怎样看待创业板上市公司的年报

如何看待创业板上市公司年报？

总体而言，创业板公司成长性更强，经营机制更灵活，商业模式和盈利模式特征更突出，同时经营不确定性更大，抵御外部风险的能力更弱。

根据这些特点，创业板年报首先强化了对公司披露核心竞争力及其变化的披露要求。即要求创业板公司对公司核心竞争力的重要变化(如设备、专利、非专利技术、特许经营权、核心技术人员、独特的经营方式和盈利模式、允许他人使用自己所有的资源要素或作为被许可人使用他人的资源要素等)进行分析和说明。)报告期内对公司的影响，以及公司采取的相应措施。

其次，加大研发公开力度。要求创业板公司披露研发支出总额、研发支出资本化的比例、研发支出占营业收入的比例、报告期内正在承担的R&D项目进展情况、拟实现的目标。

顺带一提，所谓资本化的研发支出，是指研发支出不作为当期成本(费用)，而是作为资产放在资产负债表的无形资产中。这种“以假乱真”的做法虽然在会计上是允许的，但毕竟增加了资产和利润的水分，投资者需要注意。

再者，加强无形资产的披露。由于相当一部分创业板公司的无形资产在资产中占比较大，年报将披露无形资产的变动情况及主要影响因素。如无形资产(商标、专利、非专利技术、土地使用权、养殖权、探矿权、采矿权等。)的创业板公司在报告期内发生重大变化的，公司还将说明主要影响因素。

此外，创业板的年报特别加强了对风险因素的披露要求。与主板相比，需要披露的风险因素增加了单一客户依赖风险、原材料价格和供应风险、资产质量或资产结构风险等。要求披露的内容尽量量化，一目了然。