限售股解禁对股票价格有什么影响

限售股解禁对股票价格有什么影响

要了解限制性股票解锁的含义，首先解释一下什么是限制性股票。与限售相对应，获得流通权的非流通股因受到流通期限和流通比例的限制而被称为限制性股票。为了更好地保护流通股股东的利益，中国证监会对非流通股上市交易实行时间和比例限制。

规定：

《上市公司股权分置改革管理办法》第二十七条规定，改革后公司出售原有非流通股应当符合下列规定：

（一）自改革方案实施之日起，12个月内不得上市、交易或转让；

（二）持有上市公司股份总数百分之五以上的原非流通股股东，在前款规定期限届满后，通过证券交易所上市交易出售原非流通股股份；销售额占公司股份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。其中（2）是股权分置改革后非流通股“限售”规定。

解除禁令：

了解完什么是限制性股票后，我们再来看看解禁。解禁就意味着允许上市。

大小非流通股是指大额、小额限售的非流通股，解禁意味着允许上市。是否解禁或限售非流通股是否允许上市。

小，即小部分。不，这意味着销售受到限制。

小飞是指小规模限售流通股。占总股本不足5%。

大飞是指规模较大的限售股。占总股本5%以上。

大差异和小差异的由来

股权分置改革之初，部分上市公司股票上市流通日期受到限制。也就是说，很多公司的部分股票暂时无法上市流通。这是非流通股，也称为限制性股票。或者叫A股限售。其中一小部分叫小飞。大多数人都叫大飞。

个股方面，限售股解除对股价的影响存在不确定性。也就是说，要分析股东是否会将解锁的股票套现，需要分析很多因素。分析上市公司股份解除限售后可能存在的风险，我们建议参考以下四个指标：

第一，大股东类型。对于处于行业垄断地位、国家经济命脉的上市公司来说，国有股东会保持较高的持股比例，不会轻易套现。此外，对于国资委管辖的中央企业和地方重点国有企业，套现资金的归属、分配和使用需要通过相关法律法规予以完善，例如是否上缴社保基金或部分社保基金等。在相关规定出台前，这些公司的股票不会造成较大的套现压力。

作为发起人的民营企业投资者大多会专注于自己的实体业务，而不是通过买壳卖壳进行资本运作的投资公司。限售股解除后，不太可能大规模套现实现退出。如果大股东是非发起人、擅长资本运作的民企，就有可能套现。

二是绩效状况。业绩优秀或尚可的上市公司中，限售股份比例较低，或者大股东勉强维持相对控股地位，限售股份解除后现金需求并不大。对于业绩不佳或估值过高的上市公司，低持股比例的股东更愿意退出。

三是是否有承诺变现增持计划。承诺较高套现价格的上市公司，或者大股东承诺增持的上市公司，套现的可能性较低。全体限制性股票股东减持股份的承诺仅符合法律法规的要求。如果没有承诺更长的锁定期，则存在套现意愿强烈的嫌疑。

四、限制性股票股东数量。自股改之日起，经过规定规定的十二个月禁售期后，持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东可以套现，不受公告限制。因此，限制性股票持股比例较低、股东分散、规模较小、无争议公司较多的上市公司面临一定的套现压力。