顶级投资大师们的卖股票方法

顶级投资大师们的卖股票方法

如果你查阅很多投资大师的评论，你会看到这样一句话：“买股票难，卖股票更难”。卖股票就像走出围城。你得到什么，又失去什么，你确实需要足够的知识来指导你。像老张这样的中小投资者的观点未必放之四海而皆准。不妨学习一下顶尖高手的方法，结合A股的实际情况来运用。

销售原则

如果卖股票的方法千变万化，那么卖股票的原则一定要坚持。在每次出售之前，投资者不妨检查一下自己是否违反了以下原则。

避免过早出售

彼得林奇曾说过，对于个人投资者来说，一生中只有一两次机会抓住上涨25倍的牛股。超高成长潜力的股票上涨后坚决持有，往往比股价下跌后坚决持有要困难得多。 2005年底万科股价上涨100%后，很多人就卖掉了，没想到不到两年时间，股价就上涨了1500%以上。可以说是欲哭无泪。

除了投资者倾向于获利了结、难以看到长期有限的影响外，股市中的各种噪音往往迫使投资者过早抛售。各路股市评论员对“涨幅太高，及时获利了结”的炮轰，常常让那些有思想、有决心的投资者，因此怀疑是否应该卖出。你开户的券商发来的短信和投资报告也往往会建议你卖出有长期上涨前景的股票，买入其他股票，因为这样券商可以让经纪收入翻倍。

面对这种情况，彼得林奇的做法是重新审视自己当初购买这只股票的原因，看看现在的情况与过去相比是否有所不同。数倍甚至数十倍的涨幅不要错过，这一点非常重要。大牛股。威廉江恩还强调：“没有充分理由就不要平仓。”

交易限额原则

亚历山大埃尔德说：“当你进行交易时，你正在与世界上最聪明的人打交道。”即使是最伟大的投资者也可能会损失，而作为新手，您可能会损失更多。因此，第一个目标是长期生存，第二个目标是资产稳定增长，第三个目标是获得高回报。三者之间有一个优先级。

为了生存和发展，大师们一再强调不要让资本冒太大的风险。威廉江恩将一笔投资占总资本的比例限制在10%，亚历山大埃尔德建议将下行风险锁定在2%以下。更成功的投资者甚至可能锁定1%到1.5%。

销售心态

销售时最难克服的就是人的情绪的影响。交易是一场艰难的游戏。交易者要想获得长期的成功，就必须像做手术一样认真、尽心。如果您不成熟，或者如果您在内心深处的某些情绪驱动下进行交易，您将更有可能亏损。贪婪和恐惧会影响投资者在卖出时对机会和危险的认识。

不要爱上你的股票

亚历山大埃尔德说：“销售的困难在于我们对这个职位的依恋……一旦我们拥有任何东西，我们自然就会对其产生依恋。”投资者必须始终保持客观。如果一只股票不再具备当时所需要的条件，买入它的原因是，无论你多么喜欢这家公司，或者它给你带来了多少利润，你都应该卖掉它。

从决策中剔除金钱

不要考虑你想赚多少钱或亏多少钱。优秀的交易者总是在完善他们的技能，并花所有的时间来识别市场的正确趋势，无论利润如何。如果你对市场的判断正确，利润就会来。交易者的成功在于他随着时间的推移积累财富的能力，而不是他一次赚了多少钱。

很多A股投资者都是抱着一周或者一个月内资金翻倍的想法入市的，这是非常危险的。因为市场大多数时候都是正常运行的，所以大多数时候你只能获得正常的利润。即使你抓住了天赐的机会，你也不应该幻想持续赚取如此巨额利润。这可能会导致您变得兴奋并做出不客观的决定。当A股目前处于高位，积累的风险可能需要深度调整才能释放时，应下调盈利预期。

淡定做卖家

当您感到疲倦或沮丧时，切勿进行交易。一旦您意识到自己的脑海中闪现出热情或恐惧，就停止交易。作为卖家，你的成功或失败取决于你控制情绪的能力。

心态平静、放松的交易者可以集中精力寻找最好、最安全的卖出机会。一个好的卖家必须始终保持谦虚和谨慎，避免急躁和鲁莽。亚历山大埃尔德提出的一种心理训练方法是，即使你当天从市场上赚了100%以上，第二天你仍然要对自己说：“早上好，我是，我是失败者，我还没有找到避免赔钱的方法。”

出售时间

销售最重要的就是时机的选择，时机不仅是一门科学，更是一门艺术。它不仅需要学习先人的经验，而且需要在实践中得到理解和证实。

发现更好的机会

作为追求绝对收益的投资者，卖出有时并不是因为原来股票表现不佳，而是因为发现了更好或更确定的机会。彼得林奇将此作为自己卖出的重要依据：“90%的时候，我卖出股票是因为我发现了发展前景更好的公司的股票，尤其是我原本预期持有的公司的股票。当发展情景出现时似乎不太可能实现。”就连最反对轻易易手的巴菲特也同意这种易手方式：“有时我们会出售一些估值适当甚至低估的证券，因为我们需要资金来让价值增值。”那些被严重低估的投资，或者我们认为我们更了解的投资。”一些业绩突出的A股基金的换手率极高与此不无关系。

出售快速增长的公司

彼得林奇经常强调一句话：“思考何时出售股票，就像思考何时购买股票一样”。威廉江恩也说过：“卖出的理由与买入的理由相同。”卖出的重要时机就是这只股票。该股票不再具有购买它的最初理由。

年利润增长率在20%至25%的公司一般可以定义为快速成长的公司。这是彼得林奇喜欢的公司类型，但彼得林奇认为，如果该公司停止建立新的分公司或分支机构，大多数分析师或媒体都在对其进行吹捧，而机构投资者持有其大部分股票时，或者其年度报告市盈率高得令人无法接受（例如超过100倍），公司不太可能再成为快速增长的公司，是时候出售了。巴菲特还认为，对于快速增长的公司（如可口可乐）来说，关键可能是在其市场扩张到足够盈利的规模之前买入，并在市场饱和时卖出。

出售周期性公司

周期性公司主要是指销售额和利润随经济周期波动的公司。彼得林奇认为，在扩张周期结束之前（最好更早），成本会增加，工厂满负荷运转，公司库存会不断增加，大宗商品价格会下跌，特别是大宗商品期货价格低于现货价格，而公司产品的最终需求将在周期性公司衰退时，或者一系列竞争对手即将进入时出售。

泡沫市场卖什么

在泡沫市场中何时卖出始终是一个问题，因为泡沫是获利的好机会，但没有人知道泡沫何时会破裂。前段时间，不少机构投资者认为，传统的PE（市盈率）估值模型已经不再适用于A股，应该用PEG（动态市盈率，即股价-市盈率和增长率）模型。然而，现在连PEG模型都无法解释A股。 A股的高市盈率无疑部分印证了A股肯定存在泡沫；不过，政府和行业的警惕和压制泡沫的努力也表明，A股尚未进入泡沫全面爆发的阶段。

杰里米西格尔认为，投资者可以通过某些现象来确认泡沫的存在：广泛且迅速上升的媒体报道；缺乏利润甚至收入的基础，只是基于一些概念和名称。定价高得离谱；以及世界已经发生根本性变化，以至于一些公司无法再按照传统方法进行估值的观念。

当泡沫确定后，应立即停止对泡沫内企业或行业的投资。如果您持有市场疯狂的股票，请迅速出售该股票，将利润转换为现金。

出售方式

销售方式也很有讲究。这里仅列出大师经常强调的两种方法，供卖家参考。

用止损单卖出

当你进行交易时，你可能会错；所以你必须知道如何纠正你的错误。 —— 这是江恩规则1。威廉江恩对此的解决方案是始终通过低于买入价的止损单来保护交易。尽管止损单可能会让您错误退出一次，但它会在接下来的九次中让您正确退出来弥补这一点。

保护利润与保护资本同样重要，决不能让利润变成亏损。很多大投机者之所以积累了巨额财富却血本无归，很大程度上就是因为他们没有采取止损措施。威廉江恩（William Gann）和亚历山大埃尔德（Alexander Elder）都多次强调使用止盈单来保护利润。既得利润的大小决定了止损单的下达位置。需要与利润不断增加的方向不断上移止损单。浮动利润越大，止盈单离盈亏平衡点就越远。

止损原则如何适用于A股？ A股的交易制度与国外不同。当很多人抢购时，很容易设置低于买入价的止损单，并立即以市价完成交易。这使得A股交易中设置止损变得困难。但是，一定要养成止损意识。也就是说，心里一定要有一个止损价。一旦市场价格达到止损价格，就会以市场价格发出卖单。一旦形成这种意识，它可能比止损单更有效。

市场价格委托原则

销售交易的技巧有很多值得总结。例如，您应该使用市价单还是限价单？威廉江恩主张不要限制您的订单或使用固定价格进行买卖。应尽量采用市价订单，跟随市场走势。 A股交易系统只能选择市价单。