哪些认识偏见影响你的股市投资回报

哪些认知偏差会影响你的股市投资回报

认知偏差是投资经理的噩梦。这些偏见造成的非理性，会让我们离财富越来越远。贪婪会让你在价格高的时候买入，恐惧会让你在价格低的时候卖出。不要太担心暂时的成功或失败。如果您希望您的投资随着时间的推移而繁荣，您需要认识到五种可能威胁您的交易的认知偏差。

1. 确认偏差

作为个人，我们倾向于寻找与我们的信念相符的信息。例如，如果我相信一只股票会上涨，那么我就会搜索支持该股票上涨的新闻。确认偏差是个人心理投资周期的主要驱动因素。

确认偏见也给媒体带来了一些困难。媒体需要通过“付费广告”来创收，而访问者和读者就是媒体的上帝。因此，如果媒体呈现的内容偏离投资者的观点，可能会减少读者和访问者的数量。每个人都喜欢听到证明我们是对的内容，而不是听到“你错了”。

2. 赌徒谬误

赌徒谬误是个人投资者的最大短板。作为情感生物，我们往往过于重视过去发生的事情，并相信未来的结局会与过去一样。

每一篇金融文献中似乎都或多或少地提到了这种偏见。

“过去的表现并不能保证将来的结果。”

尽管如此，人们仍然一次又一次地忽视这个警告，希望未来的事件能有和过去一样的结果。

3.忽略概率

每当我们“冒险”时，都有两种方法来评估可能的结果。第一个是“可能性”，第二个是“概率”。但人们往往只认识到可能性，就像彩票一样。中彩票从概率的角度来说可以算是一个天文数字。 —— 与中彩票相比，你更有可能在买彩票的路上看到上帝。然而，一夜暴富的“可能”让彩票几乎成了“穷人的税”。

然而，投资者在进行投资时，往往会忽视投资结果的概率，也就是统计学中对“风险”的衡量。我们往往更倾向于追涨，因为它有继续上涨的“可能”。不过，“概率”可能会在那时告诉我们，或许预期的上涨大部分已经被计入了股价，调整会出人意料地到来。

美国前财政部长罗伯特鲁宾表示：

“回顾过去，我做决定总是基于四个原则。第一，唯一的缺点是不确定性。第二，每一个决定都是从结果的角度衡量概率。第三，尽管存在不确定性，但我们仍然要采取行动。第四，我们必须根据得出结论的过程而不是仅仅根据结果来做出决定。”

4.从众心理

尽管我们可能没有意识到，人类有一种“从众”的倾向。这种行为很大程度上与前面提到的刻意寻求共鸣或支持自己的观点有关。从思维过程的角度来看，这相当于“如果每个人”都在做某件事，你想得到这些人的共鸣，你也应该这样做。

在我们的一生中，按惯例行事可以通过多种方式得到认可。然而，在金融市场的起起落落中，随波逐流会让事情变得更加极端。

橡树资本创始人霍华德马克斯曾经描述过他如何抵制随波逐流的诱惑：

“坚持和成功并不容易，人天生的消极倾向和不合群带来的痛苦，让坚持变得非常困难。

不确定性是未来的一个特点，坚持自己观点的正确性是非常困难的，尤其是当价格走势与自己的推断相反时。成为一个孤独的逆向投资者是具有挑战性的。 ”

5. 锚定效应

锚定效应，也称为“联想陷阱”，描述了我们将当前情况与我们自己有限的经验进行比较的倾向。例如，我打赌你记得你买第一套房子花了多少钱，以及卖掉它后又收回了多少钱。但我也敢说，你不记得你买的第一双鞋的价格，或者第一碗面的价格。

毫无疑问，造成这种现象的原因是因为买房对你来说是一件大事。这件事对你来说意义重大，你甚至可以给我生动地描述买房的来龙去脉。如果您通过购买或出售房屋获利，这将使您相信您的下一次房屋购买或出售仍然会成功。从心理上来说，我们用极其有限的数据来“锚定”事件，并将未来的决定附加到这种心态上。

在投资的时候，我们经常会遇到同样的问题。如果您购买股票并获利，那么您就将其记下来。这时我们就“锚定”了这只股票，并相信自己有能力控制它。另一方面，如果你在股票投资中亏损，即使问题可能只是由于交易时机，你仍然会有意无意地避开股票。