东证睿丰（169101）好吗

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投资目标：

该基金旨在追求绝对收益，在有效控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳定增值。

投资理念：

在中国经济增长方式转变的背景下，积极抓住新型城镇化、人口结构调整、资源环境约束、产业升级、商业模式创新等大趋势带来的投资机会，分享中国经济发展成果转型期的增长。在控制风险的前提下，我们追求基金资产的长期稳定增值。

投资范围：

本基金投资范围为流动性良好的金融工具，包括依法发行的境内股票（包括中小板、创业板及中国证监会批准的其他股票）、债券（包括中小板中小企业私募债券）以及中期票据、债券回购、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许的其他金融工具进行基金投资（但须遵守中国证监会的相关规定）。

投资策略：

该基金在中国经济增长方式转变的背景下，寻找符合经济发展趋势的行业，积极抓住新型城镇化、人口结构调整、资源环境约束、产业升级、和商业模式创新。挖掘重点行业优势个股，自下而上精选具有核心竞争优势的公司，分享转型期中国经济增长的成果，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置：本基金通过定性与定量研究相结合的方式确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。该基金通过动态跟踪国内外主要经济体GDP、CPI、利率等宏观经济指标以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标来判断未来市场变化趋势。本基金通过综合评估上述关键指标的变化趋势，对股票、债券等主要资产的风险收益特征进行预测。基于上述定性和定量指标的分析结果，运用资产配置优化模型，追求目标收益条件下风险最小化的目标，最终确定大类资产的投资权重，以达到合理的投资目标。资产配置。

2、股票投资组合的构建基金的股票投资主要遵循“自下而上”的个股投资策略，利用基金管理人投研团队的资源，对公司内在价值进行深入细致的分析，进一步挖掘价值被低估、投资质量优良、未来成长性良好、符合我国经济转型期发展趋势的上市公司股票。

（一）中国经济发展趋势

（一）新型城镇化城镇化是扩大内需、拉动经济增长的持久动力。城镇化带动大量农村人口流入城镇，消费需求大幅增长。基础设施、公共服务设施、住房建设等方面也产生了巨大的投资需求。城市化创造了供给和需求。推进城镇化将在基础设施建设、消费市场拓展等方面消化工业化带来的产能。此外，城镇化与第三产业的发展密切相关。城镇化还能促进消费、服务业发展，实现经济结构转型。我国城镇化率刚刚超过50%，仍处于快速提升阶段。与发达国家相比，我国城镇化率仍有很大增长空间。然而，受人口、土地、资源、环境等诸多因素制约，主要依靠基础设施投资和土地圈地建设城市的传统城镇化方式面临着越来越高的成本约束，已经走到了尽头。如何将潜在空间变成现实？唯一的出路就是依靠改革。党的十八大以来，政府实施了一系列市场化改革措施，通过财政金融制度、土地制度、户籍制度、人口政策、要素价格、人力资本等方面。从而跨越中等收入陷阱。未来的城镇化图景一定与过去不同，核心是人的城镇化。以农村和中小城镇为重点，实现城乡基础设施一体化和公共服务均等化，促进城镇人口市民化，促进经济社会发展，实现共同富裕。以新型工业化为动力，制造业和服务业升级，投资资本回报率逐步提高，人力资本在收入分配中的比重提高，消费和服务业占GDP的比重提高，资源与环境更加友好。新型城镇化将带动消费和服务业发展。虽然增速的绝对值可能不如过去，但增长的质量将更高、更可持续。

2）人口结构的变化随着出生率的下降、部分婴儿潮一代的老龄化以及预期寿命的延长，我国的人口结构将发生巨大的变化，而且这种趋势在未来十五到二十年将是不可逆转的。随着人口结构的调整，将对传统经济模式带来挑战和考验，同时也给相关产业带来投资机会。比如，将会有大量的自动化需求来替代人工；例如，由于人口老龄化的增加，医疗服务和养老产业的市场需求迅速进入爆发周期；例如，人口结构的剧烈变化也会驱动人口政策。变化，从而带来相关的投资机会。

3）资源环境约束中国经济经过30多年的快速发展，通过GDP的单一考核机制，给环境付出了巨大的代价。环境治理、能源结构调整、要素价格改革将为我国环保服务、新能源产业、装备制造带来新一轮发展机遇。同样，也会对传统产业的行业集中度产生影响，从而改变企业的投资价值。

4）产业升级和商业模式创新传统企业受人口、资源、环境等制约，逐渐失去成本优势，迫切需要转型升级，提高附加值和竞争力。这个机会存在于产业层面，比如劳动力结构智能化带来的工程师红利，将直接体现在我国科技型企业的人均效率和成本优势上。还有一个企业层面，更多地依靠企业家的勤奋和创新精神，利用智能生产、信息和网络技术、新材料技术等先进手段，建立创新型企业或改造传统企业。

产业升级带来的投资价值提升巨大。重要的是避免低水平恶性竞争，提高企业附加值。公司人均产出、人均效益将得到提升，资产由重转轻，更多依靠创新来获取竞争优势。此外，人力资本高端化正在成为重要趋势。一些公司正在享受这种红利。比如在互联网、生物医药、先进制造等领域，部分领域已达到世界一流竞争力。这样的企业数量必然会越来越多。随着互联网逐渐成为人们生活中无处不在的基础设施，互联网化已成为趋势。互联网化是指企业利用互联网（含移动互联网）平台和技术进行的内外部经营活动。随着企业互联网的发展，传统商业模式的优化、创新甚至替代带来了巨大的投资机会。

（二）行业配置策略在行业配置层面，基金会优先选择一些符合我国转型期经济发展趋势的行业或子行业，如人口老龄化带动的医疗行业、消费品行业等。具有品牌优势，以及可以替代人工智能的消费品行业。具体分析时，我们会跟踪各个行业的整体营收增速、利润增速、毛利率变化、ROIC变化来判断各个行业的景气度，然后根据整体行业估值情况和市场预期。目前的机构配置比例是综合考虑了投资组合中各行业的配置比例。

（3）股票投资选择以个股为主。在每个报告期内，基金管理人都会根据公开信息和一些假设推理初步筛选出一些重点研究标的。基金管理人的个股研究团队将针对这些公司进行深入研究。除了上市公司之外，基金管理人还会调查竞争对手以及产业链上下游，以验证基金管理人的推理是否正确。对于个股是否纳入投资组合，基金经理会重点关注3个方面：公司质量、公司成长空间、未来公司盈利增速、当前估值。其中，公司品质是基金管理人最看重的因素，包括公司业务模式的独特性、进入壁垒、行业地位、公司管理层的性格和能力等；对于基因优秀的公司，如果其成长性和估值匹配的话，基金管理人会将其纳入投资组合；否则，将被放入库存库并进行跟踪。

3、折价套利策略：该基金可以利用休市期间没有流动性需求的情况，抓住一些长期投资机会，在价值被低估或者有折价机会时介入，进行价值转换回报为投资收益。

（1）大宗交易策略基金管理人将利用自身在二级市场的规模和影响力优势，寻找大宗交易机会，综合考虑二级市场价格、贴水情况、大宗交易数量、二级市场交易量、交易额。减持对手等因素的目的，同时应根据公司基本面审慎做出买入决策。对于一些好的大额交易机会，基金可以利用一定的休市期，承诺锁定一定的期限，以获得大额获取的优先权。交易机会或获得更大的折扣，并根据历史和实时交易数据设计自动交易算法和交易系统，捕捉有利的卖出机会，同时最大限度地减少抛售股票的影响。成本，从而将大宗交易购买股票时的折扣转化为基金的收入。

（2）可转债基金管理人在投资可转债时，首先根据债务特征进行选择，利用对股票的判断，选择可接受的可转债转换溢价率，积极捕捉可转债套利。机会。当可转债的转股溢价率为负时，可以通过买入可转债、卖出标的股票来获得套利价差；反之，买入标的股票并卖出可转债也可获得套利价差。这种套利策略也适用于对可转债未来转股溢价率有较为明确的趋势判断的情况。另外，基金管理人在投资时不会轻易玩弄条款，而是可以通过分析大股东转让股份的动机来进行投资。

（三）参与定向增发投资策略的基金管理人将深入了解发行人的行业背景、市场地位、产销规模、核心技术、股东及管理层状况、持续经营及盈利能力等方面信息通过现场研究；对定向增发价格的合理性做出判断，在上市公司大股东参与定向增发的基础上进行全面、深入的研究，做出投资决策，力求在控制风险的基础上获得较高的回报。

（四）定向增发和破发股投资策略。基金管理人将密切关注已完成定向增发且仍处于禁售期的上市公司。当二级市场股价跌破定向增发价格时，基金管理人会密切关注定向增发数量和发行数量。发行对象、大股东认购方式、增发禁售期、资金用途等因素，结合发行人的行业背景、市场地位、产销规模、核心技术、股东及管理层状况等信息，持续经营情况和盈利情况等，同时结合目前股价的技术情况，在定向增发到达一定突破区间后选择买入机会，在定增当日选择卖出机会定向增发股票解禁临近或定向增发股票解禁后，以获得破补收益。

4、债券及其他固定收益投资策略本基金的固定收益投资品种主要包括国债、公司债及中国证监会认可的其他流动性良好的金融工具。固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率。管理人将秉承价值投资理念，严格控制风险，追求合理回报。在债券投资方面，管理人将根据对宏观形势和利率的分析、国民经济发展计划的量化核心基准参考指标和辅助参考指标，结合货币政策和财政政策的实施，以及国际金融市场基准利率水平和变化，预测基准利率未来变化趋势和幅度，并进行量化评估。

5、中小企业私募债投资策略由于中小企业私募债票面利率较高，信用风险较大，二级市场流动性较差。该基金将运用基础研究和公司财务分析方法，对债券发行人的信用风险进行分析和衡量，选择风险与收益相匹配的较好品种进行投资。投资时，采取多元化投资、锁定收益的策略。在选择债券时，我们只会投资由国有控股公司担保或发行的中小企业私募债券，以降低信用风险。

6、股指期货投资策略本基金投资股指期货的目的是对冲、规避市场风险。因此，股指期货的空头合约价值主要对应于股票组合的多头价值。基金管理人动态管理股指期货合约数量，从相应的股票投资组合中提取超额收益。

7、国债期货投资策略本基金投资国债期货的目的是对冲、规避市场风险。因此，国债期货的空头合约价值主要对应于债券组合的多头价值。基金管理人动态管理国债期货合约数量，从相应的债券投资组合中提取超额收益。

分红政策：

1、封闭期间，基金收益分配为现金；基金转换为上市开放式基金（LOF）后，登记系统中基金份额持有人开放式基金账户下登记的基金份额将按照以下方式分配：现金分红和股息再投资，投资者可以选择领取现金红利，也可以根据再投资日基金份额净值，将现金红利自动转换为基金份额进行再投资。若投资者不选择，本基金默认收益分配方式为现金。分红：注册在深圳证券账户的基金份额只能领取现金分红，不能选择分红再投资；

2、本基金各基金份额享有平等分配权；

3、封闭期内，基金收益分配每年不少于一次，且每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的90%。基金转换为上市开放式基金（LOF）后，在满足相关基金分红条件的情况下，基金每年最多可进行6次收益分配，每次基金收益分配比例不低于截至收入分配基准日可分配利润的25%；

4、《基金合同》生效未满3个月的，不进行收益分配；

5、基金收益分配基准日基金份额净值减去基金份额收益分配金额后，不得低于面值；

6、法律、法规或者监管部门另有规定的，从其规定。

风险收益特征：

该基金为混合型基金，是一种预期风险较高、预期收益较高的证券投资基金。其预期风险和收益高于债券基金和货币市场基金，但低于股票基金。