大投资家威尔斯·威尔德用技术指标把握股市趋势

伟大的投资者威尔斯怀尔德利用技术指标把握股市走势

威尔斯怀尔德（Welles Wilder）是世界上最著名的技术分析师之一，在中国有不同的翻译。有的译为Welles Wilder，有的译为Welles Weiden，或者Welles Wilde。这些都不重要，你只需要知道这些不同的名字其实指的是同一个人，而且只要你玩股票、期货，你就用过这个人创建的指标：相对强弱指数（RSI）相对强度指标、Average True Range (ATR) 平均真实波动幅度、Directional Movement Index (DMI) 趋势指标、Stop and Reveres (SAR) 指标，也称为抛物线指标或止损反转操作点指标、Momentum (MOM) 动量指标、平均方向指数（ADX）等，这些技校常用的知名指标都是他发明的。

作为一名技术大师，怀尔德认为，要成为一名熟练的技术人员，必须掌握价格、动量、趋势和交易量的知识。通过K线图看价格。 K线图会告诉你价格是处于延续阶段还是反转阶段。通过RSI 和MACD 指标确定动量，它们可以告诉您股票拐点何时可能出现。 MACD指标将帮助您判断股价走势。成交量分析将帮助您了解所有市场参与者的购买强度和信心水平。总而言之，这些指南和指标为投资者使用技术分析提供了坚实的基础。

利用指标把握趋势

怀尔德发明了很多指标，他说指标是用来把握趋势的。以RSI（相对强弱指数）指标为例，主要用来衡量股票的超买或超卖程度。一般来说，如果RSI为70，则标的证券（股票、商品、指数、交易所交易基金等）超买，当RSI为30时，标的证券超卖。当标的证券的价格下跌，但RSI指标的值保持持平或上升，或者发生相反的情况时，这是一个非常强烈的警告信号，称为背离。 RSI指标的超买和超卖情况是用来把握股价走势的。在大多数上升趋势中，RSI指标值会停留在50-80区间，50区间是支撑区。当股价下跌时，RSI指标值将在20-50区间，50区间将成为阻力区域。

使用指标时，选择合适的周期

怀尔德发明了RSI、SAR等许多著名的证券系统分析指标。当谈到具体如何使用这些指标时，怀尔德认为，准确使用指标进行判断需要考虑两个变量：选择合适的时期和拥有合适的技巧。校准。交易者在参考RSI指标时，应通过RSI指标在六个月内的周K线或月K线上的波动情况来预测股价走势。怀尔德所说的校准就是指标时间段的选择。在其初始测试中（并通过正在进行的独立测试进行验证），当周期设置为14 时，该指标给出了最准确的信号。

在日历上，14相当于阴历月的50%（29.32天）。在周历上，14周接近太阳年的25%。如果人为缩短统计时间段，指标的波动就会更大。同时还有一个规则，单日交易者使用5、7、9的递增时间段来捕捉投资信号，而长期投资者则应该使用14作为时间段来更准确地捕捉投资信号。

投资三个阶段：从初学者、中级从业者到专家

谈及如何成为技术大师，怀尔德表示，他的投资经历可以分为三个阶段：初学者、中级从业者、专家。他说，作为一个初学者，他不熟悉游戏规则，所以总是表现得过于大胆和自信。但这也是一个激动人心的阶段。初学者每天都在学习新的规则，接触到更多的投资方法、投资理念和投资体系，令人兴奋。在这个阶段，就像大学学费一样，总体来说你在不断地投资你的教育，而且得不偿失。

随着时间的推移，如果一个初学者能够在这个残酷的竞技场中生存下来，他就会成长为一名中级交易者。在这个阶段，交易者的关注度和专业度开始提高。频繁接触不同的市场环境，再加上正确调整投资方向的能力，中级从业者已经可以创造稳定的巨额财富，而损失的概率和金额越来越小。在这个阶段，中级从业者应该开始系统地增加自己的投资组合。

在专家阶段或专业阶段，交易者集中的特点是坚持和稳定，不仅是在财务上，更重要的是在情感上。现阶段，投资方式的严谨性和组织性可以确保无论周内市场好坏，都不会影响交易者的情绪。成为一名职业交易员就像训练自己成为一名职业运动员一样。专注于最根本的事情，培养严格的自控力，在实战中永不放弃，你自然就能赚钱。

价值投资还是科技：每个人对萝卜青菜都有自己的喜好

相比于技术大师，中国人会更熟悉巴菲特、格雷厄姆等价值投资大师。关于这两种投资方法的相对优点一直存在争议。

对此，怀尔德认为，价值投资和技术派这两种投资方式虽然完全不同，但如果合理运用，都是非常有效的。作为巴菲特派的价值投资者，重点是寻找具有特殊竞争优势的强势公司，然后在价格相对较低的时候进行投资。与此同时，获得大量流动性（以股息的形式）是持有这些公司股票的额外好处。这被称为使用“安全边际”购买公司股票，即在股票的实际价值比实时市场价格高253,335,430%时购买股票。这种投资方式最成功的案例是巴菲特在2008年秋天成功收购高盛集团。当时市场压力和巨大波动导致高盛集团的市场股价明显低于其实际价值。公司股票，而他的公司伯克希尔哈撒韦则通过收购获得了巨额企业股息。

作为一名技术分析师，怀尔德认为，重点关注的不是股票的实际价值，因为股票持有期往往很短。技术分析师更倾向于机会主义，并且倾向于更像交易员而不是长期投资者来思考。技术分析派的投资方法本质上更具技术性。因此，技术分析流派评估的是技术指标、交易量、股市走势和价格，而不是关注股票的实际价值、管理能力和财务比率。技术分析最基本的前提是所有这些非股票的“基本面”信息都可以在当前的市场价格中得到反映或提取。

怀尔德坦言，这两种投资方式都非常重要，适用于中国乃至全球证券市场。问题是哪种投资方式更适合投资者的口味。如果你更喜欢股票交易，那就选择技术分析，投资周期较短；如果你更喜欢交易员的角色，那么技术分析无疑更适合。但如果你更愿意参与价值投资，并且有长期的投资眼光，那就更符合价值投资者的类型。巴菲特的价值投资方法能够更好地满足此类投资者的需求。