股市投资首先需要答好哪四个问题

股市投资首先需要答好哪四个问题

创富网讯，股票投资的话题很宏大。让我们在这里用几个问题作为一个楔子。

“顺势”还是“逆向”？

股市是成千上万参与者的竞技场，股价就是这些人互相博弈的结果。既然人的思想和行为是世界上公认的最不可预测的东西，那么如何提前预测股价的走势呢？所以不管是谁，准确猜出“转折点”都是独一无二的。只有在极端情况下(当然每个人的标准不一样)，比如股市市盈率接近或超过历史上限，成功抓住拐点的几率略高，所以很多时候只能跟风。也就是说，在确认大趋势已经形成(如牛市、熊市)后跟随。另外，最好的投资策略是基于当时市场的属性。比如你认为股市处于大牛市的前期，回报最大的投资策略一定是买入持有。这是巴菲特成名的噱头，他的黄金时代恰好在美股牛市。但在其他市场条件下，这种策略可能不是最好的。

“自下而上”还是“自上而下”？

答案是：同样重要，必须考虑。大牛市，鸡犬升天，选股成功可能只会让你赚得比市场多；大熊市，系统性风险占主导，基本面不一定主导股价/股市。股票没有好坏之分，全部下跌，无一幸免。如果只看企业本身，忽略市场情况，再优秀的股票，亏损可能一样严重。2008年的金融海啸，让很多以选股著称于世的投资经理恨之入骨。2008年底，股神巴菲特长期持有的核心股票跌回1998年的水平；莱格梅森的明星投资经理比尔米勒在2005年之前创下了连续15年跑赢标准普尔500指数的传奇。然而，在金融海啸期间，由于未能把握市场趋势，他的基金每年亏损超过50%。所以投资除了选股，还必须判断股市的大趋势。如果大势对了，选股不好，就少赚一点；但如果选股激烈，大趋势不对，就有巨亏的可能。

时机还是价值？

因为准确猜测股价/股市拐点的成功概率极低，“择时”可以说是一个收益与成本不成比例的举动(相信聪明人不会做这种低效的事情)。有人认为，单凭图表分析就能准确把握起点，但绝不可靠。图表技巧表现出来的所谓“买点”和“卖点”，往往只是视错觉，只反映已经发生的事情，对未来的市场行情没有任何启示。所以考虑股票本身的价值(也就是“基本面”和成长性等)是最靠谱的。).但是，我们也要清楚，挑选一只基本面好的股票，并不意味着股价马上就涨。其实“基本面”选股的价值主要是规避或剔除垃圾股。要知道，长期跑赢股市的关键，一般不是参与牛市(鸡犬都在涨，股市都是大神)，而是回避熊市(回避亏损永远是长期投资的第一点)。基本面选股无法把握股价上涨的最佳时机，好股票的“价值”需要时间来体现，这也是投资需要相当耐心的原因。

股价/股市是否存在“均衡点”？

根据传统经济学理论，价格最终会稳定在一个“均衡点”。实际上，现实世界中很少有稳定的均衡点，价格只会像钟托一样在两个极端之间不断摇摆，这符合我们哲学的精髓“盛必衰”的阴阳学说。所以股市/股价的涨跌往往是“过顶”的。类似的例子在股市之外随处可见：某个行业需求增加，所以价格上涨，然后刺激新的产能投入，然后往往出现产能过剩，然后价格下跌等等。这是一个循环往复的循环。上面提到的总趋势是