三招送你一个上市公司年报“探雷器”

2013年1月19日，威率先发布2012年年报，这意味着a股年报大戏将拉开帷幕。截至18日，沪深两市已有1068家上市公司发布了2012年年报预告。总体来看，2012年上市公司业绩水平较往年大幅下滑，多达95家上市公司出现“首亏”，约占8.71%。因此，投资者不仅要看到股市上涨，还要期待在新的一年里获得“红包”，因此防范“年报地雷”也很重要。如何防雷击？作者送你一份年度报告《探雷器》，有三招：

第一招：远离新股“雷区”。在披露业绩“首亏”的95家公司中，2012年登陆a股的新股有18家，占比19%。虽然这些变脸公司在公告中给出了这样那样的理由，但是包装和上市仍然是新股变脸的主要原因。比如，在为你排队的800多家IPO“史上最严财务核查”开始时，贵州遵义钛业等300多家公司立即回家，福建安溪铁观音集团、浙江华正新材、山东李海化工等3家公司也被监管部门终止上市。所以整体来看，新股一上市业绩就变脸，并不是偶然的。对于这样的新股，投资者不得不防。

第二招：远离出口依赖型产业的“雷区”。中国远洋年报预亏104亿元，成为“2012年亏损王”。预亏的原因自然离不开航运业的低迷，但主观原因也无法回避：几年前中国远洋花巨资买下全球最大的干散货船队，如今却成为拖累公司业绩的“杀手锏”，导致去年巨亏68亿元。同样，江特电机的业绩也坐了“过山车”。受国内外经济形势的影响，公司第四季度电机出口市场需求大幅下滑，预计2012年净利润同比下降15%左右。此前，公司曾预计业绩同比增长30%左右。因此，对于那些更容易受到全球经济危机直接影响的出口导向型行业和企业，投资者要警惕年报中的地雷。

第三招：远离实质拨备和拨备的“雷区”。大量坏账是年报中必须披露的数据。大量的拨备和上市拨备必然会严重影响业绩。例如，曾预计净利润同比下降50%左右的新嘉联，近日发布公告修正业绩预告：2012年预亏900万元，业绩下滑幅度超过400%。公司表示，2012年业绩大幅变动的主要原因是公司于2013年初对2012年末的存货应收账款等多项资产进行了减值测试，存在重大减值迹象。此次资产减值计入2012年年报。无独有偶，江苏宏宝、春兴精工、东山精密等公司也对固定资产和应收账款计提减值准备，直接导致公司业绩下滑。投资者也要绕道这个“雷区”。