中国存托凭证

你好！亲爱的朋友们！今天我们小编就来介绍一下最近流行的CDR，即中国存托凭证。中国存托凭证（CDR）是指境外（包括中国香港）上市公司将其部分已发行并上市的股票存入当地托管银行的行为。它们由中国存款银行发行并在国内A股市场交易。以人民币上市、结算、可供境内投资者买卖的投资凭证，实现股票的场外交易。

中国存托凭证(Chinese Depository Receipt，CDR)

有关监管部门正在进行谨慎决策，考虑是否放开发行CDR的政策。

发展及演变

这是受美国存托凭证（ADR）启发的金融创新。 CDR的提出是由于1997年亚洲金融危机后大量在香港上市的“红筹”公司的内地融资需求旺盛，香港政府和中国证监会也积极响应。自2001年以来，理论界对于是否实施CDR展开了激烈的争论。

根据存托凭证的定义，只有在中国境外注册的公司才能在境内发行CDR。这样一来，H股和S股公司就明显被排除在外了。事实上，这些企业已经通过增发A股开启了回归之旅，如广药、中新药业等。人民币尚未实现资本项目完全可兑换，外资企业在A股募集的人民币——股票市场不能通过发行存托凭证等方式在境外自由兑换。因此，可以想象，现阶段有可能在境内A股市场发行存托凭证的公司一定在境内有投资项目，并计划将募集资金全部投资于境内项目。综合以上分析，明显香港红筹股机会最大，如中国移动（香港）、中国联通（香港）等；其次是在内地业务较多的蓝筹股，如汇控、长安、和记黄埔、新世界等。