全球7大国际黄金市场


世界七大国际黄金市场(一)伦敦黄金市场伦敦黄金市场历史悠久,其发展历史可以追溯到300多年前。1804年,伦敦取代荷兰的阿姆斯特丹成为世界黄金交易中心。1919年,伦敦金融城正式建立,黄金每天分上午和下午两次定价。当天的黄金市场价格由五大黄金银行制定,一直影响着纽约和香港的交易。市场黄金的供应商主要是南非。1982年以前,伦敦黄金市场主要从事现货黄金交易。1982年4月,伦敦期货黄金市场开业。目前,伦敦仍然是世界上最大的黄金市场。

伦敦黄金市场的一个特点是交易系统比较特殊,因为伦敦没有实际的交易场所,其交易是通过无形的手段——各大黄金商的销售联系网络来完成的。交易会员由最权威的五大金商和一些公认有资格从五大金商手中购买黄金的公司或店铺组成,再由各种加工厂家、中小店铺和公司组成。交易时,金商根据各自的买价和卖价报出买价和卖价。

伦敦黄金市场交易的另一个特点是它的灵活性。黄金的纯度和重量可以选择。如果客户要求在较远的地区销售,黄金商家也会报运费和溢价,也可以根据客户要求报期货价格。最流行的买卖伦敦金的方式是,客户可以购买黄金现货,不需要现金交割,只需要在到期时按照约定的利率支付利息,但此时客户无法获得实物黄金。这种买卖黄金的方式只是在会计账户上玩一个数字游戏,直到客户进行了相反的操作平仓。

伦敦黄金市场的特殊交易制度也存在一些缺陷。首先,由于各种黄金商报的价格都是真实价格,有时候黄金的市场价格混乱,连黄金商都不知道哪个国际金价合理,只好停止报价,伦敦金的交易也就停止了;其次,伦敦市场的客户是绝对保密的,所以没有有效的黄金交易头寸统计。

(2) 苏黎世黄金市场

苏黎世黄金市场是二战后发展起来的国际黄金市场。瑞士特殊的银行系统和辅助的黄金交易服务系统,为黄金交易提供了自由、保密的环境。此外,瑞士和南非也有优惠协议,南非80%的黄金都是在这里获得的,前苏联的黄金也聚集在这里,使得瑞士不仅是世界上最大的新黄金中转站,也是世界上最大的私人黄金储存中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场中仅次于伦敦。

苏黎世的黄金市场没有正式的组织结构。瑞士三大银行:瑞银、瑞士瑞信银行和瑞银负责清算和结算。三大行不仅可以代客交易,黄金交易也是他们的主营业务。苏黎世金池是在瑞士三大银行非正式协商的基础上建立的,不受政府管辖。作为交易商和清算系统的混合体,苏黎世黄金资金池在市场中扮演着中介角色。

苏黎世黄金市场没有黄金定价系统。在每个交易日的任何特定时间,根据供求情况商定当天的黄金价格,这个价格就是苏黎世黄金的官方价格。全天金价在此基础上的波动不受涨跌幅限制。

(3)美国黄金市场纽约和芝加哥黄金市场发展于20世纪70年代中期。主要原因是1977年后,美元贬值,美国人(主要是法人团体)进行套期保值和投资升值获利,使得黄金期货发展迅速。目前,纽约商品交易所和芝加哥商品交易所(IMM)是世界上最大的黄金期货交易中心。两大交易所对现货黄金市场的金价影响很大。

以纽约商品交易所为例,交易所本身并不参与期货的交易,只是提供一个场所和设施,并制定了COMEX法律法规,保证交易双方在公平的前提下进行交易

(4)香港黄金市场香港黄金市场已有90多年的历史。它的形成以香港金银业贸易场的成立为标志。1974年,香港政府解除了对黄金进出口的管制,此后香港黄金市场发展迅速。由于香港黄金市场的时差正好填补了纽约和芝加哥收盘与伦敦开盘之间的空白,可以连接亚洲、欧洲和美国,形成一个完整的世界黄金市场。其优越的地理条件吸引了欧洲金商的目光,伦敦五大金商和瑞士三大银行纷纷来港设立分行。他们把落户伦敦的黄金交易活动带到了香港,逐渐形成了一个无形的本地‘伦敦黄金市场’,使香港成为世界主要黄金市场之一。

目前香港的黄金市场由三个市场组成:香港的金银交易市场以中国投资者为主,有固定的交易场所。金条主要交易规格为99标准条,交易方式为公开竞价和现货交易;伦敦黄金市场以外国投资者为主,没有固定的交易场所;(3)黄金期货市场是正规市场,其性质与美国纽约和芝加哥商品期货交易所相同。交易方式正规,系统比较健全,可以弥补金银交易市场的不足。

(5)伦敦黄金交易所黄金定盘

1919年9月12日上午11点,第一次黄金价格定为每盎司4英镑8先令9便士。最初几天是电话报价,后来决定在瑞士辛街的罗斯柴尔德银行办公室举行正式会议。现在黄金价格一天固定两次,上午10:30,下午3:00。

伦敦黄金定盘价是独一无二的。与其他黄金市场不同的是,它只为市场上的交易者提供单一的黄金买卖报价。它提供的标准价格被生产者、消费者和央行广泛用作中间价。有五家银行成员参与定价,每次定价时,他们都派一名代表参加。这些人在下单过程中通过电话与自己的交易员保持联系。

在每个订单开始时,主席(自1919年以来一直是罗斯柴尔德银行的代表)向其他四名代表宣布开盘价,他们向自己的交易大厅报告,然后传递给他们的客户。银行指示他们的代表根据他们收到的订单宣布他们是在这个价格买入还是卖出。只要这个价位有买卖双方,就会询问他们需要交易的金砖数量。

如果在这个价位只有买入或卖出,或者金砖的买卖数量不平衡,价格就会上下波动,如此重复上述程序,直到平衡,于是主席宣布实盘。如果买卖双方的人数少于25人,将会宣布一个确定的报价。如果有必要,定价过程将继续进行,直到买卖双方都满意为止。通常只需要15分钟或更少,但有时需要一个多小时。

客户可以在定价前提前下订单。还可以了解定价全过程的价格变化,随时更改订单,直到报价固定。为了保证主席能迅速知道任何订单的变化,每个代表的办公桌上都有一面小旗子。当他听到来自他的交易大厅的更改请求时,他会立即将其挂起。只要举着旗子,主席就不会宣布限价。

目前伦敦证券交易所中的五家定价代表分别是:德意志银行、香港上海汇丰银行-密特朗银行、罗斯柴尔德银行、瑞士信贷第一波士顿银行和加拿大枫叶银行。

(6)东京黄金市场东京黄金市场成立于1982年,是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。绝大多数成员都是日本公司。黄金市场的价格是每克日元。结算用标准金纯度99.99%,重量1公斤,每笔交易合约1000克。

(7)新加坡黄金学院新加坡黄金学院成立于1978年11月。目前经常交易现货黄金和2、4、6、8、10个月五个期货合约。标准金是99.99%纯金100盎司,有止损限制。

全球七大国际黄金市场成为国际金价走势的风向标,国际黄金市场交易和投资的引领者,国际黄金“热炒”愈演愈烈!

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