涨跌停板制度的作用

涨跌停板制度与保证金制度相结合，对于保障期货市场运行、稳定期货市场秩序、发挥期货市场功能发挥着非常重要的作用。

1、涨跌停板制度为交易所、会员单位和客户的日常风险控制创造了必要条件。涨跌停板锁定了客户和会员单位在每个交易日可能添加的最大浮动盈亏和强平盈亏。这为交易所和会员单位设定初始保证金水平和维持保证金水平提供了客观、准确的依据，从而使期货交易保证金制度得以有效实施。

一般情况下，期货交易所向会员收取的保证金大于涨跌幅范围内可能出现的损失金额，从而保证期货价格达到涨跌幅限制时不会发生透支。天。

2、实行涨跌停板制度，可以有效减缓和抑制突发事件和过度投机行为对期货价格的影响，让市场有一定的时间来充分化解这些因素对市场的影响，防止价格上涨。急剧上升和下降。维护正常市场秩序。

3、涨跌停板制度让期货价格运行在更加理性的轨道上，让期货市场更好地发挥价格发现功能。市场供求和价格之间的相互作用应该是一个渐进的过程，但期货价格有时对市场信号和消息过于敏感。通过实行涨跌停板制度，可以推迟期货价格波动的实现时间，从而更好地发挥期货市场的价格发现功能。在实际交易过程中，当某个交易日以涨停板收盘时，下一交易日的价格波动就会趋于缩小甚至反转。这一现象充分说明了限价制度的上述作用。

4、当出现过度投机、操纵市场等异常现象时，调整涨跌停板往往成为交易所控制风险的重要手段。例如，当交割月份出现连续无成交量、价格跌破跌停板的单边市场情况时，通过适当缩小跌停板幅度，可以降低价格下跌的速度和幅度，从而降低价格下跌的幅度。交易所、会员单位和交易者的损失可以控制在较低水平。较小的范围内。