银华300B（150168）股票分析

银华300B（150168）股票分析

投资目标

本基金采用指数投资方式，通过严格的投资流程约束和量化风险管理方法，追求跟踪误差最小化，努力控制基金净值增长率与业绩比较基准日均跟踪偏差的绝对值。不大于0.35%，年跟踪误差不超过4%。

投资理念

本基金认为，中国经济持续稳定增长为中国证券市场的发展奠定了坚实的基础。本基金基于复制跟踪沪深300指数的原理，进行被动指数化长期投资，从而以较低的成本获得该指数所代表的中国证券市场的平均收益率，为投资者提供了一种投资方式。投资沪深300指数。分享中国经济增长带来的中长期利益的有效投资工具。

投资范围

本基金投资于流动性良好的金融工具，包括沪深300指数成分股、另类成分股、新股（含首次公开发行及增发）、债券、债券回购、股指期货以及法律法规或中国证券监督管理委员会。本基金允许投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。

投资策略

该基金使用最佳抽样来复制基础指数。最优采样依托银华量化投资平台，利用组合优化方法创建投资组合，从而实现对标的指数的紧密跟踪。

1、资产配置策略。本基金持有的股票总市值及买卖股指期货合约价值（净额计算）占基金资产的85%-100%。投资于股票的资产不低于基金资产的85%，投资于沪深300指数成分股和另类成分股的资产不低于非现金资产的90%；每个交易日收盘，在扣除股指期货合约所需交易保证金后，维持不低于基金资产净值5%的现金或一年内到期的政府债券。

2. 最优目标组合的构建

（一）股票预筛选本基金的股票筛选范围为沪深300指数成分股和另类股票。

（2）最优抽样：结合指标特点，综合考虑跟踪效果、操作风险、交易成本等因素，采用组合优化方法进行最优抽样，得到目标组合。

（三）调整频率本基金采用最优抽样复制方法跟踪标的指数，基金构建的目标组合将根据标的指数的成分股及其权重实时调整。同时，本基金还将根据法律法规及基金合同投资比例限制的变化、申购与赎回的变化、增发股票的因素等情况，对股票投资组合进行实时调整，从而实现对标的指数的密切追踪。

定期调整本基金构建的目标投资组合是根据最优抽样方法得到的最优抽样投资组合。目标组合将根据上述最优抽样复制方法每六个月定期调整一次。

不定期调整：根据沪深300指数编制规则，因新股发行、增发、配股等指数成分股权益变动，需要调整成分股权重。本基金将密切跟踪标的指数与优化目标组合之间的差异。如果由于标的指数本身发生重大变化或其他原因导致出现较大偏差，则需要基于最优抽样复制方法及时调整目标组合。

3、其他金融工具投资策略根据流动性管理的需要，本基金可少量投资于新股、一年以内的国债、央行票据和政策性金融债以及其他金融工具。中国证监会允许基金投资的工具，目的是保证基金资产的流动性，有效利用基金资产，增加基金资产的投资收益。 （四）投资业绩评价基金日均跟踪偏差绝对值力争不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。若因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超出上述范围，基金管理人应采取合理措施，将跟踪误差控制在有限范围内。

4、股指期货投资策略基金管理人将充分演示股指期货的运用。本基金在股指期货投资方面主要遵循有效管理的投资策略。基于风险管理的原则，以套期保值为目的，主要通过研究现货和期货市场的运行趋势，结合股指期货定价模型，寻求其合理的估值水平。利用流动性良好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。特别是在利用股指期货进行套期保值的过程中，可以减少因大额申购和赎回而导致仓位大幅变动而产生的跟踪误差。

分红政策

存续期间，本基金（含银华300股、银华300A股、银华300B股）不进行收益分配。

业绩比较基准

95%沪深300指数收益率+5%商业银行活期存款利率（税后）

风险收益特征

该基金为指数复制股票基金，具有较高风险、较高预期收益的特点。其风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。从该基金拆分的两类基金份额来看，银华300A份额具有风险低、收益相对稳定的特点；银华300B股票具有高风险、高预期收益的特点。