国际投资家拉尔夫•旺格的选股方法

国际投资家拉尔夫•旺格的选股方法

拉尔夫旺格出生于芝加哥的一个普通家庭。他在著名的麻省理工学院获得工业管理学士和硕士学位。毕业后，他在一家保险公司找到了第一份工作，但在保险行业的工作并不如意。 1960 年，万格加入Harris Associates，迎来了人生的转折点。此时，迈克尔B哈里斯开始设立基金，旺格成为基金经理之一。这只基金后来成为著名的橡子基金。旺格因管理橡子基金的出色表现而成为著名的投资大师。

观点1

对于投资风险，万格认为，人们从来不会根据概率和统计来考虑风险。太空实验室即将坠落的谣言会引起人们广泛的恐慌，但对于身边常见的风险，比如交通事故，却视而不见。因此，股市投资者声称要规避风险，但实际上他们才是最差的风险防范者。同时，毫无根据的利空传闻也会引起投资者的巨大恐慌。明白了这个规律，你就能明白为什么有些股票相当不错，但也存在一些风险，阻碍人们购买。最后只能眼睁睁地看着股票上涨；当股市下跌时，股票的跌幅远远超过预期。这完全是投资者的恐慌造成的。旺尔告诉我们一个结论，那就是当市场充满各种利空消息的时候，如果找到好股票，巨额利润就会滚滚而来。

观点2

旺格关于股票投资风险的另一个比喻同样聪明。他说投资者就像斑马。不同的是，投资者追逐利润，而斑马追逐鲜草。如果斑马躲在斑马群中，它们就只能吃被践踏的老草。如果它们想吃好草，就必须逃离马群。但当狮子来的时候，它们可能会第一个舔到血淋淋的狮子的嘴。所以，不要贪图狮子面前的嫩草，也不要相信狮子来了你就能成功逃脱。这个故事给那些盲目追涨的投资者一个教训。当指数从最高点快速下跌时，不要太关注反弹的小草，因为谁也不能保证它们不会掉进狮子的嘴里。

走向极端

旺格的选股采取了“极端”的方式。一只股票要么值得投资，要么根本不值得投资。这个原理被称为鲁宾斯坦原理。原来，这位名叫鲁宾斯坦的艺术家曾经在某钢琴比赛上谱过曲。他给出的分数要么是20分，要么是0分，没有中间分。他认为参赛者要么会弹钢琴，要么不会弹钢琴。旺尔的投资组合变化很小，每年只卖出1/8的投资项目，投资其他项目，因为他认为好的股票应该继续持有。在这种情况下，他的基金的运营费用率也是最低的。旺格的投资经验对于那些特别容易波动的投资者来说是有参考价值的。

优先

旺格喜欢选择小公司的股票，因为权威研究证明，资本较少的公司回报率高于平均水平。他表示，散户一般以较低价格卖出小公司的股票，以实价买入成熟公司的股票。他们提供交易的另一方。旺格使用三个标准来检验上市公司的质量：增长潜力、财务健康状况和基本价值。毫无疑问，万格是一位在众多小而不起眼的公司中淘金的高手。

把握趋势的投资策略和很多投资者一样，旺尔也是一位趋势投资高手。他很早就对环太平洋国家未来的繁荣下了很大的赌注，因为他相信这些地区的人们工作努力，有更多的商业细胞。他经常往返于新加坡、泰国等国家，并在日本、台湾、香港等国家和地区进行了大量投资。旺格是一位对所有股票都持公正态度的投资者，他的投资组合中有16.5%投资于海外。