2015年期货交割日对股票影响？

我们讯。对于期货合约，交割日是指商品必须交割的日期。那么，2015年期货交割日对股票影响是什么？我们小编来告诉你。

在商品期货交易中，个人投资者无权保留仓位直至最后交割日。若不自行平仓，将被交易所强行平仓；只有申请套期保值资格并经交易所批准的现货公司才可以进行套期保值。持仓可以一直持有到最后交割日，进入交割流程。

从股指期货上市的那一天起，他们就注定要经历人生中的几个“第一次”：2010年4月16日是股指期货的第一个交易日，也是股指期货的生日。当日，上证综指下跌1.1%。沪深300指数下跌1.13%，市场进入下行通道； 5月21日是其首个交割日，即合约IF1005即将结束使命，退出历史舞台。它的退出将催生下一个股指期货合约IF1007。 IF1005的交割日能否出现“交割日效应”成为市场关注的焦点。

首先，我们来解答很多投资者心中的一个疑问：股指期货的出现是不是导致市场大幅下跌的罪魁祸首？

如果我们单纯从表象来分析这个问题，这无疑印证了这个怀疑。自4月16日股指期货上市以来，市场进入下行通道，上证指数、沪深300指数单日下跌4点。超过%的日子有3天，分别是4月19日、5月6日和5月17日。其中，2012年5月17日创下2011年9月以来最大跌幅，上证指数下跌5.07%。深证300指数下跌5.35%。然而，仔细分析就会发现，股指期货并不是市场下跌的罪魁祸首，它只是替罪羊，因为影响中国股市涨跌的主要因素是基本面和政策。

国内外基本面和政策都充满负面因素。尽管7500亿欧元救助令欧债危机得到一定程度的平息，但多家评级机构也将下调希腊、葡萄牙、西班牙的评级，使得欧洲经济复苏之旅仍充满不确定性。由于欧洲是中国重要的贸易伙伴，其危机也会对中国产生一定的影响。此外，中国出台了严格的房地产政策来挤压市场泡沫，但政策出台只是前奏，主旋律正在酝酿之中。未来还会出台更严厉的政策来抑制房地产市场。国家对房地产市场的调控对房地产和银行股造成了巨大的影响。所以，股市下跌本身有理由，而期货则无可奈何。

这个问题弄清楚了，“交割日效应”问题就很好理解了。本周五将迎来股指期货首个交割日。有投资者担心套利平仓交易和移仓效应会影响期货指数和当期指数的波动，这就是所谓的“交割日效应”。不过，考虑到以下两点，首先，IF1005的持仓转移已于5月13日开始，5月6日，IF1005的持仓量达到峰值10150手。在随后的交易中，持仓量有所下降。截至5月18日收盘，IF1005持仓量仅为1924手，仅占当日总持仓量的12.5%。 IF1006的地位正在显着上升。截至5月18日收盘，IF1006持仓量已达11428手，高于IF1005的持仓峰值。 IF1005移仓从5月13日开始，目前以平均每天2000手的速度减少。如果按照这个转账速度计算，到交割日，即使后续几天IF1005持仓保持不变，IF1005的持仓也为零。如果持仓量保持不变，那么仅占总持仓量12.5%的手数还不足以引起市场的巨大波动。

其次，股指期货规模还较小，对当前指数影响有限。

不过，也有分析人士认为，5月期货合约交易量巨大，日均交易量超千亿，远高于现货交易量，因此会对A股造成比较大的影响。因为，随着套利空间进一步缩小，套利利润甚至无法实现，套利交易者就会有强烈的平仓欲望。一旦期货与现货持仓的平仓步调不一致，可能会导致套利者做空现货，带动期货走低。如果大量套利者进行类似操作，市场大幅下跌的可能性就会很大。

对比开户数量，我国股市累计开户数量超过1.7亿户，而股指期货账户数量不足2万户。对比资金规模，5月7日股市市值约为13.35万亿元，而股指期货资金规模仅为70亿。可以说，股指期货的市场规模与股票市场不同。对比参与投资者类型，股市投资者由散户投资者和机构投资者组成，而参与股指期货的投资者仅限于散户和部分私募，尚有大量机构投资者尚未参与。因此，股指期货市场规模仍然较小，对股市影响有限。

因此，投资者不必过于担心“交割日效应”的出现，不应该让恐慌扰乱自己的投资策略。只要你有正确的交易计划，严格的资金管理，我相信你会控制风险而不是被风险控制！

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