阅读上市公司年报需要注意细节数据

阅读上市公司年报需要注意细节数据

俗话说“外行看热闹，内行看门”。如何从年报中提取高价值细节？这篇文章教你一些技巧。一般投资者非常重视年报三大报表，习惯性地只关心每股收益和每股净资产。事实上，财报中有一些详细数据值得关注。

首先，财务报表中不应忽视销售费用。

通常，公司的销售费用会随着销量的变化而逐年变化。销售费用主要说明两个方面。第一，公司的销售规模是扩大还是缩小。销售收入的增长大部分是由于销售人员的扩大、人工成本的增加、广告支出等所致。如果公司的销售费用增长较快，则意味着公司的销售规模正在显着扩大。其次，销售费用的变化也对公司盈余管理产生相应的调整作用。

其次，比较同行业同类型公司的PB值。

公司PB的估值是年报中的重要选择指标，其判断是一个比较的过程。以银行业为例，不同类型的银行PB估值不同。例如，A银行的PB值为3倍，B银行的PB值为1.5倍。两者相差1:2，但这种差异往往是由于两者净资产收益率的差异造成的。此外，在一些重资产企业，如钢铁、电力行业，PB值往往是资产安全的底线。当一家公司的PB值达到1时，意味着其目前的股价等于其自身的资产净值，而一些高成长性、创新型的公司往往具有较高的行业PB值。

此外，资产负债率也是一个非常重要的指标。仅仅通过看公司的资产负债率可能很难判断。应该对同行业的公司进行比较。如果公司资产负债率明显偏离平均水平，投资者应保持警惕。在看资产负债表的时候，我们还应该注意到，资产负债表中有一项预收账款，就是公司收到的存款，这也很可能成为公司的亮点。