阅读上市公司财报之金融资产

阅读上市公司财务报告的金融资产

换句话说，当上市公司手头有钱时，除了满足日常经营需求，还会进行一些投资。以下文章重点介绍几个上市公司报表中常见的金融投资，主要包括交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产和买入返售金融资产。这些财务投资，放在不同的科目，可能对利润表或股东权益表产生不同的影响，这不仅是基于企业基本面的投资者不可或缺的，也是投机市场情绪的投机者不可或缺的。

举个简单的例子，如果一家上市公司持有其他上市公司的大量股票，而就在最近，那些股票出现了飙升。投机者可能会想，哇，现在，公司净利润大增，股价也飙升了，买吧。结果财报出来了，净利润变化不大。啊？这是怎么回事？只有问专家才知道，这家公司买的股票放在可供出售金融资产一栏，不管股价涨多少，只要不卖出，净利润就体现不出来。

上次贴了《资产负债表总述》，文章有点长，很多新朋友大呼受不了。这篇文章和那篇文章差不多长，有点难。老唐为了降低阅读难度，把它拆成了两部分，但内容是有关联的，所以同时发出来。消化力强的朋友，一起杀了他们俩。消化能力稍差的朋友，分享一下就好！

交易性金融资产的要点：

交易性金融资产的价格波动作为当期损益计算，影响利润表。

1)通常情况下，公司会将短期内拟出售的债券、股票、基金、权证等金融资产放入“交易性金融资产”科目。取得资产的公允价值(扣除已宣告但尚未支付的现金股利或已支付但尚未收到的债券利息后)为交易性金融资产的初始成本。相关交易费用计入当期损益，从当期利润表中扣除。注意，这只是一个“计划”，是否最终在短时间内卖出去，与此无关。但是，企业一旦决定将其放入本科目，就不允许将其转换为其他科目。

2)对于投入“交易性金融资产”科目的投资，在持有期间不计提资产减值损失，该期间的公允价值变动计入投资损益，计入利润表。持有期间收到的股利或利息计入投资收益，进入利润表。企业利润一般由企业对外交易形成。因为没有交易而导致利润变动的情况有两种：一种是交易性金融资产公允价值变动导致的利润变动；另一种是外汇占款的价值因汇率波动而波动。

3)公允价值，是指在正常交易中出售一项资产所能收到的价格或一项负债所需的费用。挺复杂的，很多诈骗都跟它有关。作为一个普通投资者，一般记住：市场报价活跃的投资的市场价格为公允价值(如果不是异常关联交易，通常可以将上市公司的收购价格视为公允价值)。没有活跃市场报价的投资，一般需要专业机构评估一个公允价值。

4)虽然公允价值变动产生的利得或损失计入当期净利润，但税务局不予以确认。也就是说，税务局并没有对公允价值变动带来的利润向你征税。税务局不会允许你从利润中扣除亏损。只有你卖了，税务局才会收税(如果是亏损，允许你从当期其他利润中扣除)。税务局和公司对交易性金融资产公允价值变动损益的不同政策是递延所得税资产和递延所得税负债(递延所得税资产和负债将在后面讨论)的重要来源。

可用的要点-

5)未计入计划短期“交易性金融资产”或计划长期“持有至到期投资”的其他金融资产，计入“可供出售金融资产”。可以理解的是，公司并不了解该项投资是长期持有还是短期出售，因此将其归类为“可供出售金融资产”。取得资产的公允价值和交易成本，计算可供出售金融资产的初始成本。

6)可供出售金融资产以公允价值计量。公允价值变动(减值损失和汇兑损益除外)不会影响利润表。计入资本公积，影响股东权益(净资产)。因为不进入利润表，不涉及纳税。出售时，取得的差额计入当期利润表，投资的历年累计资本公积从资本公积项目中剔除。

7)可供出售金融资产持有期间，减值损失和汇兑损益计入利润表。权益类资产(如股票)的减值损失未来无法转回。债券资产的减值损失在减值迹象消失时可以转回，计入当期投资损益，影响利润表。

8)通俗地解释减值损失和转回。当上市公司发现其持有的金融工具有明显的贬值迹象时(例如，债券的发行人无法偿还贷款，持有股份的公司最近被骗走巨额资金，或涉及巨额诉讼等。)，持有人需要做减值测试(就是看可能损失多少)，提取相应的减值准备。该减值准备应从当期利润表中扣除，以减少当期利润。

如果后来发现发债人没事，渡过了难关，债券就又安全了。这种减值损失可以收回，并添加到当期利润表。这个过程叫做回头。为了防止上市公司利用这种操纵利润表的行为，规则规定权益类(如股票)一旦发生减值，不允许转回。

9)可供出售金融资产持有期间，宣告的权益股利或到期的债券利息计入当期投资损益，将影响利润表。请注意，无论是否收到股息或利息，都要宣布应付股息和利息。

10)公司持股时，会在“董事会报告书”或财务报告“重要事项”中列出一个表格向股东报告，通常可能称为“持有其他上市公司股权情况表”。财报读者可以输入“控股其他上市公司”字样进行搜索。该表将详细列出其他上市公司持股数量、初始投资金额(购买成本)、期末账面价值、会计科目等。

11)持有其他上市公司股权的报表，可以让你看到公司的买入成本，以及本期是盈利还是亏损。但请务必注意最后一行的会计科目，看是否写着“交易性金融资产”或“可供出售金融资产”或“长期股权投资”(后面)。它决定了该股票当年的损益是否会影响公司当年的净利润。由于茅台公司没有这两类投资，朋友们可以看看自己持股的其他公司。