股票市场中的熔断机制是什么意思

熔断机制，又称自动停牌机制，是指当股指波动达到规定的熔断点时，交易所为控制风险而采取的暂停交易措施。具体来说，是在某个合约达到涨停板价格之前设定一个熔断价格，使得该合约的买卖报价在一段时间内只能在这个价格区间内进行交易的机制。

一、断路器机构的含义

“断路器机构”有广义和狭义两个概念。

从广义上讲，为了控制股票、期货或其他金融衍生品的交易风险，对单日价格波动幅度设定了幅度限制。一旦交易价格触及区间上下限，交易就会自动中断一段时间（“熔断”），或者就此“平躺”，不超过上下限（ “不间断地融化”）。

狭义上，特指股指期货的“熔断”。之所以称为“保险丝”，是因为这种机构的原理与电路保险丝类似。一旦电流异常，保险丝会自动熔断，防止电器损坏。

金融交易中“熔断机制”的作用也是为了避免金融交易产品价格过度波动，给予市场一定的冷静期，警示投资者风险，为相关方采取相关风险控制争取时间方法和措施。和机会。

2、断路器机构的表达形式

外汇所采用的熔断机制一般有两种形式，即“熔断”和“熔断”；前者是指当价格到达熔断点时，暂停交易一段时间，后者是指当价格到达熔断点时，暂停交易一段时间。达到熔断点后，交易订单将在熔断价格范围内继续撮合一段时间。世界上最常用的熔断机构是“熔断”熔断机构。

我国股指期货拟推出的熔断制度是以股市个股涨跌幅限制为10%为基础，为抑制股指期货市场非理性过度波动而设立的。根据设计，当股指期货每日涨跌幅达到6%时，为沪深300指数期货交易的第一个熔点。在此范围内，“熔化将继续”，达到“熔化”点仍可交易。交易持续10分钟，但指数报价不能超过6%的涨跌幅； 10分钟后波动幅度放大至10%，对应现货市场个股10%的涨跌幅限制。

三、断路器机制出台的背景

熔断机制最早起源于美国。 1982年，美国芝加哥商品交易所对标普500指数期货合约实行3%的涨跌幅限制。但这一规定于1983年被废除。直到1987年股市崩盘，人们才重新考虑实行涨跌停板制度。

1987年10月19日，纽约股市发生历史上最大的崩盘。道琼斯工业指数单日暴跌508.32点，跌幅达22.6%。由于没有熔断机制，没有涨跌幅限制，很多人一夜暴富。沦为贫困，这一天也被美国金融界称为“黑色星期一”。

1988年10月19日，美国商品期货交易委员会和证券交易委员会批准了纽约证券交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制。根据美国相关规定，当标准普尔指数短时间内下跌7%时，美国所有证券市场交易将暂停15分钟。 [7]

2015年6月，中国股市出现“股灾”。股市在短短两个月内从5178点跌至2850点，跌幅近45%。为了抑制投资者可能产生的羊群效应，抑制对盈亏的追求，减少股市的波动性，投资者将有充分的时间传播信息和反馈信息，使得信息不对称和价格不确定性得到降低以防止价格剧烈波动。中国证监会已经开始考虑引入熔断机制。