老股民对股市投资的几点看法

老股民对股市投资的一些看法

1.如果一个人想买一个公司，但是不知道一个公司未来的现金流(折现)至少会是多少，这个人会买什么(如果是非上市公司会比较好理解)。这里不考虑其他因素，比如技术并购。“至少”很重要，说明这是一种思维方式。用公式的都是骗人的，无一例外。

2.价值投资者所谓的买入卖出都是和价值有关的，比如卖出的时间和成本无关。能卖才是大师的精髓。实际上考虑的是市场价格和成本的关系。想做到这一点的人，自然非常关心市场对这只股票的态度，而不是专注于企业的业务。只是猜测。总之，决定买卖一个真正了解的公司，其实几乎是很难的。

3.股票或者公司是有时间价值的，这就是“折价”的魅力。比如我觉得苹果迟早会有1000股，但可能需要三年。如果今天有人愿意买800，我可能愿意卖。但如果我认为网易是50多元甚至100元的股票(限定时间内，比如10年)，如果有人出价10元(假设当时市值5元)，我也不会卖。

4.未来现金流的“贴现”，如果忽略“贴现”二字，意义就完全不一样了。举个例子，如果我告诉你，苹果有一天会每股10万，但是要一万年，你会买吗？再次：贴现未来现金流指的是一种思维方式。请去学校用公式。

5.简单来说，一个人是不是价值投资者，跟他说是不是无关，区别在于他对公司本身的关心程度。有些不碰股票的人其实可以成为最好的价值投资者，因为他们明白价值投资的本质——他们不知道怎么去碰，从长远来看，他们的投资回报比股市里85%的人要好，因为他们炒股不亏。

6.如果说宗教情怀指的是信仰，信仰指的是“做对的事”，“做对的事”指的是不做错的事，我同意这个说法。巴菲特能这么厉害，最重要的是他能坚持不做自己认为不对的事。其实坚持这一点并不容易，因为往往“错误的事情”往往有短期的诱惑。

7:其实每个人都有一颗投机的心，所以我们需要信仰。我对信仰的理解是“做正确的事”，或者明知是错的事也不做。人们喜欢做“错误的事情”，因为这种事情往往有短期的诱惑。

8.经常看到人们对平均每年15%的回报往往不屑一顾，不理解。好像他们一出手就应该是5倍，10倍。说起来很有意思，每年对我来说都是正常的一年。

9:“一眼就知道自己业务的公司往往是好的”很有见地。老八也说过，伟大的事业，一段话就能说清楚。

10:诺基亚是成功的典型，也是失败之母，肯定有很多错误。补充一下：有时候在必要的时候不做决定也是重大决策失误。

11.某个时期经营和股价回报好的，不一定是价值投资。但是，我相信他们投的时候的思维绝对是价值投资的思维。况且价值投资不一定赚钱(价值投资会犯错)，但长期赚钱的概率高。

12:向巴菲特学习的最好方法就是远离股市。

13: A .喜欢钱不是错。最重要的是“把它做好”作为一个那个时代的人，说起“钱”这个词，我很惭愧。甚至在经营企业的时候，我也尽量避开“钱”。当然，我总能找到其他词来代替，比如资金，收入。

B.说明在学校学投资学很难，即使是金融专业的研究生也只能从七懂六。

C.说明苦尽甘来，不断悟道的人，终会悟道。

D.在路上不代表在目的地。可能要花相当长的时间才能知道正确的事，并把它做好。好消息是，只要你在路上，你是急是缓都没关系。你迟早会到达罗马，如果你真的相信的话。

14.段总经理粗略估算了一下amzn:假设一切按照amzn的愿景发展，10年后真的做到了5000亿美金的营业额，按照3%净利润算就是150亿。如果给他12倍pe，就是1800亿市值。如果按6%折现，今天就是1005亿，正好是今天的市值。呵呵，所有假设都是毛估计的，不过找amzn感觉还不错，暂时不看了。但如果amzn的市值是100亿还是200亿，或许值得研究。

15.所谓价值投资者，追求的是价值，不管它是否流行。所有真正优秀的公司都有热天。最重要的是以平常心看待一家公司的价值，不管市场的冷热。