莱美药业（300006）股票分析

莱美药业（300006）股票分析

我公司是重庆莱美整体投资设立的股份制公司。 2007年8月1日，重庆莱美全体股东作为发起人同意将重庆莱美变更为股份有限公司。

核心题材：

第一点：所属板块为创业板板块、创业成分板块、重庆板块、医药行业板块、社保板块、西部大开发板块。

要点二：经营范围生产销售（仅限企业自产）大容量注射剂（含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含抗肿瘤药）、片剂、胶囊剂、粉针剂、冷冻剂-干粉针剂（含抗肿瘤药、激素）、原料药（甲钴胺、纳米碳、甲磺酸帕珠沙星、磷酸氟达拉滨、吗替麦考酚酯、炎狐宁、兰索拉唑、胡萝卜磺酸钠、N(2)-L-丙氨酰-L-谷氨酰胺、伏立康唑、利福昔明、替米沙坦、塞克硝唑、埃索美拉唑、吉非替尼、甲磺酸伊马替尼酸、卡培他滨、盐酸法舒地尔、左乙拉西坦、替莫唑胺）、无菌API（N(2)-L-丙氨酰-L-谷氨酰胺、福美坦、氨曲南）。 （以上经营范围按许可证审批期限经营）；化学原料及化学产品（不含危险化学品）、货物进出口（依法须经批准的项目，经有关部门批准后方可开展经营活动）。

看点三：主营业务突出：公司主要从事喹诺酮类抗感染药及部分专科药品的研发、生产和销售。产品主要包括抗感染药物、抗肿瘤药物和肠外营养药物。其中，抗感染药物主要为喹诺酮类药物，抗肿瘤药物主要为纳米碳混悬注射液和注射用磷酸氟达拉滨，肠外营养药物主要为N(2)-L-丙氨酰-L-谷氨酰胺。氨基酰胺注射液。公司核心技术主要包括淋巴靶向治疗纳米医学技术、药物微纳米分散及混悬剂制备技术、无菌原料药物制备技术。其中，淋巴靶向治疗的纳米医学技术处于国际领先水平，药物微纳米分散及混悬制剂技术和无菌原料药制备技术处于国内领先水平。未来三年，公司将继续专注于抗感染及特殊特药领域。同时，着眼未来，适时介入口服制剂、中药饮片等领域。

第四点：加大肿瘤药物研发力度。邱宇董事长表示，肿瘤药物在产品结构中的比重将不断增加。公司目前抗肿瘤药占比在20%左右，预计三年内将超越抗感染药，达到40%左右（2011中国证券报（2019年6月21日））。该公司的产品纳米碳混悬注射液主要用于淋巴追踪。其作为诊断性淋巴示踪剂的问世，填补了国内空白。这是我国第一个该类型的仿制药。相关产品制备技术已获得国家专利保护。该公司是全球首家推出该产品的公司。注射用磷酸氟达拉滨适用于治疗B细胞慢性淋巴细胞白血病（CLL）患者。据南方医药经济研究所统计，公司在国内磷酸氟达拉滨注射液市场占有率达10.35%。市场排名第3。

要点5：抗感染及特色药品基地建设公司募集资金14422.3万元投资“抗感染及特色药品产业化生产基地建设项目”（截至2011年一季度末进度66.91%），建设生产线8条，原料药生产线4条，制剂生产线4条。其中，大容量、小容量、粉针剂总产能分别为1300万瓶、510万瓶、5005万瓶，产能扩张率分别为81.25%、23.18、59.41%；原料药产能增至57.92吨，其中40.42吨为本次募投项目制剂生产线配套设计，约占募投项目新建原料药产能的70%。建设项目达产后，产品销售收入30170.9万元，净利润3853.2万元。该项目计划于2011年12月31日投入使用，预计投产后第三年达产。

第六点：投资项目变更2010年11月，为符合新版GMP要求，股东大会批准公司原投资项目“抗感染药制剂部分”变更建设地址。和特色药物产业化生产基地建设项目”，由原来的4条生产线、6个产品增加到6条生产线、8个产品等新产品。新制剂建设项目为：抗感染及特色药物制剂工业化生产基地（茶园）一期建设项目。总投资2.25亿元，建设工期18个月，规划年产各类制剂7620万瓶/管。预计投产后1至3年可实现利润总额3580万元、7181万元、11680万元。

第七点：定向增发——募资超过11.5亿补充流动性。 2014年9月2日，公司发布定向增发预案。公司拟非公开发行不少于4,080.91万股、不超过5,855.22万股。发行价格为28.18元/股。此次募集资金总额为11.5亿元至16.5亿元，扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。同时，公司可进一步增强研发、生产和营销能力，并选择机会通过收购兼并积极应对和参与医药行业整合，提高市场份额和竞争力。

第八点：对莱美和源增资2013 年1 月，公司拟向全资子公司重庆莱美和源投资有限公司增资人民币6,000 万元，即公司将使用经评估确认的土地使用权4,499万元，公司以现金出资1,501万元，认缴新增注册资本6,000万元。莱美和源成立于2012年11月29日，原始注册资本1000万元人民币。一般业务项目包括投资业务（不含金融、证券、财政信贷业务）；投资管理；和投资咨询。本次增资有利于茶园准备项目的顺利开发和运营。项目达产后，将有利于公司改善产品结构，增强产品市场竞争力，增强公司盈利能力，增加股东回报。

要点九：非公开发行——收购莱美和源2013 年8 月，公司拟向鼎良和源、六和元奎等11 名自然人发行14,411,757 股，以每股21.34 元的价格购买其持有的莱美和源。全部的。美和源73.33%股权；邱伟通过支付现金购买资产持有莱美和源7.62%的股权。本次交易完成后，莱美药业直接持有莱美河源100%股权。并拟以每股19.20元向不超过10名特定投资者发行不超过5,729,166股募集配套资金，共计募集资金1.1亿元。

第十点：设立并购基金2014年4月，公司拟与重庆天一伟业医药投资管理中心（有限合伙）、广州天一君力股权投资管理中心（有限合伙）等投资不超过6000万元。投资者共同设立医药产业并购基金。公告显示，该基金总规模为4.22亿元，主要服务于公司核心业务，即与公司主营业务相关，能够与公司现有业务形成规模效应或协同效应，具有前景的行业前景好，且受国家政策支持和鼓励的行业或企业是主要投资方向。重点收购企业包括：1）围绕医药产业上下游资源整合形成的成长型企业； 2）围绕医药行业的大规模横向并购； 3）规范医药行业PE投资。公司表示，本次设立的医药行业并购基金将有助于公司及时抓住医药行业并购机会，有利于公司储备和培育优质项目资源。当双方约定的并购条件满足后，将通过并购进一步扩张。整合优秀医药资产。

第十一点：湖南康源药业2010年11月，股东大会批准公司收购“湖南康源药业有限公司”100%股权。不超过1.7亿元（已完成），其中超募资金14933.9万元。筹集资金2066万元。湖南康源2010年净利润为-561.8万元。康源药业目前拥有药品批准文号54个，主要是普通葡萄糖和氯化钠输液。目前，康源药业正在申请《药品包装材料及容器注册证》，即将投入使用。 2009年11月，公司将超募资金2000万元用于公司技术中心硬件建设及2010年科研项目研发费用； 3600万元用于补充公司日常经营所需流动资金。

第十二点：和正药业2011年2月，公司以5400万元收购和正药业60%股权，不含其持有的西藏健康福利55%股权（近三年各期营收为大约50% 到73% 发生在西藏卫生和福利部门）。四川和正拥有硬、软胶囊、片剂、滴丸、颗粒剂、丸剂6条生产线，硬件和软件均符合GMP要求。拥有CO2超临界萃取设备、多功能动力等先进制药、提取设备，年处理能力250吨。具备中药材提取能力和年产4亿粒硬胶囊的生产能力。其产品包括五泽胶囊、五泽滴丸、安尔眠颗粒、抗病毒丸、独一味丸等。其中，主导产品五泽胶囊（营收占营业收入95%以上）为肝细胞损伤拮抗剂和修复剂。剂、国家中药保护品种和国家医保药品目录品种（保护期即将到期），但其近三年最高年产量仅为设计产能的16.25%，其净利润来自2010年1月至10月为183万元。 （2011年6月完成工商注册）

第十三点：中外合作经营2013年5月，《成都维纳斯健康药业有限公司合资经营企业合同》与成都金星通信集团有限公司、Shanum-Kebek有限公司签约，拟年内向成都金星健康药业有限公司增资2亿元，支付为生产许可产品而建造生产设施所需的一切成本、费用和开支。增资完成后，公司将持有金星药业60%的股份。金星药业的主要产品是：草分枝杆菌F.U.36注射液，主要用于肺结核和肺外结核的辅助治疗。

第十四点：股东回报计划2012年7月，公司制定了未来三年（2012-2014年）的股利回报计划。公司未来三年的利润分配可以采取现金、股票、现金与股票相结合的方式，或者法律法规允许的其他方式。可进行中期现金分红。在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长期发展的前提下，公司原则上每年分配一次现金股利，每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现的可分配利润的10%，且公司最近三年累计以现金方式分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。

第十五点：自愿锁定承诺。公司实际控制人邱宇先生及其关联股东邱伟先生、邱世爵女士、高兰女士承诺，自上市之日起，其持有莱美药业股份为36股。月内不会转让或委托他人管理，也不会被莱美药业回购。