如何看待净资产收益率

如何看待净资产收益率

众所周知，在创富网讯，,净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的一个重要指标，它反映了企业所有者的盈利能力。但是，有些人在选择投资产品时稍微扩大了净资产收益率的作用。在选择时，他们要综合考虑，认识到净资产收益率的缺陷，并参考其他指标综合考虑选择投资产品。

净资产收益率的计算公式为：净资产收益率(R)=公司每股收益或净利润(E)/公司每股净资产或股东权益(A)100%。

首先要看到公式本身的缺陷。这个公式只反映收益率，不反映分子和分母的大小。通过公式可以看出，提高ROE的方法有很多，其中，E的值不变，A的值降低，或者E和A的值同时降低，A的值降低的更多。这两种方法都可以提高R的值，但显然E或A的降低是公司盈利能力下降的表现，不能仅仅因为R本身的值更高就完全认为公司盈利能力更高。

其次，由于投资者一直比较关注R，给市场带来了一些不好的引导。以此为标准，不利于公司的稳健经营和可持续发展。一方面，一些业绩差、净值低的上市公司通过大股东关联交易获取账面利润或直接向地方政府争取补贴收入来增持分子。另一方面，由于连年经营亏损或股份反复转让，分母变小。一旦有了再融资资金，就会无偿转让给大股东，或者购买国债，或者偿还贷款，这样真正用于企业再生产的资金就很少，企业的发展就会停滞。

另外，国内对R的追求阻碍了企业的国际化。按照国际标准，判断企业业绩的盈利性指标是总资产收益率，而不是净资产收益率。由于总资产等于净资产和负债之和，在设定收益水平的情况下，计算出的总资产回报率往往远低于净资产回报率。如果不用一个全方位的考核体系来评价企业的整体情况，企业对自己未来要面对的国际机构的评级会很不适应，一时半会很难改正，面临淘汰。

总之，在一个公司的财务分析中，不能只想着谁的净资产收益率高。要详细研究毛利率、净利润、周转率、财务杠杆，找到不同公司之间的差异，研究产生这些差异的原因，然后根据这些东西来判断公司未来可能发生的变化，从而找到安全合理的投资机会。