股票市场中的卖空机制是什么意思

卖空机制是提前借入别人的股票，在判断大盘将在高位下跌时卖出，然后在低位买回，返还给借款人平仓赚取利润。这与现在买股票靠上涨获利的做法是相反的。由于操作是通过下跌来获利，因此在熊市中会吸引大量资金进入市场进行卖空。

这里的卖空与我们通常所说的“卖空”不同。我们现在的做空其实就是观望。随着股价下跌，交易越来越不活跃，这对市场不利。引入卖空机制由于存在卖空获利的可能性，在下跌的市场中可以吸引大量的场外资金入市。由于投资者对后市的看法不同，有的做多，有的做空，有的做空，有的做多，所以必然造成交易量的放大，对于活跃的股市交易非常有利。

卖空机制在金融市场中发挥着重要作用：

1、将更多的信息融入到股票价格中，从而有助于减少股票市场的投机行为和波动。这是做空机制最重要的作用。专注于长期投资的投资者往往会发现通过购买股票更容易在股价中反映积极的消息。然而，如果股价只反映正面消息而不反映负面消息，那么股价就会高于其真实价值，投资者最终会感到失望。

基于美国证券市场的研究表明，当由于股票借贷市场效率低下而限制卖空时，股票收益远低于市场收益。也就是说，当卖空受到限制时，投资者将支付过高的价格来购买股票。价格高。尽管股票定价一开始似乎不错，但当股价下跌并失去对资本市场运作方式的信任时，许多投资者最终会受到伤害。他们将不愿意购买任何股票，从而增加所有上市公司的融资成本。

2、做空机制有助于增加资本市场的流动性，比如帮助做市商做市。

在美国，做市商作为专业投资者，为市场提供买入和卖出的交易对手，增加股票市场的流动性。然而，当客户购买股票时，做市商不一定有库存。如果做市商可以做空，那么做市商就可以按市场价格向客户出售。如果不能做空，股价就会暂时跳到过高的水平，使股市更加波动。

3、卖空机制有助于证券衍生品价格充分反映衍生品所代表证券的实际价格。由于套利关系，衍生品的价格与基础证券的价格挂钩。如果衍生品的价格偏离其公允价值，套利者将购买低估的证券并出售高估的证券，这有助于将证券的价格推回到正确的水平。