什么是股票期货

什么是股票期货？股票期货是指以单一股票为标准的期货，是股票衍生品的一种。股票衍生品中，股指期货和期权诞生于20世纪80年代初；而股票期货直到20世纪80年代末才开始出现。截至目前，交易量不大，市场影响力较小。但进入21世纪后，股票期货作为一个相对较新的产品，越来越受到人们的关注。不过，我国尚未推出股票期货业务。

股票期货合约是一种约定在未来指定日期以指定价格（合约价格）买卖一定数量股票（合约比例）的财务价值的买卖协议。所有股票期货合约均以现金结算，合约到期时不进行股票交割。

当合约到期时，将从合约持有者的保证金账户中扣除合约价格与最终结算价格之间的差额乘以合约乘数的盈亏金额。最终结算价按照最后交易日该合约所代表的股票现货市场每五分钟最高买入价和最低卖出价中间价的平均值计算。如果股票期货投资者想在合约到期前平仓，原做空者只需回购一份期货合约，而买入该合约的投资者则卖出一份期货合约。

进行期货交易时，买卖双方均需缴纳基本保证金，作为合约履行的保证。每天收盘后，清算所将根据市场价格计算所有未平仓合约的盈亏，作为记入投资者保证金账户的依据。若市场状况不利导致投资者遭受损失，导致保证金低于规定水平的，交易所将要求投资者在规定期限内补足保证金，以将保证金维持在原基本保证金水平。

在实际的股票期货交易中，交易双方签订股票期货合约时，不需要双方都持有股票或足额现金。他们只需要按照交易金额的一定比例向交易所缴纳保证金。

换句话说，这意味着买方手上不需要有现金，卖方手上也不需要有库存。这种股票交易方法称为卖空。那些先买入，然后卖出，希望股价在未来一定时期内上涨的，称为多头；那些先卖后买，希望股价在未来一定时期内下跌的人称为空头。显然，做多的人希望牛市，做空的人希望熊市。买家和卖家的预测方向是相对或绝对相反的。

在证券交易所，有多少投机者在进行多头交易，就有多少人在同时进行空头交易。多头总是希望牛市，价格上涨，而空头总是希望压低股价，创造熊市。如果这种对市场状况的预测得以实现，那就是有利可图的。如果没有实现，就会出现相反的情况，即多头等待熊市，空头迎来牛市，那么就会亏损。

股票期货交易的目的

1、现货股票头寸保值：例如，如果预测短期内股价会下跌，投资者可以通过卖出股票期货来规避风险，而不需要实际卖出现货股票。股票价格下跌带来的损失可以通过期货头寸的收益来抵消。

2.股票杠杆交易。

3.可以从股价下跌中受益。

4. 从两只股票相对表现的差异中获利。

5、个股持仓转换成本低。

股票期货交易的本质

与现货交易相比，股票期货交易的最大优势在于投资者可以用较长的时间来分析股价走势的变化，并据此调整投资策略。它还可以巩固股价并降低投资风险。另一方面，由于期货交易提供了股票的保值功能，使得现货市场的交易更加活跃，现货交易的发展也可以促进期货交易。

股票期货交易现已成为增长最快的市场，交易量持续增长。与此同时，市场波动也很大，投机行为进一步加强。在股票期货交易中，股票只是一种象征，买卖的对象只是期货交易合约而非现货股票。

在买卖期货合约的过程中，交易双方不需要持有股票或没有股票，也不需要足额资金来买卖股票。只要交易双方在交割日确定了价格，签订期货合约就视为交易。结算日，交易双方只需根据股市的变化来结算各自预测结果的差额。

由于股票期货交易中的空头买卖具有投机性质，许多国家在法规中都对空头买卖尤其是卖空行为进行了限制。因为做空时，投资者手中并不需要有股票。当他们觉得有利时，就可以向券商借入股票进行卖空、炒作。这可能会导致股市下跌，不利于股市的稳定健康运行。也容易妨碍其他投资者轻易投资，影响资金筹集。

但另一方面，在做空交易中，投资者先卖出，然后在股价下跌时回购。这不仅降低了风险，还可以让投资者在股市下跌时仍然获利。同时，也在一定程度上稳定了股市的跌势。

因此，在限制卖空交易负面影响的前提下，各国法律也允许一定范围内的卖空行为，以达到活跃股市、鼓励投资的目的。