如何看待巴菲特的投资理论

如何看待巴菲特的投资理论

伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会一直是美国沃伦巴菲特崇拜者的年度盛会。有股神称号的巴菲特，每年除了向股东发布详细的年度报告外，还会耐心地回答他们的问题，并尽可能详细地介绍他的投资理论。 2007年5月5日，晨星分析师有幸参加了此次活动，并录制了伯克希尔董事长兼首席执行官沃伦巴菲特和副主席查理芒格的演讲。一些观点。

晨星分析师贾斯汀富勒回忆说，当天的会议充满了深刻的内容和见解。现场不仅有伯克希尔股东们激动人心的提问，还有巴菲特和蒙加坦诚生动的回答。

孟佳老师的人生哲学

“如果你真正致力于或忠于你最初的目标，失败对你来说将是非常困难的，”蒙加说。

如何应对通货膨胀

股东问：如何应对通胀风险并保护自己和伯克希尔？

巴菲特：“应对通货膨胀的最好办法就是提高你的赚钱能力。”这意味着，如果你从事的职业在供需方面处于需求水平，相对于较低的盈利能力，你将拥有相当好的定价能力。事业上，你将能够更好地应对通货膨胀带来的风险。

“第二是拥有一家伟大的公司，对于伯克希尔来说就是如此。” “伟大的公司”是指资本要求低、定价灵活的公司，这些特点使其能够在通货膨胀环境下改进其产品。价格。从伯克希尔的例子来看，集中持有此类公司的股份可能是应对通胀风险的合理方式。

关于美元

股东提问：美元会继续走弱吗？

巴菲特：“基于目前美国的经济形势，我认为美元很可能会继续走弱。正如我之前所说，我更愿意持有有海外盈利的公司股票，而不是直接持有其他国家的货币来应对美元。疲软。”晨星分析师指出，伯克希尔已开始购买越来越多的海外公司股票。根据最近披露的信息，伯克希尔哈撒韦公司持有英国零售商特易购和韩国钢铁制造商浦项制铁的大量股份。

如何理解风险

股东提问：如何衡量投资风险？

巴菲特：“了解你正在考虑投资的公司的业务运营经济学是降低风险的最佳方法，这可以帮助投资者避免永久性的资本损失。”

“计算投资的贝塔值，利用波动性来衡量风险，已被许多投资者接受，因为该方法是一个简单的数学公式。”但在巴菲特看来，用这种简单的方法来研究未来投资的风险是不正确的。

避免犯大错误

股东提问：你们成功的关键因素有哪些？

巴菲特：“我的成功部分归功于避免了一些大错误。”这与巴菲特导师本格雷厄姆所提倡的“安全边际”理论是一致的。格雷厄姆建议投资者将精力集中在识别被低估的股票上，无论大盘表现如何。巴菲特认为格雷厄姆的《聪明的投资者》（Intelligent Investor）是他永恒的投资教科书。他早期从这本书中学到的原则对他的一生至关重要，并且在过去一直被使用。连续使用50年。

更好的投资

股东提问：我怎样才能成为更好的投资者？

巴菲特：“阅读你能拿到的任何东西，让你的大脑充满相互竞争的想法和观点。更重要的是，思考哪些想法经得起时间的考验。当你考虑购买股票时，你应该考虑是否你愿意购买整个公司，而不仅仅是公司的股票。这种思维方式可以帮助你更好地了解特定投资所面临的机会和风险。”易熹说，这里面蕴含着巴菲特成功的关键：他坚持投资是一个不断学习的过程，在做投资分析时从不放弃自律和理性思考。