投资价值股需要避免哪些陷阱

投资价值股需要避免哪些陷阱

金投股票讯，一般来说，价值股大致可分为三类。一类是资产丰富型。由于账面利润较低，这类公司往往具有很高的市盈率。如果将其拥有的现金、土地、自然资源、特许经营权进行分割，就可以覆盖市场价值。一类是低谷期的行业龙头。此类企业往往在某一行业拥有较高的市场占有率和明显的比较优势。因为行业整体不景气，盈利能力较差，但一旦行业好转，盈利能力可能会大幅提升。一类是仍在“成长”的潜在冠军。这类企业可能拥有优秀的产品，但缺乏良好的销售能力，可能取得巨大的销售收入，但缺乏良好的成本控制能力等等，需要不断发展来完善自身，实现价值。

实践告诉我们两个原则。首先，价值股确实可以让你避免损失很多钱，但你无法预测市场的价格折扣会在哪里结束，也无法确定它的价值是否会随着时间的推移而体现。其次，价值股价值的实现必然需要某种外力的推动。

资产丰富的企业投资机会的实现很大程度上取决于制度的完善。这就是时髦的外国秃鹫投资者，他们通过分割所购买的资产来获取利润。现阶段国内机构投资者仍以公募基金为主。 10%的持股限制使得他们主要扮演财务投资者的角色，实际参与公司经营决策的程度有限。即使目标公司出售相应资产，也很少有利润返还给股东，而继续投资的业务没有明确的盈利前景，仍然无法为股东带来利润。

行业龙头在低谷时期的投资最具欺骗性。彼得林奇表示，“这类公司都是规模大、知名度高的公司，最容易被粗心的投资者投资，同时也让投资者认为它们是最安全的。”但这种情况并非如此。此类公司（例如福特A公司）可能在经济衰退时损失数十亿美元，在繁荣时赚取数十亿美元，而衰退和繁荣之间的交替导致其股票波动不规则，其市值损失超过大多数股票相应的实践也告诉我们，要尽量避免从市盈率的角度来看待这一领域的投资，而应该花更多的时间审视行业本身的周期。社会使得大多数产业周期的变化日趋无序，产业衰退的持续时间往往超出经验判断，尽早抓住产业和企业衰退或繁荣的早期迹象是核心任务。

仍在“成长”的潜在冠军的机会现在正在逐渐增加，并且具有一定的可操作性。随着我国资本市场和商业文明的不断发展，资本、技术和商业智慧的融合越来越高效。优质产品找到优秀销售团队的案例、技术找到启动资金的案例、管理提高公司销售净利率的案例每年层出不穷，但必须认识到，这样的股票最终会上涨，而原来亮点只是价值的基础。最终是引入外部变量来实现价值。忽视后者，只是理所当然地购买所谓的潜在冠军，仍然会导致时间和空间都丢失的尴尬局面。

基于以上三种情况的讨论，我们认识到股票的上涨最终会回归增长。投资的本质是目标本身是否创造更多价值。从这个角度来看，价值股票投资和成长股票投资是融为一体的。避免价值股票投资的陷阱，寻求增长以获得更好的投资回报。