新股民必须正视股市投资的风险

新投资者必须正视股市投资的风险

股票市场的风险分为系统风险和非系统风险。系统风险是指影响所有股票价格的因素引起的总收益变化部分。经济、政治和社会变化是系统性风险的根源，它们的影响使得所有股票以同样的方式一起运动。比如经济进入衰退，公司利润明显下滑，那么股价可能普遍下跌。

系统风险主要有以下不同形式：

(1)购买力风险：购买力风险又称通货膨胀风险，是指通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定性。

(2)利率风险：一般来说，银行利率上升，股价下跌，反之亦然。

(3)汇率风险：汇率与证券投资风险的关系主要体现在两个方面：一是本币升值有利于以进口原材料生产经营为主的企业，不利于产品以出口为主的企业。所以投资者看好前者，看空后者，会引发股价的波动。本国货币的贬值产生了相反的效果。

(4)宏观经济风险：主要是由于宏观经济因素变化、经济政策变化、经济周期性波动和国际经济因素变化可能带来的意外收益或损失。它将对证券市场的运行和股份制企业的经营产生重大影响，如经济体制转轨、企业制度改革、中国加入世界贸易组织、人民币可自由兑换等。

(5)社会政治风险：稳定的社会政治环境是经济正常发展的基本保障，证券投资也不例外。如果一个国家的政局发生重大变化，如政府更迭、国家元首健康问题、国内动荡和对外政治关系危机等，都会在证券市场产生反响。此外，政客参与证券投机、证券从业人员内幕交易等政治和社会丑闻也会对证券市场的稳定造成极大威胁。

(6)市场风险：是投资者对股票的看法(主要是对股票收益的预期)发生变化而导致的大多数普通股票收益的多变性。

非系统性风险是一个公司或一个行业特有的总风险的一部分。由于非系统性风险只涉及一家公司或一个行业的股票，投资者可以通过审慎的投资选择来降低甚至规避非系统性风险。非系统性风险的主要形式如下：

(1)财务风险：与公司筹资方式有关。我们通常通过观察公司的资本结构来衡量公司股票的财务风险。资本结构中贷款和债券比例较小的公司，其股票的财务风险较低；拥有大量贷款和债券的公司股票的金融风险很高。

(2)经营风险：是指由于公司外部经营环境和条件以及内部管理问题导致公司收益发生变化而导致股票投资者收益的不确定性。

(3)流动性风险：指由于资产变现存在潜在困难，导致投资者收益的不确定性。卖出的难度越大，持有这只股票的流动性风险就越大。

(4)操作风险：在同一个市场中，对于同一只股票，不同投资者的投资结果可能会出现完全不同的情况，有的盈利丰厚，有的亏损惨重。这种差异很大程度上是投资者心理素质和状态不同，判断标准不同，操作技巧不同造成的。这些原因造成的投资者投资收益的差异称为操作风险。最重要的操作风险是心理因素的影响。