阅读上市公司财务报告的一些基本知识
1)有一个可爱的问题，放在开头，让开头更容易。有朋友问，老唐，你上次说“资产负债表的右边是钱的来源，左边是钱去的地方。”但是我手里的资产负债表不左不右！——有的时候，如果纸张不够宽，会计会把左边改到上面，右边改到下面，从“总资产”那一行切掉。下面的就当右——认真点，别笑得那么夸张！
2)企业有时会购买股票、债券和基金。很容易买到它们。买入后，重要的是将其放入资产负债表上的“交易性金融资产”或“可供出售金融资产”(债券也可以放入“持有至到期投资”)。管理层负责决定为什么把它放在这里而不放在那里。原因很多，很复杂，也很无聊。让我们别管它。切记放进去之后就不能改了。变化一般都是闹鬼，发现一定要高度警惕，搞清楚原因和目的。对了，除非政府有新海龟，否则公司会计政策的任何变动都必须引起足够的警惕，明白为什么要改，会有什么影响。
3)如果放在“交易性金融资产”中，无论是否出售，其价格变动都会直接影响企业当期净利润。但是如果有未上市的股票或者没有交易的商业票据，就有点麻烦了。通常是按照董事会批准的一个估值模型来计算差价，或者按照成本来定价。
4)一般来说，企业利润的形成取决于企业对外交易。不发生交易，利润发生变化的情况有两种：一种是前文中提到的交易性金融资产价格变化引起的；二是汇率波动，导致所持外汇价值波动，影响当期净利润。
5)如果将股票债基放在“可供出售金融资产”中，其价格变动不会影响利润表，但会计入资本公积，从而影响股东权益表中的数据。也就是说，价格变动导致的损益不会影响当期净利润，但会增加或减少净资产。
6)商誉是指并购其他企业时，交易价格与被并购对象账面净资产的差额。2007年以前，按无形资产政策每年摊销。2007年以后的新会计政策不要求摊销，但要求每年估计是否减值。
7)谈到白酒企业的市净率PB，都说这些企业的PB看起来很高，其实只是因为账面低估了净资产。假设股东按当前市值卖出企业，瞬间按原价回购，企业价值没有变化，而净资产立刻暴涨，PB翻倍。
8)善意是一种很奇妙也很容易被忽视的东西。如果一个企业没有被收购，它的商誉不会出现在报表中，但它确实是企业盈利的重要资源。巴菲特是这样评价商誉的：“企业分析的直接和间接经验使我特别倾向于那些拥有大量可持续经济商誉，但对有形资产需求不大的企业.在通货膨胀时期，经济商誉是一份不断创造丰厚回报的礼物。”
9)应收票据分为商业汇票和银行汇票两种。商业票据相当于一张标准化的借据，表示没有其他争议，承诺当天立即付款。由于发行企业的信用不同，商业票据的价值差异很大。而银行券可以看作是贴现现金。愿意等待并在到期时收到全额现金。不想等，给个折扣(折扣率)银行马上给你现金。有的企业还直接把票据当钱，付给供应商。
10)因为票据可以贴现，所以有交易市场。一般情况下，持票人会将其持有的票据贴现给银行，银行也会盈利。但这项业务的拓展也可能会影响银行自身的资金状况，所以会拿一些过账的票据，然后卖出去。其他资金头寸充裕的银行会去票据市场买票。因此，票据业务是银行的一项较大的业务。但如果普通公司利用大量闲置资金从事票据业务，就有点不正常了。所以，如果一个公司报表中的应收票据太大，与正常经营不匹配，就要警惕了。
11)应收账款俗话说，是债务。其他人或企业欠公司的钱。通常由赊销形成(其他应收款通常由销售以外的原因形成)。对于应收账款，将根据不同债务发生的时间计提坏账准备。报表的会计政策中引入了权责发生制规则。一般来说，五年不收的债，财务上是零。如果后来不小心追回来了，就作为收入重新计算。显然，应收账款栏目是造假的重要渠道。凡是夸大营业收入，手头没有足够现金的，都会放到应收账款里。应收账款占营业收入比重较大的企业要高度警惕。
12)递延所得税资产和递延所得税负债有点尴尬，老唐在几篇文章里说过。新朋友需要慢慢考虑。递延所得税是指公司自己计算的税款与税务局确定的税款之间的差额。公司计算的税款小于税务局要征收的税款，差额为递延所得税资产——，公司认为已提前向税务局缴纳。反之，公司计算的税款大于税务局要征收的税款，其差额称为递延所得税负债——，公司认为是欠税务局的。这种差异，其中一些是永久性的，将永远在帐户上。有些是暂时的，可以在未来几年抵消。
13)当公司计算的税额小于税务局确定的税额时，应该用谁的数字来缴税？当然是按照税务局的数字交的。你怎么敢说不？虽然说出来不会被打，但是税务局应该只听蛐蛐的(笑)。两者之间的差额计入报表中的递延所得税资产。
14)为什么税务局认为公司应该多缴税？主要有几种情况：1。虽然有些费用是公司实际支付或列明的，但税务局根据政策规定并不认可，会导致多缴税款。比如超过一定数额的招待费、广告费、折旧费、罚款、慈善捐款等；2.有的公司在本期支付一次性费用，但根据税务局的规定只能在以后分批扣除的费用，如坏账准备、修理、保修费用等，会导致多缴税款；3.有些收入，被税务局认定为当期收入，但根据公司财务政策需要在下期申报，也会导致多缴税款。所有这些情况都会产生递延所得税资产。其中，第一类将是永久性差异，第二类和第三类将是可以在以后抵销的暂时性差异。
15)当税务局确定的税额小于公司自己报表计算的税额时，应该用谁的数字来缴税？当然我还是听政府的，按照税务局的数字来交。这部分差额就是递延所得税负债。
16)为什么税务局算的税少了？也分几种情况：1。有些费用(如R&D费用)根据公司会计政策分配多年，但根据税制，可以在当年税前全额扣除；2.有些公司计入当期的收入，可以根据税局分成几个纳税期；3.为了鼓励某些行业，国家有时允许某些行业的某些资产加速折旧
17)递延所得税资产和递延所得税负债共五条。你明白吗？如果理解的话，老唐问，对于股东来说，应该喜欢递延所得税资产还是递延所得税负债？a:资产多好。谁喜欢负债？不对。递延所得税负债意味着少缴税或延迟缴税，相当于公司获得了一笔外币或无息贷款，对股东有利。不过，不懂也没关系，影响不是很大。——看完前面的五个头疼，再看到这句话，会不会像从宫里挥舞刀子，发现背面写着“不从宫里走，就能成功”？
18)从以上几项可以看出，对于股东来说，最好尽可能将费用处理在当期，这样可以减少或递延公司应缴纳的所得税，相当于获得了一笔外币或无息贷款。但在资本市场，情况正好相反。为了让利润表好看，很多公司会将费用资本化，也就是在资产负债表中将其列为“长期待摊费用”。假装花钱是属于公司的资产。虽然也会遵守规则，但经常对大额费用进行资本化的企业，尤其是资本化理由比较牵强的企业，建议多一些质疑，多一些谨慎。
19)在建项目名称一目了然。但如果一个企业的在建项目一直处于在建状态，没有转化为固定资产，通常是有鬼的。因为一旦转入固定资产，就要开始计提折旧，会减少当年企业报表利润。不要转，把这个报表上的折旧省下来，会让当期净利润更好看。其实这个“在建工程”可能早就投入使用了。更黑暗的是，这个项目根本不存在。只是个偷钱的借口，不可能转移固定资产。这时候主席就盼着：不要地震，不要洪水，不要东突分子扔炸弹什么的。好去挂失。多好的故事。
20)未分配利润不代表可以全部分配。企业的投资无非是股东的资本，借的钱，赚的钱。这个未分配利润就是赚到的钱，可能以现金、应收账款、应收票据的形式存在，也可能已经变成了房产、土地库存什么的。
21)员工工资将计入经营成本。管理人员的工资将包括在管理费用中。至于财务费用，数字为正，说明公司有债务需要支付利息。数字是负数，公司没有负债，有存款。
22)现金流量表有两种排列方式。一种叫直接法，就是我们平时看到的现金流量表，分为经营活动、投资活动、筹资活动三类。另一种方法叫间接法，一般以现金流量表补充资料的名称出现在报表附注中。
23)间接法是从利润表的净利润出发，把净利润计算时已经扣除的折旧、摊销、拨备加回去，实际上不需要花费现金。然后加上出售固定资产带来的利得或损失，加上存货生产占用的现金和应收应付款项变动带来的现金变动，从而得出经营性现金流量净额数据。这个数字与直接法的经营活动产生的净现金流量是一致的，但是它提供了另一个观察角度。至于投融资的现金流，一看就懂，没什么好谈的。
24)最后说说会计操纵。会计操纵通常有三个目标，利润最大化，利润最小化，利润平滑化(纯废话，敲打老唐！)。非上市公司喜欢将利润最小化，以便少缴税。上市公司通常倾向于利润最大化或平滑化，只是在更换管理层以实现利润最小化时可能会洗个大澡。常见的操纵方法包括：改变利润确认的时间、改变会计政策、将费用资本化、出售资产、计提准备金、虚增将在下一个会计年度返还的当期销售额
25)看财报，个人感觉基本就是这个内容。之后看了财报，分析了一下。财务报告分析，大多围绕著名的杜邦分析法。杜邦分析脱胎于一个公式：净资产收益率=净利润/净资产=净利润/营业收入x营业收入/总资产x总资产/净资产。其中，净利润/营业收入取决于产品竞争力；营业收入/总资产指管理层的经营能力；总资产/净资产指企业财务杠杆。结合企业的商业模式，通过对产品竞争力、管理运营能力、财务杠杆的分析，企业的优势和劣势大体清晰。
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