有一件事一直困扰着胡大。大家都知道巴菲特打磨了中石油的h股,但是他发现巴菲特真的很爱盖股票,尤其是像《华盛顿邮报》和可口可乐这样的美国本地股。他服用了几十年。为什么?
看来这位“教授”做足了功课。他解释说:“为什么巴菲特一旦买入股票就长期持有,不肯轻易卖出?因为在美国,股票转让的税是相当高的。这种税被称为资本收益税(CGT)。有多高?——只要你卖的股票是盈利的,那么盈利部分的20%必须上缴政府。”
“百分之二十,真的?”这是几个年轻人第一次听说。
“20%的税率是现行的,在CGT税率最高的时候达到了34%。”
“天啊!34%的资本利得税,这股票怎么炒?”
“那么,巴菲特是谁?他要给政府交那么多税能怎么办?”“教授”说到了重点,他接着说:“所以巴菲特从来不去日内交易,而是买了十几年,甚至几十年的股票,为了少交甚至不交CGT。在相信只有死亡和纳税是不可避免的美国,能像他这样算计的真的是少数。”
“都说‘成功者会想办法’。原来他老人家算计得这么深!”大虎无限感慨。
“考虑一件事情的所有相关因素是一个好习惯。在这一点上,我真的应该向巴菲特学习。”“教授”又加了一句,说:“我们真的不能在投资上出丑。别人的方法再好,再有效,换个地方也很可能失败。”
连续几个星期,听了大师们的详细讲解,几个年轻人终于明白了——原来的“价值投资”实际上是什么意思,国内恐怕也没几个人真正明白。另外,波动的估值是谁也说不清楚的。巴菲特本人就是个存钱高手。中国股市质量好的公司真的不多,再加上中美两国税收制度的差异.综合起来得出的结论是,即使按照“价值投资”的字面意思在中国进行投机和投资,也是相当不靠谱的。