李嘉诚：世界上最先进的中国商人
在香港，长和公司以其在过去20年里无论顺境、逆境，甚至巨额商业亏损或经济危机都能保持盈利能力而闻名。它们地域辽阔、业务类型多元化，为李嘉诚的资本运作创造了空间。这位世界上最“有财力”的商人之一，正在他的可攻可守的领土上部署他的军队并重新部署他的军队。
首先，最大的举动，也是最引起外界神经的，当然是出售业务。 8月，和记黄埔透露将出售陪伴香港人40年的百佳超级市场，在香港人心中掀起巨大波澜。李嘉诚出售香港第二大超市百佳——的原因，占生鲜销售市场40%以上。庞大的百佳在大中华区拥有345家分店，去年仅实现微薄的8亿港元利润。毛利率过低的百佳已经成为高增长屈臣氏集团的累赘。考虑到最近屈臣氏上市的消息，就不难理解为什么李嘉诚再也无法容忍百佳了。
出售业务后的第二步是向新业务投资资本。手握巨额现金的李嘉诚绝不会随意出手，而是始终严格恪守低价高回报的原则。在之前的专栏中，作者举了很多自己在海外“买便宜货”的例子。事实上，近期即将分拆上市的港灯（港灯）也有这样一段精彩的故事。
三十年前，李嘉诚以29亿港元从陷入财务困境的置地集团手中收购了港灯35%的股权。如今，电力行业市值已突破1,400亿港元。为了稳定电价，保障电力公司的运营，香港政府立法允许电力公司享有13.5-15%的允许固定资产净回报率，这意味着公司每投入100元，将赚取13.5元。你可以想象港灯20多年来的疯狂扩张，火上浇油，鲜花盛开！不幸的是，时代变了。随着电力市场即将开放，香港用电量有所减少，13.5-15%的回报已经丧失。存在。在超人家族中，港灯就像一位步入晚年的美女。虽然她还是很有风度的，但是如果不结婚的话，她可能就找不到好老婆了。
这就把我们带到了李嘉诚资本转移的第三大领域：分拆上市。经营成熟、成长缓慢、现金流特别高、可以用来派息的企业，是李嘉诚最好的上市融资工具，也最受市场欢迎。港灯就是这样一个典型的例子。
不过，房地产行业无疑是长和集团最喜欢分拆上市的行业。大多数成熟的房地产项目利润增长空间不大，但租金收入稳定，分拆上市后很容易获得融资。其中，作为房地产信托上市可以以高股息吸引投资者，同时又不会威胁到行业的控制权。可以说是李嘉诚的最爱。
最后，李嘉诚的“理财本领”不仅仅是为了融资扩张，还因为他对负债率持谨慎态度。市场普遍预期美联储明年将退出量化宽松，明年下半年利率将大幅上升，这将大大增加企业的偿债负担。目前和记黄埔的负债率已经达到32%，从港灯分拆出来的电力能源产业的负债率也接近30%。如果算上多家联营公司的负债，长和需要分担的总债务可能会高出数倍。与此同时，仅未来两年就有872亿港元的债务到期。分析人士认为，经过一系列套现，长和集团至少可以减少约1500亿港元的债务。港灯分拆及电能上市后，若持股比例低于50%，可转让近500亿港元债务。
李嘉诚一直在赚钱。很多人认为“超人”投资眼光准确，从不犯错误。这显然是不可能的。过去十年，和记黄埔仅投资3G业务就损失了数千亿港元。其他人早就破产了。然而和记黄埔不但没有破产，甚至还保持了盈利的业务。 ——业务多元化，善于运用资本“理财技巧”。这才是李嘉诚真正的秘密。
以下是2007年《环球财经》和《商业周刊》对李嘉诚的采访实录。采访中，李嘉诚谈到了为什么他90%的时间都在思考失败。他分享了企业管理的三原则，并讲述了他所信奉的“做好计划、分段管理、快速做事、无为而行”的经营理念。有很多有用的信息可能会给您带来启发。
“我90%的时间都在思考失败。”
问：这么多年大胆扩张，如何避免翻船？
李嘉诚：想想风和日丽的时候。假设您正在驾驶一艘由风驱动的远洋轮船。离开港口时，首先要考虑是否有可能悬挂10号台风信号（编者注：香港用台风信号来代表台风）。强度，10号相当于强台风），你们如何应对？虽然天气很好，但你还是要预估一下，如果风暴还没离开，台风就来了，你该怎么办？
我会不断研究每个项目中可能出现的不好的情况下可能出现的问题，所以我经常花90%的时间思考失败。也正因为如此，这些年来，从1950年到今天，长江（实业）没有遇到过信贷紧缩，从来没有。由于长江实业今天上市，如果股东拿了股息，然后买下长江实业，他们的利润将超过（现在）2000倍以上。即使我拿了（股息）并停止购买长江（实业），该股也会翻千倍。
问：90%的人都会想到失败？为什么你花这么多时间思考失败？
李嘉诚：首先要考虑失败。过去我们中国人做生意有句话：“先考虑卖再买”。在购买之前，您应该首先考虑如何出售。你首先应该考虑一下如果你失败了会发生什么。
因为成功效果100%和50%的区别根本不是很重要，但如果一个小漏洞不及早修复，可能会给公司带来很大的损失。因此，当一个项目出现损失问题时，即使涉及的金额不大，我也会与相关部门讨论解决问题，所花费的时间和精力成倍地远远超出比例。
我常说，机械表里，只要其中一个齿轮出了一点问题，你的表就会停。对于公司来说也是如此。一个组织只要有一个弱点就会失败。了解细节往往可以预防危机的发生。
问：您会密切关注哪些细节？
李嘉诚：现金流和公司债务比例是我一直最关注的方面，对于任何公司来说都是重要的健康指标。任何发展中的企业都必须实现正现金流。
问：90%的考虑都会失败。是不是可以说是对各方面风险的预测能力呢？
李嘉诚：可以说，就像军队的“司令”一样，必须考虑撤退。比如一个小国的统帅，有两万精锐部队。当他计划攻克其他城市的时候，他必须准备两倍的精锐部队，也就是六万。战争启动后，可能会发生许多意想不到的变化；一旦战斗失败，撤退，国家也拥有比平时多一倍的军事力量来抵御外敌。
从事任何职业，都必须考虑自己平衡风险的能力。一帆风顺是不可能的。过去，我在事业上经历过许多政治和经济的起起落落。我始终记得，没有永远胜利的将军，所以当天气平静时，我应该为未来做好计划，仔细研究可能出现的意外和解决方案。
问：您非常强调风险，但外界注意到的是，扬子江集团几十年来屡屡在危机中入场。为什么你的大胆举动没有带来致命的风险？
李嘉诚：这实际上是要把握市场周期涨跌的时机，同时也要考虑到国际经济、政治、民生等各种因素。例如，当房地产供需周期的繁荣达到顶峰时，下跌几乎是不可避免的；而且因为产业基地的搬迁、需要考虑额外的投资、决定哪些技术需求最大等，以及为不同的项目找到最快实现商业目标的方法，都需要提前进行仔细、严格的研究和调查。
能够在经济衰退时蓬勃发展，意味着能够在市场强劲时看到潜在的危机，并在危机到来时如何应对。这需要一定的条件。
问：你所说的具备某些条件是什么意思？
李嘉诚：关键是要做好充足的准备，量力而行，平衡风险。我常说“审慎”也是一门艺术，是能够抓住适当的时机，快速做出决定的能力，但这并不是优柔寡断、停滞不前的借口。
在经营规模较大的公司时，必须认识到很多人的民生状况与其业务密切相关，因此审慎的管理态度非常重要。例如，进行收购时，所需的现金都必须提前准备好。
我比较谨慎。我已经很穷了，怎么能去冒险呢？你会看到很多自以为是的人突然变成了穷人。我永远不会做这样的事情。我只是一步一步来。有句话我牢记在心：“穷容易，经商难”。再穷也吃不到好白米饭。买最便宜的米还能活下去。别人吃肉，你却可以吃。蔬菜，最便宜的蔬菜；但生意不好很难，非常难。所以要小心谨慎，可以说是如履薄冰。 “我能够成功地坚持三个原则。”
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