散户如何衡量证券投资的风险

散户投资者如何衡量证券投资风险

从风险的定义来看，证券投资风险是指投资者在证券投资过程中损失收益和本金的可能性。风险计量是为了准确计算投资者收益和本金遭受损失的可能性。一般来说，衡量证券投资风险的方法有3种。

第一种方法是计算证券投资回报率低于预期回报率的概率。

假设某种证券的预期回报率为10%，但投资该证券获得10%或以上回报的概率为30%。那么，该证券的投资风险为70%，即0.70。

这种计量方法严格依据风险的定义，计算投资者在投资某种证券时，世纪收益低于预期收益的概率，即投资者遭受损失的可能性。然而，这种衡量方法有一个明显的缺陷：许多不同的证券承担着相同的投资风险。显然，如果采用这种计量方法，则所有具有对称收益分布的证券的投资风险都等于0.50。然而，实际上，投资者在投资这些证券时遭受损失的可能性差异很大。

第二种方法是计算证券投资负收益的概率。

这种计量方法将投资者的损失仅视为本金损失，投资风险变为负收益的可能性。这个措施也极其模糊。例如，一项证券投资出现小额损失的概率是50%，另一项证券投资出现大额损失的概率是40%。哪种投资风险更大？使用这种衡量方法时，前一种投资的风险更大。然而，在实际的证券投资过程中，大多数投资者可能会认为后者的投资风险较高。理论与实践存在差异的根本原因在于这种计量方法只关注损失的概率，而忽略了损失的数量。

第三种方法是计算证券投资的各种可能收益与其预期收益之间的差值，即证券收益的方法或标准差。

这种计量方法有两个显着特点：首先，这种计量方法不仅考虑了证券收益低于预期收益的概率，而且还考虑了证券收益高于预期收益的概率。其次，这种衡量方法不仅计算证券各种可能回报的概率，还计算各种可能回报与预期回报之间的差异。与第一个和第二个度量相比，显然方差或标准差是更合适的风险指标。