象对于不同走势的个股往往具有明显的反技术特征，这一点永远不可忽视。

无限空升——喜悦压倒忧虑

通常无限上涨被视为危险信号，因为这说明多头能量不足，其实不然。由于中国股市尚不成熟，集团主力资金集中攻击流通规模相对较小的股票的现象相当普遍。于是各种牛股应运而生。这些股票刚开始的时候，成交量往往比较大，市场走势难以预料。但一旦这个放量震荡过程完成，市场就会逐渐进入无限空涨的状态。因为很大比例的流通股本被锁定，小部分零散的散户筹码在继续单边上行的时候和主力一起锁仓，结果往往是空的行情没完没了。很多大牛股的很大一部分涨幅往往处于无限空涨阶段。最典型的就是南通机床。1999年4月初，巨量震荡上台阶后，成交量开始萎缩，股价小幅上涨，好像大势不好，但随后一路飙升。再比如，超级牛股Candal，在漫长的牛市中多次出现无限空涨的状态。当然，在这种无限空涨之前，必然有一个放量震荡逐渐形成明确上涨趋势的过程。所以，通货膨胀不是坏事。只要没有限制，其主力资金结构显然不会改变。一般来说，市场会不断完善，直到成交量发生变化，市场的性质发生变化。

缩量跌了——，不好。

一般来说，放量下跌是危险信号，缩量下跌则说明空方能量不足，危险性不大，但笔者认为缩量下跌往往更厉害。对于个股来说，如果高位持续震荡放巨量，然后突然放巨量暴跌，必然会出现强势反弹，之后会逐渐缩量。如果你认为股票有主力庄家在托盘里，成交量就会萎缩，主力庄家很难走出去。可能连托盘都要，市场还看好，那就错了。一方面，没有理由保证主力资金永远不被套。另一方面，在缩量之前的高位震荡放量过程中，主力资金玩了什么把戏，很难确定。所以很多权重股往往在缩量之后，后期还有很长一段时间的下跌，更重要的是，往往看起来跌幅不大，给人一种下方有支撑的错觉。投资者在心理上也能承受这种小幅下跌。没想到，这是一把钝刀割肉，乍一看并不危险。因此，对大震荡后的缩量股要保持高度警惕。这些股票往往会跌到持有者绝望，购买者失望，最后被遗忘的地步。

成交量变化，——行情重新判断。

无限空涨或缩量负跌往往代表一种趋势。只要成交量萎缩的特征不改变，市场的性质往往会延伸。但当成交量突然发生剧烈变化时，之前所有判断市场的基础条件，如基本面、技术面、主力资金、市场热点结构等。必须重新审视，绝不能因为惯性而按照之前设定的判断去做。比如无限的天空升起后，会出现巨量的增加或者突然波动，巨量的减少；比如缩量下跌后，低位突然大幅波动，必须以此为起点重新判断行情。很可能市场的性质正在发生变化，很可能市场上涨或下跌太多。一般来说，经过长时间的缩量后，往往很难在第一次放量后扭转跌势，而这一次的放量往往只是成交量图上一根长长的红柱，只比前一次的放量大几倍。绝对量的变化并没有发生，市场一直在反复。但如果反复波动，市场长期在低位持续，就需要积累成交量。无论向上突破还是向下突破，这样的行情都需要关注。成交量趋势不变，行情趋势延伸；成交量变化，市场需要重新判断。这既是研究缩量股走势的重要依据，也是研究放量股走势的重要前提。