股票净资产收益率的影响因素有哪些

股票净资产收益率的影响因素有哪些

影响创富网讯，净资产收益率的主要因素有总资产收益率、负债利率、企业资本结构和所得税率。

总资产收益率

净资产是企业全部资产的一部分，因此净资产收益率必然受到企业总资产收益率的影响。总资产收益率越高，在负债利率和资本构成不变的情况下，净资产收益率越高。

债务利率

债务的利率影响净资产收益率。是因为在一定的资本结构下，当债务利率的变化使得资产总收益率高于债务利率时，会对净资产收益率产生有利影响；相反，当总资产收益率低于负债利率时，会对净资产收益率产生不利影响。

资本结构或负债对所有者权益的比率

当总资产收益率高于负债利率时，增加负债与所有者权益的比率会增加净资产收益率；相反，降低负债与全部权益的比率会降低权益回报率。

所得税税率

因为净资产收益率的分子是净利润，即税后利润，所得税税率的变化必然导致净资产收益率的变化。通常情况下，所得税税率提高，净资产收益率降低；反之，净资产收益率会上升。

以下公式可以反映净资产收益率与各种影响因素之间的关系：

净资产收益率=净利润/平均净资产=(息税前利润-债务债务利率)(1-所得税率)/平均净资产。

(2)净资产收益率的因素分析

明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，可以用环比替代法或定基替代法分析各种因素对净资产收益率的影响。