华伍股份（300095）股票分析

华物股份（300095）股票分析

公司前身为上海振华港机（集团）丰城制动器有限公司，丰城公司成立于2001年1月18日。2002年6月6日，丰城公司首次增资，变更为丰城公司。全称“上海振华港机（集团）丰城制动器有限公司”

核心题材：

第一点：所属板块包括机械工业板块、创业板板块、股权激励板块、预盈预增板块、江西板块、风能板块。

要点二：经营范围：各类机械设备制动装置、防风装置、控制系统及关键零部件的设计、制造、销售、安装；摩擦材料；表面处理；起重和运输设备；相关技术咨询和维护服务以及工程总承包；管道、阀门、驱动装置及相关配件的设计、制造、销售和安装；自产产品及相关技术的出口业务；企业科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表的生产、零配件及相关技术的进口业务；经营企业进料加工和“三来一补”业务。 （国家有特殊规定的除外）

看点三：定向增发——募资4亿元引入员工持股。 2015年5月5日，发布定向增发预案。公司拟以9.32元/股非公开发行不超过4291.85万股，募集资金总额不超过4亿元。其中，公司员工持股计划拟认购不超过1024.85万股，公司副总经理、公司实际控制人聂景华之女聂露露拟认购不少于3266.99万股。预案显示，员工持股计划参与人数不超过270人，其中公司董事、监事、高级管理人员8人，募集资金总额不超过9551.6万元，其中公司董事、监事、高级管理人员认购金额占员工持股计划的10%。存量计划15.46%投资项目中，轨道交通车辆制动系统产业化建设项目计划投资2.56亿元。项目建成后，将形成年产750套轨道交通车辆制动系统的生产能力。进入稳定期后预计实现轨道交通车辆制动系统年均产量750套。销售收入9.03亿元，平均净利润8004.9万元。此外，拟分别投资5400万元和9000万元用于工业制动器产业服务建设项目和补充流动资金。

看点四：工业制动器行业领先者公司是国内最大的工业制动器专业制造商，主要从事工业制动器及其控制系统的研发、设计、制造和销售。公司产品销售主要集中在起重运输机械和冶金设备领域。主要产品为工业制动器中高端产品，包括：高低速轴制动器、防风制动装置、液压驱动控制装置等。公司主要客户包括振华重工、宝钢集团、武钢等行业知名企业。截至2010年底，公司是国内生产规模最大、产品品种最全、行业覆盖最广的工业制动器专业制造商和工业制动系统解决方案提供商。符合我国现有六项工业制动器行业标准中的五项。行业标准第一起草单位，公司产品市场占有率位居行业第一，也是我国工业制动器行业唯一的上市公司。

看点五：综合服务商企业近年来加速运营模式创新，致力于成为为客户提供全方位服务的工业制动系统综合服务商，即：以客户为导向，除了提供制动产品此外，还致力于参与客户的前期研发设计和售后持续改进服务，加速公司从工业制动器制造商和工业制动系统解决方案提供商向工业制动企业的转型体系“综合服务商”，与下游厂商合作。结成更紧密的战略伙伴关系。

第六点：定向增发——向实际控制人募资5000万元。 2014年9月26日公告，公司拟向控股股东、实际控制人聂景华非公开发行不超过519.21万股，发行价格为9.63元/股。募集资金总额不超过5000万元，拟全部用于补充公司流动资金。本次非公开发行股票是公司小额快速融资的首次尝试，将有助于公司不断积累经验，开辟筹集发展资金的便捷途径。

要点七：投资新项目2012年3月，为提高资金使用效率，增强企业盈利能力，公司拟使用超募资金4900万元与立德风电（江西）有限公司共同投资。有限公司在江西省丰城市设立业务。江西利华新能源科技有限公司专业从事风电场项目的建设和运营。合资公司注册资本7000万，公司占70%。此次预投资的风电场位于凤城紫云山图书馆区附近。风能资源丰富，并网条件较好。根据目前掌握的气象资料，该风电场属于B类，上网电价为0.61元/千瓦时。初步预计该项目投资回收期为8.6年。

第八点：年产5万台工业制动器项目。公司募集资金投入13548.3万元建设“年产5万台工业制动技术升级扩建项目”（截至2011年一季度末投资进度为48.49%）。项目达产后，年新增工业制动器5万套/年、工业刹车片11万片/年的产能。预计年均利润总额5990.8万元，净投资利率44.2%； “年产3.5万台（套）风电设备制动装置项目”投资9616.4万元（38.76%）。项目达产后，风电制动装置将实现年产3.5万台的生产能力。预计年均利润总额4945.3万元，投资利润率为51.4%。上述两个项目建设期为一年，投产当年产能达50%，第二年产能达75%，第三年产能达满； “制动系统及摩擦材料应用工程研究中心投资项目”投资2800万元（3.87%），建设期一年。

看点九：海工船舶、风电新起点。 2011年1月，公司拟利用超募资金1475万元建立上海研发中心。该项目计划于2011年2月开工建设，2011年5月竣工。上海研发中心的主要定位是实现工业制动控制系统在船舶、海洋工程、风电、新能源等领域的应用，相关行业（目前公司产品市场份额较小甚至尚未进入的领域）新产品的开发，储备新项目、新产品，为公司产业升级和结构调整做好技术准备。

第十点：股权激励2013年7月，公司计划向激励对象授予219.3万股股票期权和219.3万股公司限制性股票，合计占公司总股本的4.38%。股票期权行权价格为9.98元，限制性股票授予价格为4.87元。行权条件为2013年至2015年净利润不低于2800万元、3400万元、4100万元，即较2012年净利润增长率分别为20.18%、45.93%、75.98% 。本计划激励对象包括公司现有中高级管理人员、核心技术（业务）人员，以及公司董事会认为需要激励的相关员工（独立董事、监事除外）、共计45人。

第十一点：税收优惠2013年2月，公司获得江西省科学技术厅、江西省财政厅、江西省国家税务局、江西省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书。证书编号：GF201236000020，颁发时间：2012年11月7日，有效期：三年。根据《高新技术企业认定管理办法》、《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等有关规定”，公司连续三年（即2012年、2013年、2014年）被认定为高新技术企业，将继续享受国家高新技术企业相关税收优惠政策，按规定税率缴纳企业所得税15%。

第十二点：自愿锁定承诺：公司控股股东、实际控制人聂景华，股东聂春华、聂菊华、聂玉华、聂树华，以及股东振华重工、华物投资承诺：自发布之日起36个月内上市后，不会转让或者委托他人管理本次发行前持有的股份，公司也不会回购。股东创方东方、东方富海、南昌创投分别承诺，自上市之日起12个月内，不会转让或委托他人管理本次发行前持有的公司股份，公司也不会回购股份。除上述承诺外，公司董事长聂景华、董事张惠贤承诺，自上市之日起，其任职期间每年转让的公司股份比例不超过其所持股份总数的25%；其辞职后六个月内，其直接和间接持有的股份不得转让。部分公司股份。