关于美国投资大师查理•芒格的一些简述

美国投资大师查理芒格简介

1、芒格鼓励独立思考：“如果完全依赖别人的想法，经常通过金钱获取专业建议，只要超越了自己的领域，就会遭遇灭顶之灾。”芒格承认，当他需要医疗建议时，他会花钱找医生，必要时他还会寻求会计师或其他专业帮助，但他不会完全接受专家所说的。他会思考他们所说的话，然后继续研究，寻求其他意见，最后得出自己的结论。

2、与巴菲特不同的是，芒格对格拉姆有着特殊的喜爱和崇拜。格拉姆的一些观点根本无法打动他。芒格说，“我认为其中许多想法简直是疯狂的，忽视了相关事实，特别是因为他有盲点，低估了一些实际上值得溢价购买的公司。”但芒格同意格雷厄姆最基本的教条，即从一开始，这就是芒格-巴菲特成功公式的一部分。在某种程度上，他说：“对于私人股东和股权投资者来说，价值的基本概念是永恒的，即根据内在价值而不是价格动量买卖股票。 ”。

3.尽管芒格对格拉姆提出的“雪茄烟蒂”股票不感兴趣，但他仍然过于保守，不愿意为一项资产支付过高的价格。他说：“我从来不想支付比以内在价值价格购买股票更多的钱，投资游戏总是涉及质量与价格的考虑，诀窍是获得比你支付的价格更高的质量，就这么简单。”

4、芒格帮助巴菲特拓展了投资方式，让他又向前迈进了一大步：当芒格遇见巴菲特时，他已经对好公司和坏公司的区别有了强烈的看法。他曾担任International Reaper 经销商的董事。他住在洛杉矶，了解改善本来平庸的业务有多么困难，并指出《洛杉矶时报》正在蓬勃发展。他的哲学中不存在未经学识的抄底信条，过去几年他与巴菲特讨论过这一点。在他的职业生涯中，巴菲特总是教导他优质公司的好处。 Blue Chip Stamps 最初是伯克希尔的子公司之一，后来并入母公司，于1972 年以账面价值三倍的价格收购了See's Candy。优质企业的效益时代开始了。

5. 巴菲特同意卢米斯的解释：“就像格拉姆教我挑选便宜的股票一样，芒格不断警告我不要只买便宜的股票。这是他对我最大的影响，给了我摆脱格拉姆局限性的力量。看来，这就是芒格智力的力量，他开阔了我的视野。”巴菲特表示，他的很多观点正在慢慢向芒格的观点靠拢。巴菲特简单地补充道：“如果我只听格雷厄姆的话，我就不会像今天这么富有。”话虽如此，巴菲特很快就采纳了他从格雷厄姆和芒格那里得到的想法，他说：“我现在有兴趣以合理的价格购买伟大的公司。”

6、当芒格回顾蓝筹印刷的发展历史时，他发现了一件有趣的事情。从不到4000万美元发展到创造数十亿美元的过程中，涉及的重大商业决策很少。这张唱片第一次凸显了一种独特心态的优点，这种心态不是为了演戏而演，再加上非凡的耐心和果断。

7. 从收购Blue Chip Stamping 到Blue Chip Stamping 并入伯克希尔，巴菲特和芒格逐渐巩固了他们的合作关系。他们从未在书面合同中列出合作条款，而仅依靠相互信任。为了拓展自己的职业生涯，温迪说：“对于我们律师来说，从他的商业生涯中我们学到的教训是，你不想和不信任的人一起工作。如果没有信任，你无论做出什么成绩都无济于事。”盈利与否。”最重要的是，当与不信任的人做生意时，大多数人只考虑利润，并认为书面合同可以保护自己。他们做事的原则就是和高素质的人合作。”芒格这样解释道：“绝对不要和猪打架，如果你和它打架你会弄脏自己，但猪会喜欢它。”

8、芒格说：“韦斯科追求更高利润的方式是始终牢记一些人人都明白的普遍原则，而不是试图去理解晦涩难懂的真理。”我们非常惊讶，我们只想随时都能做到。处处看起来不太笨、不自作聪明的人，其实可以长期享受这样的巨大优势。俗话说：“游泳强者，必被淹死”。 “这里面一定蕴含着相当大的智慧和真理。”

9、芒格说：“纯粹的机会主义是我们的准则。我们没有总体规划。如果伯克希尔有任何总体规划，他们也向我隐瞒了。我们不仅没有总体规划，而且也没有总体规划师。”

10、从喜诗糖果开始，芒格敦促巴菲特改变购买优质公司的方向。奥尔森说：“在芒格的推动下，巴菲特买下了永远有价值的特许经营公司，比如可口可乐。这与芒格的推动是一致的。他们的处世之道是一致的，就是不求急功近利，只求长远成功。”

11.巴菲特说他几乎从不卖股票，但芒格有时会卖。事实上，芒格在1993年至1997年间出售了价值2500万美元的伯克希尔股票，还赠送了数百股伯克希尔股票，其中包括一份赠予《影响力》作者西奥迪尼的股票，只是因为他钦佩此人和他的作品。芒格说：“近年来，我已经放弃了相当数量的伯克希尔股票，因为我认为这是正确的做法，而且我也卖掉了一些股票，因为我仍然有自己的业务。”

12、芒格表示，他在个人职业生涯和伯克希尔的发展过程中学到了很多教训，只要人们不把简单误认为容易，就应该能够学到，但他不认为每个人都能做到它。到达。他说：“人们会低估一些看似简单原则的重要性。我认为伯克希尔是一家传授正确思想体系的教育企业。最重要的概念是一些实践原则。我认为我们的思想过滤系统运作良好，因为它们就是这样的。”简单的。”

13. 伯克希尔和韦斯科的投资者仔细聆听他们的人生座右铭，但实际上却挤在门口听芒格和巴菲特谈论投资。投资者最常问的问题是，如何学习变得伟大？投资人芒格说，首先你必须了解自己的性格。每个人在玩这个游戏之前都要考虑自己的边际效用和心理因素。如果你会因为损失而痛苦不堪，那么有些损失是不可避免的。那么一生中采取非常保守的投资方式是明智的，即通过储蓄来积累财富。您必须根据自己的个性和才能采取策略。我认为我无法为每个人提供一种一刀切的方法。投资策略。然后芒格说：你必须收集信息，“我认为巴菲特和我从一些优秀的商业杂志中获得的信息比从其他地方获得的要多。通过阅读每一期的各种企业报告，你可以轻松、快速地获得各种信息。”企业经验，如果你能养成一种思维习惯，把你读到的东西和这些想法的基本结构结合起来，你就能逐渐积累一些投资智慧。在这个广阔的领域，如果你没有做扎实的工作，我认为你无法通过阅读成为一名真正优秀的投资者，我认为没有任何一本书可以帮你做到这一点。”

14.“当你看到一家公司表现良好时，你常常会问：“它能持续多久？”我知道的唯一答案是思考为什么会出现今天的情况，然后找出可能导致这些结果结束的因素。”这种思维方式有助于芒格和巴菲特识别具有特许经营权或“护城河”的企业。有些公司拥有强大的品牌，看似所向无敌，例如可口可乐，尽管它们面临着无情的挑战。芒格还举了箭牌口香糖的例子。

“箭牌是世界著名的口香糖公司，这是多么大的优势啊。想象一下，要取代这种印象是多么困难。如果你喜欢箭牌口香糖，你一定会喜欢，因为它的售价是二十五美分，而格罗托口香糖只卖二十美分。”美分，所以你是不是把一些你不理解的东西放进嘴里了？对你来说，考虑购买其他品牌的口香糖是不值得的，所以很容易看出为什么箭牌口香糖具有巨大的优势。“一旦你知道了它的价值对于一家公司来说，如果你想购买整个公司，或者像普通投资者一样从股市购买该公司的股票，那么你就必须决定该公司值多少钱。 “投资像箭牌这样的公司的麻烦在于，每个人都知道这是一家伟大的公司，所以你看着股价就会想，‘天哪！它的交易价格是账面价值的八倍，而所有其他股票的交易价格也是如此。大约三倍。 “所以你会想，‘我知道这很棒，但它值得付出代价吗？’”回答这样的问题可以解释为什么有些人成为成功的投资者，而另一些人却没有，芒格说。强调，“另一方面，如果投资不是一点困难，每个人都可以致富。”